ČEZ: Návrh snížení emisních povolenek pro období 2013-2020 počítá s 11% snížením

Evropská komise navrhla snížení emisních povolenek u vybraných průmyslových odvětví v průměru o 11 % v období mezi 2013-2020. Legislativní návrh by měl omezit povolenky na průměrně 1,87 mld. tun CO2 ročně, ve srovnání s 2,08 mld. tun během let 2008-2012. Návrh je o něco přísnější než původní dohady 1,89 mld. tun. Evropská komise očekává, že ceny elektřiny by se kolem roku 2020 mohly zvýšit o 10 % až 15 %. Evropská komise díky aukci očekává v roce 2020 tržby mezi 30 mld. EUR a 50 mld. EUR, což předpokládá cenu emisních povolenek ve výši 39 EUR/tuna.

Náš názor: Jak jsme již uvedli včera, nepředpokládáme, že to pro ČEZ představuje podstatné riziko poklesu, jelikož se domníváme, že vyšší cena emisních povolenek, které by se mohla dosáhnout díky aukci, by se měla promítnout do cen elektřiny. Konečný efekt pro ČEZ bude záviset na rozdělení aktiv výroby elektřiny a jejich efektivitě ve srovnání s konkurencí. ČEZ vyrábí asi 36 % své elektřiny z jádra, zatímco zbytek je v současnosti generován v uhelných elektrárnách a menšina ve větrných elektrárnách. Návrh by mohl mít za následek různý přístup k modernizacím nebo výstavbě nových uhelných elektráren, ale domníváme se, že rozdíl by nemusel být tak velký, jelikož ČEZ ve svých projekcích počítal s emisními povolenkami v ceně mezi 30 EUR a 40 EUR za tunu.