Detail akcie Brandywine diskuze

Brandywine Realty Trust (NYSE:BDN) vyhlašuje čtvrtletní dividendu ve výši 0,15 USD/akcii. Forwardový výnos 15,15%. Splatná 18. dubna; pro akcionáře s rozhodným dnem 4. dubna; ex-div 3. dubna.

Feb 13, 2024: Analyst Michael Lewis from Truist Financial maintained a buy rating on Brandywine Realty. // Analytik společnosti Truist Securities Michael Lewis snížil cílovou cenu společnosti BrandyWine (NYSE: BDN) na 6,00 USD (ze 7,00 USD) a ponechal rating Buy.

Jan. 30: Brandywine Realty Trust (NYSE:BDN) Earns Hold Rating from Analysts at Deutsche Bank Aktiengesellschaft // Analytici společnosti Deutsche Bank hodnotí akcie společnosti Brandywine Realty Trust ratingem "hold" a cílovou cenu stanovují na 5,50 USD.

2024: 1,1 USD/a ; 2025: 1,16 USD/a ; 2026: 1,29 USD/a

Komentáře managementu: „Dosáhli jsme nebo překročili mnoho z našich cílů obchodního plánu na rok 2023, včetně stejných výsledků prodejen a tržních cen za pronájem,“ uvedl Jerry Sweeney, prezident a generální ředitel Brandywine Realty Trust. „Kromě našich provozních metrik jsme byli schopni udržet naše kapitálové náklady, což vedlo k nižším kapitálovým nákladům vyjádřeným jako procento nových výnosů z pronájmu a lepším než předpokládaným peněžním tokům. Naše likviditní pozice je ve výborném stavu bez půjček na naší nezajištěné úvěrové lince ve výši 600 milionů USD a 96 % našeho zcela vlastněného dluhu je fixovaných. Kromě splatnosti dluhopisů v říjnu 2024 nemáme do roku 2027 žádné další splatnosti dluhopisů. Na rok 2024 očekáváme orientační rozmezí FFO ve výši 0,90 až 1,00 USD na akcii, které je ovlivněno vyššími očekávanými úrokovými náklady na refinancování. // Finanční výsledky: Čistá ztráta: (157,4) milionů USD neboli (0,91) USD na akcii. Tyto výsledky zahrnují (152,6) milionu USD nebo (0,89 USD) na akcii, nepeněžní poplatek za znehodnocení týkající se čtyř plně vlastněných provozních nemovitostí nacházejících se v metropolitní oblasti D.C. a našich nekonsolidovaných společných podniků. Prostředky z operací (FFO) dostupné běžným akcionářům: 47,2 milionu USD, neboli 0,27 USD na akcii. // Výsledky portfolia: Provozní portfolio: 88,0 % obsazeno a 89,6 % pronajato. Podepsané nové a obnovené leasingy: 240 000 čtverečních stop ve čtvrtém čtvrtletí a 1 517 000 čtverečních stop za celý rok 2023 v našem zcela vlastněném portfoliu a včetně našich společných podniků celkem 552 000 čtverečních stop ve čtvrtém čtvrtletí a 2 746 000 čtverečních stop23 za celý rok 2023 . Růst nájemného: 13,4 % na akruální bázi a 7,5 % na hotovostním základě. Poměr nájemců: 45 % ve čtvrtém čtvrtletí a 49 % pro rok 2023. Výsledky stejného obchodu: Nárůst o 1,2 % na akruální bázi a 8,3 % na hotovostním základě. // Finanční činnost: Během prosince 2023 jsme zpětně odkoupili 10,0 milionu USD našich nezajištěných nezajištěných dluhopisů splatných v roce 2024 za cenu 98,6 USD a zaplatili jsme naběhlý úrok ve výši 0,1 milionu USD. V důsledku zpětného odkupu jsme zaznamenali zisk z předčasného zániku dluhu ve výši 0,1 milionu USD. K 31. prosinci 2023 jsme neměli žádný nedoplatek na našem nezajištěném revolvingovém úvěru ve výši 600,0 milionů USD. K 31. prosinci 2023 jsme měli hotovost a peněžní ekvivalenty ve výši 58,3 milionu USD. // FFO ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 činilo 47,2 milionu USD nebo 0,27 USD na akcii oproti 55,7 milionu USD nebo 0,32 USD na akcii ve čtvrtém čtvrtletí roku 2022. Náš výplatní poměr FFO za čtvrté čtvrtletí 2023 (0,15 USD / 0,27 USD FFO na zředěnou akcii) bylo 55,6 %. // Čistá ztráta činila za dvanáct měsíců roku 2023 celkem (197,4) milionů USD nebo (1,15) USD na akcii ve srovnání s čistým ziskem 53,4 milionů USD přiděleným kmenovým akciím nebo 0,31 USD na akcii za dvanáct měsíců roku 2022. Naše výsledky za rok 2023 zahrnují ne Poplatky za snížení hodnoty hotovosti v celkové výši (168,7) milionů USD nebo (0,98 USD) na akcii, související s naším 100% vlastnictvím // FFO dostupné běžným akcionářům a podílovým jednotkám za rok končící 2023 činilo celkem 198,3 milionu USD, neboli 1,15 USD na akcii ve srovnání s 238,2 milionu USD, neboli 1,38 USD na akcii za rok končící rokem 2022. Náš výplatní poměr FFO za rok 2023 (0,72 USD distribuce akcií / 1,15 USD FFO na zředěnou akcii) činil 62,6 %. // Růst nájemného ve čtvrtém čtvrtletí vzrostl o 13,4 %, když se naše sazby za obnovení nájemného zvýšily o 5,9 % a náš nový pronájem/rozšíření nájemné vzrostlo o 24,6 %. // K 31. prosinci 2023 bylo naše provozní portfolio 69 nemovitostí o rozloze 12,7 milionu čtverečních stop obsazeno z 88,0 % a nyní jsme z 89,6 % pronajati (odráží uzavřené nájemní smlouvy započaté po 31. prosinci 2023). // Výhled: Na základě současných plánů poskytujeme odhad ztráty na akcii pro rok 2024 ve výši (0,36- 0,26) USD na akcii a odhad pro rok 2024 FFO ve výši 0,90 – 1,00 USD na akcii.

