Minulý týden si české
dluhopisy připsaly další ztráty. Jejich
výnosy vzrostly po celé délce křivky o dva až tři
body a křivka mírně zestrměla. Domácí scéna byla přitom bez významnějších událostí, jen příznivá
obchodní bilance ve čtvrtek mírně podpořila růst
výnosů. Dluhopisy se tak většinou inspirovaly na vyspělých trzích a s menší intenzitou kopírovaly jejich pohyb.
V tomto týdnu nás čeká řada zajímavých čísel. Pro
dluhopisy bude nejdůležitější
inflace, která by ale
meziměsíčně měla zůstat na úrovni února. Z posledního zápisu ze zasedání Bankovní rady také plyne, že s novými členy rady se zvýšila snaha zachovávat stabilitu
sazeb delší dobu a nereagovat na krátkodobé výkyvy. Proto české
dluhopisy opět zřejmě najdou jen malou inspiraci na domácí scéně a budou spíše reagovat na vývoj v
eurozóně. Vyšší stávající rozdíl mezi
výnosy německých a českých
dluhopisů by měl ale v týdnu spíše podpořit
výnosy českých papírů.
Ve středu bude také v aukci nabídnuta emise
dluhopisů 3,55%/2012 v objemu 8 mld.Kč, jedná se o první emisi v novém čtvrtletí. Podle našich odhadů by měla být bez problému upsána, největší zájem by měly projevit zřejmě stavební spořitelny.
ČSOB - Investiční výzkum