Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
České dluhopisy při nadprůměrných objemech posílily... a další zprávy z trhů dluhopisů

České dluhopisy při nadprůměrných objemech posílily... a další zprávy z trhů dluhopisů

6.11.2008 10:17
Autor: 

Americké dluhopisy ve středu posílily. Po krátkém povolebním optimismu se zájem investorů vrátil k pevně úročeným státním papírům a naopak poslal dolů akciové trhy, když jejich předcházející růst vybízel k vybírání zisků. K tomu přispěl i pokles nákupních manažerů ve službách, který klesl výrazněji pod úroveň 50 bps, zvláště v oblasti zaměstnanosti a nových zakázek, a propad míst v soukromém sektoru. Jen zveřejnění plánu emitovat v příštím týdnu nové dluhopisy za 55 mld. $, z nichž jen 18 mld. $ nahrazuje končící splatnosti, zabránilo výraznějšímu poklesu výnosů. Pravděpodobnost poklesu sazeb o 0,5 % na zasedání FOMC 16.12. vzrostla nyní podle futures z 55 na 92 %.
 
Dnes by měla být zveřejněna další slabá čísla z trhu práce. Den začíná poklesem asijských akcií a futures na akcie americké, dluhopisy ale zatím zůstávají v klidu. Pozdější vývoj pak bude záviset na rozhodnutí centrálních bank. Očekávané snižování sazeb ECB a BoE a slabá čísla z USA ale příliš prostoru pro korekci výnosů nedávají. Dalším makroekonomickým milníkem pak může být až zítřejší změna payrolls.

Evropské dluhopisy včera stejně jako americké protějšky vzrostly, jejich výnosy klesly téměř o 4 bps a výnosová křivka zploštěla. Rovněž evropské statistiky nevzbuzovaly žádný optimismus a navíc ztrácely akciové trhy. Vyššímu růstu cen dluhopisů ale bránil německý balíček na podporu ekonomiky v objemu 50 mld. € a zvýšená nabídka amerických papírů v příštím týdnu.
 
Hlavní dnešní událostí bude zasedání ECB. Trhy mají téměř za jisté, že dojde ke snížení sazeb, převládá očekávání poklesu o 0,5 %, některé odhady předpokládají i razantnější o 0,75 %.

S takovou hodnotou do konce roku počítá i index Eonia. Pozornost bude ale věnována i doprovodnému komentáři a dřívějšímu rozhodnutí Bank of England. Do té doby očekáváme obchodování v úzkém pásmu kolem stávajících hodnot, další vývoj mají v rukou bankéři ECB.

České dluhopisy včera při nadprůměrných objemech posílily a to u všech splatností. Na dlouhém konci byl posun výnosové křivky o 6-8 bazických bodů a na krátkém konci ještě o něco výraznější. Za poklesem stály zejména propady na akciích, a to jak českých tak i světových.

Dnes je na programu dne zasedání tří centrálních bank. ECB, BoE a ČNB Zatímco u ECB i BoE očekáváme snižování sazeb o 50 bazických bodů, v případě české centrální banky se přikláníme k názoru, že pokles bude menší – o 25 bazických bodů. I když jsou tato rozhodnutí očekávána, domníváme se, že krátký konec výnosové křivky by mohl ještě poklesnout. Co se týká dlouhého konce, ten bude závislý především na dění na akciovém trhu. Po včerejším nárůstu rizikové averze by mohly dluhopisy dnes alespoň z počátku seance ještě trochu posílit.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba