Detail akcie Brandywine diskuze

Nedrží tou někdo fond CLM nebo CRF ? Poslali práva na úpis akcií,tak jsem se chtěl zeptat,jestli do toho někdo jde.

Pro vyváženost přidávám jeden negativní názor z netu od investora Pacifica Yield (Pacifica Yield se zaměřuje na dlouhodobou tvorbu bohatství se zaměřením na podhodnocené, ale rychle rostoucí společnosti, akcie s vysokými dividendami, REIT a firmy zabývající se zelenou energií):::: Dividendový výnos společnosti Brandywine Realty Trust se radikálně zvýšil na 15 % v důsledku výprodejů REITů v důsledku celní války. BDN vyplatil 98,4 % svého FFO za první čtvrtletí fiskálního roku 2025 jako dividendu kmenovým akcionářům. Během roku 2025 nedochází k žádným významným expiracím úvěrových smluv a po únorové platbě nezajištěného termínovaného úvěru ve výši 70 milionů dolarů není letos žádný další splatný dluh. Akce společnosti Brandywine Realty Trust od začátku roku 2025 klesly o 30 %, čímž se zvýšil dividendový výnos, který byl na konci roku 2024 již dvojciferný. Tento kancelářský REIT se sídlem ve Filadelfii naposledy vyhlásil čtvrtletní dividendu ve výši 0,15 USD na akcii, což odpovídá dosavadní roční dividendě 0,60 USD na akcii ročně, což představuje dividendový výnos 15,11 %. Výprodej běžných dluhopisů přivedl výnos k historickým maximům, která byla zaznamenána po první salvě Fedu proti inflaci v roce 2022. Je výnos bezpečný? Ne. Ani podstatný nárůst výnosu podle mého názoru nepředstavuje příležitost k nákupu rozdílu, který nabízí velké rozpětí oproti současné bezrizikové sazbě 10letých amerických státních dluhopisů na úrovni 4,36 %. ___Výprodej akcií je poháněn riziky stagflace, ekonomického jevu, kde se protínají zásadně protichůdné účinky recese a inflace. Z makroekonomického hlediska by BDN čelila nesmělým nájemníkům, kteří jsou méně ochotni obnovovat nebo uzavírat nové nájemní smlouvy. To by mohlo vést k výraznému zpomalení objemu pronájmů v roce 2025. Tržby REIT v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2025 dosáhly 121,52 milionu dolarů, což je o 3,9 % méně než ve stejném období předchozího roku a o 2,07 milionu dolarů méně než konsenzuální odhady. BDN také zaznamenala v prvním čtvrtletí pozitivní nárůst nájemného o 8,9 % a 2,3 % na akruální a hotovostní bázi, přičemž v celém jejím plně vlastněném portfoliu bylo podepsáno 235 000 čtverečních stop nových a obnovených nájemních smluv. To je pro REIT neuvěřitelně dobré znamení, ale předcházelo to Prodej je poháněn riziky stagflace, ekonomického jevu, kde se protínají zásadně protichůdné účinky recese a inflace. Z makroekonomického hlediska by BDN čelila nesmělým nájemníkům, kteří jsou méně ochotni obnovovat nebo uzavírat nové nájemní smlouvy. To by mohlo vést k výraznému zpomalení objemu pronájmů v roce 2025. Tržby REIT v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2025 dosáhly 121,52 milionu dolarů, což je o 3,9 % méně než ve stejném období předchozího roku a o 2,07 milionu dolarů méně než konsenzuální odhady. BDN také zaznamenala v prvním čtvrtletí pozitivní nárůst nájemného o 8,9 % a 2,3 % na akruální a hotovostní bázi, přičemž v celém jejím plně vlastněném portfoliu bylo podepsáno 235 000 čtverečních stop nových a obnovených nájemních smluv. To je pro BDN neuvěřitelně dobré znamení, ale předcházelo to April Liberation Day (tak nazývá Donald vyhlášení cel). Nejistotou je, jak velký negativní dopad bude mít chaos vyvolaný cly, na ekonomiku kancelářských nemovitostí. Býci by měli pravdu, kdyby poznamenali, že BDN podepsal nové nájemní smlouvy o rozloze 306 000 čtverečních