České dluhopisy minulý týden zahájily poklidným
obchodováním. V polovině týdne je z květnového spánku
vyrušila vyšší německá inflace, na kterou reagovaly i české
dluhopisy. Záznam z jednání bankovní rady ČNB podle
předpokladů překvapení nepřinesl. Očekávání růstu sazeb
eurozóny oslabovalo jak evropské, tak při absenci
významnějších domácích událostí i české dluhopisy až do
konce týdne.
V průběhu týdne byl také zveřejněn emisní kalendář na
třetí čtvrtletí 2006. Podle něj bude emitováno středně a
dlouhodobých papírů za 25 mld. Kč a pokladničních
poukázek za 41 mld. Kč. Jen pro připomenutí, středně a
dlouhodobých dluhopisů může být v průběhu roku
emitováno až 150 mld. Kč a pokladničních poukázek
148 mld. Kč.
Významným mezníkem tohoto týdne bude čtvrteční
zasedání ECB a ve stejný den i česká spotřebitelská
inflace. Očekává se růst jak evropských sazeb tak i
domácích cen. V pátek by pak vyšší růst českého HDP měl
dále snížit zájem o domácí dluhopisy a opět podpořit pokles
jejich cen. Proti těmto tendencím mohou však působit
víkendové parlamentní volby, pokud by nebylo jasné
formování nové vlády.
ČSOB Investiční výzkum