Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
České dluhopisy při nadprůměrných objemech posílily... a další zprávy z trhů dluhopisů

České dluhopisy při nadprůměrných objemech posílily... a další zprávy z trhů dluhopisů

06.11.2008 10:17
Autor: 

Americké dluhopisy ve středu posílily. Po krátkém povolebním optimismu se zájem investorů vrátil k pevně úročeným státním papírům a naopak poslal dolů akciové trhy, když jejich předcházející růst vybízel k vybírání zisků. K tomu přispěl i pokles nákupních manažerů ve službách, který klesl výrazněji pod úroveň 50 bps, zvláště v oblasti zaměstnanosti a nových zakázek, a propad míst v soukromém sektoru. Jen zveřejnění plánu emitovat v příštím týdnu nové dluhopisy za 55 mld. $, z nichž jen 18 mld. $ nahrazuje končící splatnosti, zabránilo výraznějšímu poklesu výnosů. Pravděpodobnost poklesu sazeb o 0,5 % na zasedání FOMC 16.12. vzrostla nyní podle futures z 55 na 92 %.
 
Dnes by měla být zveřejněna další slabá čísla z trhu práce. Den začíná poklesem asijských akcií a futures na akcie americké, dluhopisy ale zatím zůstávají v klidu. Pozdější vývoj pak bude záviset na rozhodnutí centrálních bank. Očekávané snižování sazeb ECB a BoE a slabá čísla z USA ale příliš prostoru pro korekci výnosů nedávají. Dalším makroekonomickým milníkem pak může být až zítřejší změna payrolls.

Evropské dluhopisy včera stejně jako americké protějšky vzrostly, jejich výnosy klesly téměř o 4 bps a výnosová křivka zploštěla. Rovněž evropské statistiky nevzbuzovaly žádný optimismus a navíc ztrácely akciové trhy. Vyššímu růstu cen dluhopisů ale bránil německý balíček na podporu ekonomiky v objemu 50 mld. € a zvýšená nabídka amerických papírů v příštím týdnu.
 
Hlavní dnešní událostí bude zasedání ECB. Trhy mají téměř za jisté, že dojde ke snížení sazeb, převládá očekávání poklesu o 0,5 %, některé odhady předpokládají i razantnější o 0,75 %.

S takovou hodnotou do konce roku počítá i index Eonia. Pozornost bude ale věnována i doprovodnému komentáři a dřívějšímu rozhodnutí Bank of England. Do té doby očekáváme obchodování v úzkém pásmu kolem stávajících hodnot, další vývoj mají v rukou bankéři ECB.

České dluhopisy včera při nadprůměrných objemech posílily a to u všech splatností. Na dlouhém konci byl posun výnosové křivky o 6-8 bazických bodů a na krátkém konci ještě o něco výraznější. Za poklesem stály zejména propady na akciích, a to jak českých tak i světových.

Dnes je na programu dne zasedání tří centrálních bank. ECB, BoE a ČNB Zatímco u ECB i BoE očekáváme snižování sazeb o 50 bazických bodů, v případě české centrální banky se přikláníme k názoru, že pokles bude menší – o 25 bazických bodů. I když jsou tato rozhodnutí očekávána, domníváme se, že krátký konec výnosové křivky by mohl ještě poklesnout. Co se týká dlouhého konce, ten bude závislý především na dění na akciovém trhu. Po včerejším nárůstu rizikové averze by mohly dluhopisy dnes alespoň z počátku seance ještě trochu posílit.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.05.2022
9:50Důvěra v českou ekonomiku sice v květnu dále rostla, spotřebitelé jsou ale skeptičtí
9:11Rozbřesk: Dnešní data napoví, nakolik se inflace 'zakusuje' do evropského růstu
8:53Airbnb se stahuje z Číny. Podnikání zde bylo v poslední době už nákladné a provozně složité
8:51Evropské akciové trhy mohou po červené Asii otevírat v záporu  
6:05FX strategie: Koruna čeká na obměnu bankovní rady. Květnová inflace v eurozóně nažhaví trh  
23.05.2022
22:21Úvod týdne na Wall Street v zelených číslech  
17:34Akcie nabírají na síle, i když Amerika začala opatrně. Euro zisky drží  
17:32Co v následujících letech dokáže evropská a čínská ekonomika?
17:21ČEZ nepodal nabídku na odkup zásobníků plynu RWE v Česku
17:01Starbucks odchází po téměř 15 letech z ruského trhu
15:50Goldman Sachs: Růst americké ekonomiky zvolní na 1,25 procenta, dojde i na útlum realitního trhu
14:31ECB opustí negativní úrokové sazby do konce září, myslí si šéfka banky Lagarde
14:00VÁLKA NA UKRAJINĚ - SLEDUJEME ONLINE
13:39Na býčí sentiment na akciích je ještě moc brzy, varuje stratég Morgan Stanley
13:02UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Oznámení o uložení projektu fúze sloučení do sbírky listin
12:57Týdenní výhled: Výhled pro reálnou ekonomiku v centru zájmu, ECB pomáhá euru v obratu  
12:46UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
11:50ECB se přimyká k zvyšování sazeb a euro roste  
10:55Podnikatelská nálada v Německu se mírně zlepšila, výhled je ale horší
10:48Korekce akcií je součástí celého procesu utahování monetární politiky, míní Summers. Nastane v USA recese?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Best Buy Co Inc (04/22 Q1, Bef-mkt)
Intuit Inc (04/22 Q3, Aft-mkt)
9:30DE - PMI v průmyslu, předběžný
10:00EMU - PMI v průmyslu, předběžný
10:30UK - PMI v průmyslu, předběžný