Společnost Brandywine Realty Trust (BDN) vykázala čtvrtletní provozní výnosy (FFO) ve výši 0,27 USD na akcii, čímž zaostala za konsensuálním odhadem ve výši 0,29 USD na akcii. V porovnání s FFO ve výši 0,32 USD na akcii před rokem. Tyto údaje jsou očištěny o jednorázové položky. // Společnost Brandywine Realty Trust vykázala za čtvrtletí končící v prosinci 2023 tržby ve výši 130,17 milionu USD, v porovnání s tržbami ve výši 128,98 milionu USD v předchozím roce. Za poslední čtyři čtvrtletí společnost dvakrát překonala konsenzuální odhady tržeb. // Na další čtvrtletí činí konsenzuální odhad FFO 0,28 USD při tržbách 131,23 milionu USD a 1,11 USD při tržbách 534,68 milionu USD za běžný fiskální rok.

Brandywine Realty Trust (NYSE:BDN) recently announced a dividend of $0.15 per share, payable on 2024-01-18, with the ex-dividend date set for 2024-01-03.

Je tu bejaky odborník, který by řekl, jestli to půjde zpátky ke 4$? Za těch 5$ je to ještě k divi pěkně, ale ta 4÷4,5 by to bylo lepší.

Nov 27, 2023: Analyst Anthony Paolone from J.P. Morgan maintained a hold rating on Brandywine Realty. Price target: 5 USD.

