Evropské trhy směřovaly v uplynulém týdnu stejně jako trhy americké do negativního teritoria. Celoevropské indexy. DJIA Stoxx50 se snížil o 1,62% a EuroStoxx50 si odepsal 2,62%. V zemích EMU se inflace v lednu zvýšila předběžně o 0,5% MoM a dosáhla 2,5% YoY. Přitom ještě v prosinci byla 2,1% a zdálo se, že brzy dále klesne a opět splní maastricht-ská kritéria. Růst cen potravin a zřejmě i praktiky se zao-krouhlováním maloobchodních cen u nové společné měny však převýšily pokles cen ropy a energie. Prosincové hodnoty vedoucích ekonomických indikátorů nadále klesaly, index nákupních manažerů ale rostl. Z toho je zřejmé, že i v Evropě je oživení zatím nejisté. Výraznější lze očekávat nejdříve koncem pololetí.
Britský index FTSE jako jeden z mála ve sledovaném období přidal, i když se zvýšil o pouhých 0,08%. Ani Británie ne-může být se stavem ekonomiky spokojena. Lednové maloobchodní prodeje se zvýšily jen nepatrně, jejich prosincový růst způsobily příznivé spotřebitelské úvěry. Na akciovém trhu si nejlépe vedla AstraZeneca. V horizontu několika příštích let připravuje nové léky pod patentovou ochranou. Ty by měly opět zvýšit obrat a zisk. Jen mírné změny ceny zaznamenaly ropné firmy. Dolů ale zamířily pojišťovny a většina bank.
Švýcarský index SMI ztratil 1,29%. V zemi oslabovaly finanční instituce. Se ztrátou končila poslední čtvrtletí Swiss Life. Po větších propadech se konečně vzpamatovaly akcie ABB, firma se finančně vypořádává s možnými žalobami o užití azbestu. Mimosoudní vyrovnání sice stojí stovky milionů USD, je ale trhem ohodnoceno pozitivně. Podobně se částkou přes 1 mld.USD vyrovnala s postiženými pacienty kloubních implantátů firma Sulzer Medica. Ztrátu za 4Q01 oznámila CS Group.
Francouzský CAC40 oslabil o 2,26%. Ve Francii vzrostl index průmyslové výroby v lednu již druhý měsíc po sobě. Národní banka odhaduje, že HDP v posledním loňském čtvrtletí vzrostl o 0,1%. Dobré hospodářské výsledky v roce 2001 zaznamenala Vivendi, růst očekává i letos. Její akcie ale přesto ztratily 10%.
Německý Dax30 oslabil o 2,29%. Také v Německu vzrostla měsíční lednová inflace na 0,9% a roční s 2,1% opět překro-čila maastrichtskou hranici. Společnost E.on získala souhlas kartelového úřadu s prodejem řetězce čerpacích stanic Aral britské BP. Deutsche Bank vykázala v 4Q01 ztrátu 100 mil.Euro, letos plánuje restrukturalizovat a snížit počet za-městnanců o 10%. Ztrátu oznámila i Commerzbank, zdůvod-ňuje ji rezervami na špatné úvěry a odstupným pro propuště-né pracovníky. Ziskem 4 mil.Euro, když se čekalo jen 1,4 mil.Euro, končila kvartál firma MLP, největší německý bro-ker životních pojistek. Její akcie jsou nyní zařazeny v indexu DAX30. Růst zisku o 32% a vyšší plánovanou dividendu za rok 2001 oznámila farmaceutická Schering. Dobré výsledky očekává i letos hlavně z růstu prodejů v USA. Negativně je nyní hodnocena zajišťovna Munchener Ruck. Vzájemná akciová provázanost s velkými bankami může totiž vést k významným vlastnickým změnám. Od 1.1.2002 se již neplatí daň na prodej firemních aktiv a společnosti tak mohou ne-zdaněně prodávat a kupovat akcie.
Zdá se, že první slabé indikátory oživení zatím nepřesvědčují investory k nákupům akcií. Taková situace by se neměla měnit ani příští týden.
(ČSOB, Trhy a komodity)