stop počínaje prvním čtvrtletím, což je nejvyšší počet za jedenáct čtvrtletí. ___Propad investorské důvěry vůči kancelářským REIT nejlépe vystihuje poměr ceny k volnému cash flow za posledních 12 měsíců, který dosáhl ke konci prvního čtvrtletí 13,38. Pro BDN se jedná o nejnižší úroveň v historii, a to na pozadí výhledu FFO pro fiskální rok 2025, který byl zvýšen na spodní hranici jen o 1 cent. BDN nyní očekává, že FFO dosáhne 0,61 až 0,71 USD na akcii. Střední hodnota zůstane stejná a horní hranice se také sníží o 1 cent. BDN kryje svou dividendu 101,6 % oproti spodní hranici výhledu FFO, což je úroveň krytí, která REIT ponechává jen velmi malý prostor pro udržení současné dividendy. Je to 98,4% výplatní poměr, což je více než procento výplat požadované pro REIT. ____BDN vygenerovala v prvním čtvrtletí provozní prostředky („FFO“) ve výši 24,7 milionu dolarů, což je přibližně 0,14 dolaru na akcii, což je podstatný pokles o 10 centů na akcii oproti FFO 0,24 dolaru na akcii před rokem. To se odehrálo v nemovitostním portfoliu, které bylo na konci prvního čtvrtletí obsazeno z 86,6 % a pronajato z 89,2 %, což je mírné snížení oproti předchozímu roku, kdy bylo portfolio obsazeno z 87,7 % a pronajato z 89,0 %.___Kriticky je důležité, že BDN nepokrývá dividendu prostřednictvím svého volného cash flow. REIT vygeneroval za první čtvrtletí volný cash flow ve výši 20,7 milionu dolarů, což je sekvenčně zdravý růst, ale stále nedostatečný k pokrytí celkových dividend ve výši 26,18 milionu dolarů vyplacených během čtvrtletí. Tato mezera na bázi posledních 12 měsíců je ještě naléhavější. BDN musela již dříve snížit svou dividendu a je stále pravděpodobnější, že v blízké budoucnosti dojde k dalšímu snížení, protože krytí FFO klesá.____Z pohledu vypršení nájemních smluv společnost BDN čelí vypršení platnosti pouze 3 % celkové plochy, přičemž 5 % jejích nájemních smluv vyprší příští rok. To je neuvěřitelně příznivé. Společnosti Office Properties (OPI) v příštích dvou letech vyprší platnost 16 % nájemních smluv a společnosti Hudson Pacific Properties (HPP) v letech 2025 a 2026 vyprší platnost 27,3 % nájemních smluv.____Společnost BDN zakončila první čtvrtletí s hotovostí a ekvivalenty hotovosti ve výši 29,4 milionu dolarů, což je pokles oproti 90,2 milionu dolarů ve čtvrtém čtvrtletí, protože BDN musel v únoru využít svou likviditu k splacení nezajištěného termínovaného úvěru ve výši 70 milionů dolarů. Společnost BDN v roce 2025 nečelí žádným dalším splatným dluhům, přičemž stavební úvěr ve výši 38,37 milionu dolarů, představuje pouze 1,7 % z celkové částky, je splatný v roce 2026. Vzhledem k rostoucí vyhlídce na snížení dividend bych se prozatím vyhnul investicím do těchto akcií.___xxx___Dle mého názoru, je představenstvo firmy připraveno vyplatit dividendu 0,6 USD za rok 2025, pokud to jen bude možné. Ale opravdu je těžké odhadnout, jak bude dále Trump bláznit a jaký to bude mít dopad na pronájmy kanceláří. I po případném mírném snížení dividendy bude dividendový výnos stále zajímavý. Co se týká snížení stavu hotovosti, nevidím v tom žádný problém. Vyšší hotovost na konci roku byla také právě z důvodu očekávaného splacení dluhu. Vzhledem k tomu, že se letos neočekává žádné další splacení dluhu, je hotovost dostatečná. I vzhledem k témeř nečerpané úvěrové lince ve výši 600 mil USD neexistuje důvod držet vysokou hotovost. Věřme tedy představenstvu, že letos to nějak s odřenýma ušima s dividendou 0,6 USD dopadne dobře a přístí rok nás už čekají jen samá pozitiva, samozřejmě včetně dovolené v Jugoslávii :-)