Nov 17, 2023: Seeking Alpha contributor David Kšír recommends buying Brandywine Realty // Akcie stále vynášejí 13 % a obchodují se s ohromným 6,6 % spreadem na 10leté výnosy státních dluhopisů. --- Míra bezpečnosti je značná a agresivní investoři mohou mít BDN rádi jako spekulativní NÁKUP. --- Tato myšlenka byla podrobněji prodiskutována se členy mé soukromé investiční komunity, High Yield Landlord. --- // Brandywine Realty Trust (NYSE: BDN) je tradiční kancelářský REIT, jejíž většina portfolia se nachází ve Philadelphii a okolí. Toto je akcie, která zdánlivě dosáhla skutečného výhodného kurzu s téměř 20% dividendovým výnosem Několikrát jsem se zde věnoval BDN, a zatímco jsem byl na REIT zpočátku optimistický, postupem času jsem se stal medvědím. Naposledy jsem napsal článek, kde jsem uvedl tři důvody, proč neinvestovat do BDN. --- Tyto byly: Z velké části tradiční základna nájemců, u kterých hrozí snížení počtu zaměstnanců kvůli WFH Nezanedbatelné množství nekvalitních nemovitostí v portfoliu A hlavně reálné riziko snížení dividendy --- I když jsem poznal, že REIT se obchoduje za velmi levné ocenění, které poskytuje značný spekulativní růst, nebylo mi příjemné investovat před potenciálním velkým medvědím katalyzátorem (tj. snížením dividendy). --- Snížení dividendy: V září, navzdory přiměřenému pokrytí FFO a CAD, se představenstvo rozhodlo snížit dividendu asi o 20 % na 0,15 USD na akcii. A jak se očekávalo, snížení mělo za následek okamžitý výprodej o více než 10 %. --- Věřím, že snížení bylo správným krokem, protože ušetří REIT 28 milionů dolarů ročně ve volném peněžním toku. Po snížení se očekávají výplatní poměry CAD a FFO pro rok 2023 na 75 % a 52 %. Oba jsou velmi v souladu s historickými průměry. Alespoň část jednoho z mých důvodů, proč neinvestovat, byla nyní zmírněna. --- Dnes, po výsledcích za 3. čtvrtletí 2023, chci využít příležitosti a informovat vás o nedávném výkonu BDN a věnovat se jeho současnému postavení na trhu. --- Nízká kvalita portfolia: Během hovoru o výdělcích management poprvé otevřeně zdůraznil, že několik jejich nemovitostí je skutečně v nouzi. Konkrétně uvedli, že polovina všech volných míst je izolovaná od 8 budov, které mají průměrnou obsazenost pouhých 65 %. Snaží se to točit jako pozitivum a ukazují, že většina jejich portfolia je na tom dobře, ale faktem je, že těchto 8 nemovitostí tvoří nezanedbatelných 15 % portfolia BDN. Pro každého, kdo se podrobně podíval na portfolio BDN, není novinkou, že některé jejich vlastnosti nejsou žádoucí. To byl jeden z důvodů, proč jsem neinvestoval. Problém je v tom, že nájemníky neláká nekvalitní prostory, pokud BDN nevynaloží spoustu peněz na rekonstrukci nebo neposkytne nájemcům slevy na nájemném a další pobídky. A obě možnosti v budoucnu nevyhnutelně povedou k nižším peněžním tokům pro BDN. -- Hotovostní rozpětí nájemného bylo od začátku roku relativně nízké na 4,1 % a průměrná doba trvání