Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Patria vydala nový report na Komerční banku s cílovou cenou 1 360 Kč a doporučením koupit

14.1.2002 13:40
Autor: 

Příznivý růstový výhled Komerční banky a výrazný rozdíl aktuální tržní ceny od naší cílové ceny 1 360 Kč nabízí investorům podle nás zajímavou příležitost. Domníváme se, že rizika spojená s výsledky banky za rok 2001 jsou již zahrnuta v tržních očekáváních. Proto stále doporučujeme akcie KB v dlouhodobém horizontu nakupovat a zvyšujeme naše krátkodobé doporučení na koupit.

Očekáváme, že se zájem investorů v budoucnu (po odeznění hlavních privatizačních kauz) více zaměří na růstový potenciál společností. Právě KB, a také Česká spořitelna, budou v letech 2002-2003 prakticky jediné blue-chip společnosti, u kterých lze v obou letech očekávat výrazný nárůst ziskovosti.

Dodatečná tvorba opravných položek a rezerv, konzervativnější úvěrová politika a know-how nového vlastníka, Société Générale, by měly přispět ke snížení rizik v současnosti spojených s bankou a jejími akciemi. Očekáváme, že trh v 12-měsíčním horizontu přehodnotí svůj názor na rizikový profil banky, podobně jak tomu bylo v případě koupě České spořitelny rakouskou Erste Bank.

Přetrvávající krátkodobá rizika vyplývající ze špatného stavu americké ekonomiky (prostřednictvím investic banky do CDO), potíže v dceřinné Komerční pojišťovně a pokračující restrukturalizace byly podle nás do značné míry zahrnuty v tržních očekáváních. Při nízké pravděpodobnosti výrazného negativního dopadu zveřejnění výsledků za rok 2001 doporučujeme nakupovat akcie KB s cílovou cenou 1 360 Kč. Vyčkávací krátkodobou strategii považujeme za vhodnou pouze pro investory se silnou averzí k riziku.

(Jan Hájek)

Úplné znění analýzy naleznete ZDE

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m