Apr 25th, 2025: Brandywine Realty Trust (NYSE:BDN) Upgraded to “Hold” at StockNews.com // Analytici StockNews.com zvýšili rating společnosti Brandywine Realty Trust z „prodat“ na „držet“.

Apr 23, 2025 / 01:00PM GMT: Probírala se naplněnost nemovitostí, kdy největší problém je v Austinu v Texasu, kde je naplněnost pouze 75%, na rozdíl od Filadelfie, kde dosahuje 96%. Ve 4. čtvrtletí skončilo v Austinu několik větších nájemců a nyní probíhají prohlídky volných prostor novýmí zájemci, lae jejich rozhodovací procesy jsou velmi pomalé. Nicméně vedení BDN to vidí pozitivně, vzhledem k postuonému návratu zaměstnanců z home officů do kanceláří, které v Austinu probíhá pomaleji než ve Filadelfii, ale pokračuje. ___ Další zajímavou otázkou byla otázka ohledně kurzu akcií a NAV na akcii: Michael Lewis, analytik, Truist Securities: Brandywine se často obchoduje se slevou vůči čisté hodnotě aktiv (NAV), někdy je tato sleva hluboká. To je jako u mnoha kancelářských REITů. Právě jsem si prohlédl konsenzuální NAV, Brandywine má 60% slevu vůči NAV. S takovouto slevou se obchodoval napolsedy v roce 2020 na začátku COVIDu a potom v únoru 2008, v roce 2000 a v roce 2009, během GFC. Takže toto je historická sleva. Moje otázka tedy zní: Děláte něco jinak nebo kreativně? Víte, možná to znamená monetizaci aktiv nebo nevím, taková otevřená otázka ohledně vysoké slevy na NAV, mění to váš myšlenkový proces nebo vám to dává nějaké nápady?__Jerry Sweeney, prezident a generální ředitel společnosti Brandywine Realty Trust: Neustále přemýšlíme o nápadech. Takže se neustále snažíme přemýšlet o tom, jaký je pro společnost další správný krok. A myslím, že když se na to podíváme a přemýšlíme o nadcházejících letech, víme, že některé ze skutečných klíčových faktorů hodnoty přinášejí náš developerský projekt, který, jak jsem zmínil, přinese společnosti dodatečných 41 000 000 dolarů čistých investic. To je tedy něco, co je v našich silách, v rámci našeho cíleného obchodního plánu, a jsme si velmi jisti, že to v příštích několika čtvrtletích zrealizujeme, jak jsme nastínili v doplňkovém balíčku. Myslíme si, že to pro nás bude mít velký význam a vygeneruje vyšší růst FFO a vrátí naše výplatní poměry k historickým normám. Za druhé, také velmi jasně chápeme, jaká je dynamika na každém z našich trhů. A když se podívám na budoucí dodávky kancelářských produktů a na nedostatek nových přírůstků do kancelářského sektoru v příštích čtyřech až pěti letech, myslím, že to naše portfolio staví na neuvěřitelně dobrou pozici. Myslím, že vidíme první známky toho, zejména zde v centru Filadelfie a na některých našich klíčových příměstských trzích, kde se naše schopnost měnit efektivní nájemné a naše schopnost kontrolovat kapitálové náklady stává skutečně velmi klíčovou součástí realizace našeho obchodního plánu. Jak víte, máme před sebou dvě významné developerské příležitosti se Schuylkill Yards a Uptown ATX. Trh zjevně není vhodný pro další rozvoj, ale schválení jsou hotová, plánování je hotové, investice do infrastruktury se provádějí. Nedávno jsme, jak jsme nastínili v SIP (Projekt sociálního rozvoje), obdrželi významný potenciál pro upzoning pro Uptown ATX. A Michaele, myslím si, že až se začneme dívat na to, jak bude tento developerský projekt vypadat, bude to mnohem více smíšené využití. Původní obchodní plán byl spíše zaměřený na vyšší koncentraci kanceláří. Myslím, že se budeme řídit poptávkou na trhu a myslím si, že naše schválení v obou těchto hlavních projektech nám dává naprostou flexibilitu, pokud jde o typ projektu, přesun hustoty zástavby mezi různými lokalitami, a tato schválení je těžké dosáhnout. A jakmile jich je dosaženo, vytvářejí velkou hodnotu. Takže ať už začneme zvažovat oddělování pozemků v těchto nemovitostech nebo v těchto developerských projektech, uzavírání pronájmů pozemků, snahu najít způsob, jak efektivněji financovat tyto nemovitosti, abychom našim akcionářům přinesli hodnotu vzhledem k našim vysokým nákladům na vlastní kapitál na veřejném trhu, myslím, že všechny tyto věci jsou velmi důležitá a vedení a představenstvo na ně velmi klade důraz, když každé čtvrtletí procházíme naším strategickým přezkumem.___DIVIDENDY: Pokud jde o dividendu, jak jsme uvedli na konci roku, vydali jsme výhled na rok 2025. Pro rok 2025 budou výplatní poměry FFO a CAD nad našimi historickými průměry a upřímně řečeno, nad našimi preferovanými úrovněmi. Nicméně s tím, jak naše developerské projekty rostou, očekáváme, že se naše výsledky FFO a CAD do roku 2026 vrátí na historické úrovně, aniž by se snížila současná dividenda 60 centů na akcii. Rád bych také poznamenal, že na straně kapitálu je naše plánované rozpětí poměru kapitálové přiměřenosti devět až jedenáct procent NA ROK 2025 jedno z nejnižších, jaké jsme měli za posledních pět let, takže si udržujeme přísnou kontrolu nad kapitálovými výdaji, zatímco agresivně přecházíme k pronájmu našich developerských projektů.