pronájmů uzavřených ve 3. čtvrtletí byla pouhých 6 let, v porovnání s historicky přibližně 8 lety. Dalších 177 tis. sft prostoru bude k dispozici do konce roku, z toho pouze asi 40 tis. sft byly zatím znovu pronajaty. V důsledku relativně nízkého pronájmu, zejména v Austinu, management snížil svůj cíl obsazenosti pro rok 2023 o jeden procentní bod na 89–90 %. Vysoká páka: Pákový efekt BDN je vyšší než většina ostatních. Čistý dluh vůči EBITDA činí 7,4x, převážně v důsledku agresivních výdajů na vývoj a přestavbu ve snaze zvýšit jejich expozici v biologických vědách. Většina dluhů (93 %) je s pevnou sazbou, ale vážená průměrná úroková sazba je relativně vysoká, 5,2 %. Navíc v příštím roce má splatnost dluhopisů ve výši 350 milionů dolarů. REIT má na své revolvingové úvěrové lince k dispozici celých 600 milionů dolarů, takže se bude moci vypořádat se splatností dluhu i v nepravděpodobném případě, že snahy o refinancování selžou. Ale ať tak či onak, čisté úrokové náklady REIT se v příštím roce zvýší asi o 10 %, což bude dále tlačit na peněžní toky. --- Ocenění: Abych to shrnul, po snížení dividendy je hlavní krátkodobý negativní katalyzátor mimo cestu. Chci mít jasno, nejsem velkým fanouškem portfolia BDN a nevlastním žádné akcie, ale je těžké být medvědí na tak nízkých úrovních. Portfolio má určité problémy, ale ty se v tomto okamžiku zdají být více než cenově dostupné. To otevírá dveře spekulativnějším investorům, kterým nevadí volatilita a věří, že tradiční kancelářské prostory tu zůstanou. --- I po snížení dividendy akcie stále vynášejí 13 %. A zatímco druhý pokles je vždy možný, výnos BDN velmi pravděpodobně zůstane vysoký, řekněme 8 %+. Kromě toho se akcie obchodují s implikovanou stropní sazbou 11,3 %, což implikuje 6,6% spread na 10leté výnosy státních dluhopisů. Tento druh rozpětí poskytuje velkou míru bezpečnosti a jakýkoli druh přehodnocení v případě, že změny sentimentu poskytnou materiální zlepšení. I když se očekávání úrokových sazeb nezmění a 10letý výnos zůstane na 4,5 %, za předpokladu, že spread klesne z 6,6 % na 5 %, znamená nárůst o 73 % oproti dnešním úrovním, navíc k jakýmkoli obdrženým dividendám. To je RoR blížící se 100 % během dvou až tří let. A 5% spread je podle historických měřítek upřímně stále vysoký, vzhledem k tomu, že společnost zde ve skutečnosti nebojuje o přežití. ---- Autorovy výpočty: Investování do BDN je rizikovější než většina akcií, které pokrývám, a nemyslím si, že je to vhodné pro konzervativní investory. Cena se nepohne výše, dokud výnosy neklesnou a existuje riziko, že WFH by mohla vést k významné strukturální neobsazenosti, protože vyprší více nájemních smluv. Jak již bylo řečeno, akcie byly poraženy a s velkým negativním katalyzátorem z cesty mohou agresivnější investoři považovat hodnotovou nabídku za zajímavou. V důsledku toho jsem po prvním snížení dividendy zvýšil své hodnocení na KOUPIT zde za 4,30 USD za akcii.