PHILADELPHIA, April 22, 2025: Jerry Sweeney, prezident a generální ředitel Brandywine Realty Trust: „Během prvního čtvrtletí jsme dosáhli vynikajícího pokroku v našem obchodním plánu na rok 2025. Stále zaznamenáváme pozitivní nárůst tržních sazeb o 8,9 % a 2,3 % na akruální i hotovostní bázi. Po prvním čtvrtletí jsme také realizovali přibližně 306 000 čtverečních stop nových pronájmů, což je náš nejvyšší celkový počet za jedenáct čtvrtletí. Náš rezidenční developerský projekt Avira v Schuylkill Yards je nyní pronajat z 96 % a očekáváme, že se tento projekt v průběhu tohoto čtvrtletí stabilizuje. Zůstáváme ve vynikající likvidní pozici s nesplacenými 65 miliony dolarů z naší nezajištěné úvěrové linky ve výši 600 milionů dolarů, splacením termínované půjčky ve výši 70 milionů dolarů a žádnými nezajištěnými dluhopisy splatnými do listopadu 2027. Na základě pokroku, kterého jsme dosáhli v našem obchodním plánu na rok 2025, zužujeme rozpětí FFO z 0,60 až 0,72 dolaru na akcii na 0,61 až 0,71 dolaru na akcii.“ ____Finanční výsledky: Čistá ztráta připadající na kmenové akcionáře: 27,4 milionu USD, neboli 0,16 USD na akcii. Prostředky z provozní činnosti (FFO) dostupné kmenovým akcionářům: 24,7 milionu USD, neboli 0,14 USD na akcii. Náš výplatní dividendový poměr za první čtvrtletí roku 2025 (výplata 0,15 USD na akcii / FFO 0,14 USD na akcii) tedy činil 107,1 %.___Nemovitostní portfolio (63 nemovitostí o rozloze 11,9 milionu čtverečních stop): 86,6 % obsazeno a 89,2 % pronajato. Nově podepsané a obnovené nájemní smlouvy: 235 000 čtverečních stop v prvním čtvrtletí v našem stoprocentně vlastněném portfoliu a včetně pronájmů v rámci našich nekonsolidovaných společných podniků dosáhla celkem 340 000 čtverečních stop. Nájemní smlouvy s plánovaným zahájením po 31. březnu 2025: 306 000 čtverečních stop.____Finanční aktivita: Dne 28. února 2025 jsme použili naši hotovost a náš nezajištěný úvěrový rámec k úhradě našeho nezajištěného termínovaného úvěru ve výši 70 milionů dolarů v den splatnosti. K 31. březnu 2025 jsme měli nesplacený zůstatek ve výši 65,0 milionů dolarů na našem nezajištěném úvěrovém rámci ve výši 600,0 milionů dolarů. K 31. březnu 2025 jsme měli k dispozici hotovost a ekvivalenty hotovosti ve výši 29,4 milionu dolarů.____Výhled zisku a FFO za rok 2025: Na základě současných plánů a předpokladů a s ohledem na rizika a nejistoty podrobněji popsané v našich podáních Komisi pro cenné papíry a burzy upravujeme náš výhled ztráty na akcii pro rok 2025 z (0,60) - (0,48) USD na akcii na (0,56) - (0,46) USD na akcii a náš výhled FFO pro rok 2025 z 0,60 - 0,72 USD na akcii na 0,61 - 0,71 USD na akcii. Tento výhled je poskytován pro informační účely a může se změnit. Odhad ročního rozmezí obsazenosti hlavních prostor: 88–89 %; Aktivita v oblasti akvizic nemovitostí: Žádná; Aktivita v oblasti prodeje nemovitostí (bez pozemků): 40,0–60,0 milionů USD; Zahájení výstavby: Jeden start____Finanční aktivita: Splatili jsme náš nezajištěný termínovaný úvěr ve výši 70 milionů USD v plánovaném termínu splatnosti v únoru 2025 a plánujeme refinancovat náš stavební úvěr ve výši 50,0 milionů USD (s plánovanou splatností v srpnu 2026); Aktivita zpětného odkupu akcií: Žádná; Roční zisk a FFO na akcii je počítána na základě 179,0 milionů kmenových akcií.