2023: 1,16 USD/a ; 2024: 1,16 USD/a ; 2025: 1,22 USD/a

Nov 13, 2023: Analyst Camille Bonnel from Bank of America Securities maintained a sell rating on Brandywine Realty. // Cílová cena Brandywine Realty byla u BofA snížena na 3 dolary z 3,50 dolaru

Nov 6, 2023: Analyst Michael Lewis from Truist Financial maintained a buy rating on Brandywine Realty.

24. října 2023 společnost Brandywine Realty Trust (NYSE:BDN) oznámila své finanční a provozní výsledky za tří a devítiměsíční období končící 30. září 2023. // Komentář managementu: „Během třetího čtvrtletí jsme výrazně pokročili v našem obchodním plánu na rok 2023. Naše stejné portfolio obchodů si vedlo dobře a zvýšili jsme rozsahy NOI našeho stejného obchodu na akruální i hotovostní bázi. Udělali jsme také velký pokrok v našich developerských projektech. Pokud jde o aktivity na kapitálových trzích, podařilo se nám získat více než 103 milionů USD prodejem aktiv v hodnotě 53,3 milionů USD v Austinu v Texasu a stavebním úvěrem ve výši 50 milionů USD v Radnoru v Pensylvánii. Na základě pokroku dosaženého v našem obchodním plánu na rok 2023 zužujeme rozsah FFO pro rok 2023 z 1,14 až 1,18 USD za akcii na 1,15 až 1,17 USD za akcii. // Finanční výsledky: Čistá ztráta dostupná běžným akcionářům: (21,7) milionů USD nebo (0,13) USD na akcii. Tyto výsledky zahrnují nepeněžní poplatek za snížení hodnoty ve výši 11,7 milionu USD nebo (0,07 USD) na akcii. // FFO: 50,6 milionu USD nebo 0,29 USD na akcii. // Výsledky portfolia: Základní portfolio: 88,3 % obsazeno a 90,4 % pronajato. Podepsané nové a obnovené nájemní smlouvy: 351 000 čtverečních stop ve stoprocentním vlastnictví a 624 000 čtverečních stop včetně našich společných podniků. Nárůst tržní sazby nájemného: 2,8 % na akruální bázi a 0,8 % na hotovostním základě. // Prodali jsme Three Barton Skyway, kancelářskou budovu o rozloze 173 302 čtverečních stop, která se nachází na 1221 S. Mopac Expressway v Austinu v Texasu za 53,3 milionu dolarů, neboli 307 dolarů za čtvereční stopu. Prodej jsme ukončili během srpna 2023 a obdrželi jsme čisté výnosy v celkové výši 51,3 milionu USD. Čistý zisk se používá pro obecné firemní účely. // K 30. září 2023 jsme neměli žádný nedoplatek na našem nezajištěném revolvingovém úvěru ve výši 600,0 milionů USD. K 30. září 2023 jsme měli hotovost a peněžní ekvivalenty ve výši 47,9 milionů USD. // Výsledky za prvních 9 měsíců: Čistá ztráta alokovaná na kmenové akcie činila za prvních devět měsíců roku 2023 celkem (39,9) milionu USD nebo (0,23) USD na akcii ve srovnání s čistým ziskem 23,8 milionu USD nebo 0,14 USD na akcii za prvních devět měsíců roku 2022. Výsledky za rok 2023 zahrnují ztráty ze snížení hodnoty v celkové výši 16,1 milionu USD nebo (0,09 USD) na akcii. Naše FFO dostupné pro kmenové akcie a jednotky za prvních devět měsíců roku 2023 činilo celkem 151,0 milionu USD nebo 0,87 USD na akcii ve srovnání s FFO dostupným pro kmenové akcie a jednotky ve výši 182,5 milionu USD nebo 1,06 USD na akcii za prvních devět měsíců roku 2022. Náš výplatní poměr FFO za prvních devět měsíců roku 2023 (distribuce kmenových akcií 0,57 USD / 0,87 USD FFO na zředěnou akcii) byl 65,5 %. // K 30. září 2023 bylo naše základní portfolio 70 nemovitostí o rozloze 12,6 milionů čtverečních stop obsazeno z 88,3 % a k 20. říjnu 2023 jsme z 90,4 % pronajati (odráží nové nájemní smlouvy započaté po 30. září 2023). // DIVIDENDA: Dne 20. září 2023 naše správní rada vyhlásila čtvrtletní výplatu dividendy ve výši 0,15 USD na kmenovou akcii, která byla vyplacena 18. října 2023 akcionářům podle záznamů k 4. říjnu 2023. // - // Výhled na celý rok 2023: Na základě současných plánů a předpokladů zvyšujeme a zužujeme naše odhady ztráty na akcii pro rok 2023 z (0,16 USD) – (0,12 USD) na akcii na (0,19 USD) – (0,17 dolaru) na akcii kvůli znehodnocení na úrovni majetku a také předpokládaným vyšším odpisům a amortizačním nákladům a také zužujeme naše doporučení FFO pro rok 2023 z 1,14 – 1,18 dolaru na akcii na 1,15 – 1,17 dolaru na akcii. // Mezi naše klíčové předpoklady FFO pro rok 2023 patří: Rozsah obsazenosti jádra na konci roku: Upraveno z 90–91 % na 89–90 % --- Rozsah pronajatého jádra na konci roku: 91–92 % --- Růst nájemného (akruální): 11-13 % --- Růst nájemného (hotovost): 4-6 % --- Cíl spekulativních příjmů: 17,0 – 19,0 milionů USD, dosaženo 17,0 milionů USD --- Akvizice majetku: Žádná --- Aktivita prodeje nemovitostí: 100 – 125 milionů USD; dokončeno 53,3 milionu dolarů --- Činnost společného podniku: Náš vlastnický podíl v našem společném podniku Commerce Square vzrostl ze 70 % na 78 % --- Finanční činnost: 245 milionů USD zajištěné financování (kompletní); 70,0 milionů $ 2letý nezajištěný termínovaný úvěr (kompletní); 220,0 milionů $ zajištěné financování pro Commerce Square (kompletní) a 50,0 milionů $ stavební úvěr u 155 King of Prussia Rd v Radnor, PA (kompletní) --- Činnost zpětného odkupu akcií: Žádná

Tady k lepší ceně a vyšší divi pomůže jen snížení sazeb FEDu, ne?