Apr 23, 2025: Analyst Michael Lewis from Truist Financial maintained a buy rating on Brandywine Realty.

Apr 23, 2025: Analyst Steve Sakwa from Evercore ISI maintained a hold rating on Brandywine Realty. // Analytik společnosti Evercore - Steve Sakwa, včera ponechal akciím Brandywine Realty (BDN) doporučení „držet“ a stanovil cílovou cenu na 4,50 USD.

Total Shares Sold Short: 14,370,000 shares ; Dollar Volume: $64.31 million ; Change from Previous Report: +2.0% ; Percentage of Float Shorted: 8.6% ; Days to Cover: 5,7 ; Price on Report Date: $4.48 // V posledním období číslo stoupá, ale nijak zásadně nevybočuje z čísel předchozích let, kdy podobné hodnoty byly k vidění také. Zajímavé ale určitě bude číslo k 15.4.2025

Tady je svět ještě v pořádku.

Mar 10, 2025: Analyst Anthony Paolone from J.P. Morgan maintained a hold rating on Brandywine Realty // Analytik J.P. Morgan Anthony Paolone ponechal rating Hold na Brandywine Realty - BDN a stanovil cílovou cenu 5,00 USD.

Mar 7, 2025: Analyst Michael Lewis from Truist Financial maintained a buy rating on Brandywine Realty // Ve zprávě zveřejněné dnes Michael Lewis z Truist Financial ponechal hodnocení Buy s cílovou cenou 5,00 USD.

Mar 6, 2025: Analyst Upal Rana from KeyBanc reiterated a buy rating on Brandywine Realty. // KeyBanc si udržuje hodnocení nákupu na Brandywine Realty. Ve zprávě, která byla dnes zveřejněna, Upal Rana z KeyBanc ponechal hodnocení Buy s cílovou cenou 6,00 USD. Akcie společnosti včera uzavřely na 4,74 dolaru. // Upal Rana pokrývá sektor nemovitostí se zaměřením na akcie jako Boston Properties, Cousins ??Properties a Getty Realty a má úspěšnost doporučených akcií 72,73 %.

Za posledních 12 dnů se to obchoduje kolem +- 5 USD a drží se to tam. Důvod je prostý - obchoduje to na trendové čáře, která je kolem 4,90 USD. Krátkodobě by se teď akcie mohla odrazit k cca 5,20 USD.

quarterly cash dividend of $0.15 per common share and OP Unit payable on April 17, 2025 to holders of record on April 3, 2025. The quarterly dividend is equivalent to an annual rate of $0.60 per share

Feb 5, 2025: Analyst Steve Sakwa from Evercore ISI maintained a hold rating on Brandywine Realty. // Analytik Evercore ISI Steve Sakwa včera ponechal rating na Brandywine Realty a stanovil cílovou cenu 6,00 USD.

Feb 5, 2025: Analyst Michael Lewis from Truist Financial maintained a buy rating on Brandywine Realty. - první nákupní doporučení po výsledcích :-)

2025: 0,78 USD ; 2026: 0,87 USD ; 2027: 0,99 USD - toto jsou odhady analytiků ještě před zveřejněním výsledků za rok 2024 a výhledu na rok 2025. Nyní už víme, že jsou očekávání nižší. Zkusím třeba za měsíc zaktualizovat.

ještě jsem si poslechl konferenční hovor s analytiky. Zájem byl celkem velký. Bylo zde 6 analytiků, včetně těch z JPMorgan a Citi. Vyznělo to tak, že rok 2025 bude co se týká výsledků nejhorší, ale od roku 2026 by se čísla měla opět zlepšovat. Rozhodně by ale neměla nastat žádná existenční krize, jelikož jsou splatné jen nízké částky úvěrů a pronájmy jsou stabilizované. Firmy pomalu ukončují home offisy, jelikož se prostě neosvědčili a významě firmám klesla produktivita. Takže bude docházet na jedné straně ke snižování úrokových sazeb a na druhé straně k větší poptávce po pronájmech, případně odkupech nemovitostních projektů. To by mělo hrát do ruky BDN. Ohledně výplaty dividendy žádný konkrétní dotaz nepadl, nicméně představenstvo mluvilo ve smyslu, že za rok 2025 bude výplata dividendy ve výši téměř 100% FFO, což je velmi vysoké číslo a moc se jim to nelíbí, nicméně s růstem FFO od roku 2026 by se výplatní poměr měl opět snižovat. Takže jestli jsem to dobře pochopil, tak se počítá se zachováním čtvrtletní dividendy 0,15 USD/akcii. Já bych se ovšem nedivil, kdyby nakonec oznámili třeba snížení na těch 0,12 USD. // Jak to vyhodnotili akcionáři a investoři lze vidět na dnešním kurzu -5% a téměř 8 mil zobchodovaných akcií. Já vidím pro rok 2025 celkem vysokou volatilitu kurzu, kdy se po některých špatných zprávách můžeme dostat i ke 4 USD, ale při pozitivních zprávách a ponechané dividendě 0,15 USD by se měl kurz opět vracet nad 5 USD. // Já se asi budu snažit být na BDN trochu aktivnější a při vyších kurzech uprodávat a při poklesu se opět vracet na původní pozice :-)