Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Stiglitz: Krátke obdobie amerického triumfu a dominancie je na konci - začalo pádom berlínskeho múru a skončilo pádom Lehman Brothers

Stiglitz: Krátke obdobie amerického triumfu a dominancie je na konci - začalo pádom berlínskeho múru a skončilo pádom Lehman Brothers

4.9.2009 17:51
Autor: Redakce, Patria Online

Podľa držiteľa Novelovej ceny za ekonomiku Josepha Stiglitze čelí ekonomika Spojených štátov významnému riziku ďalšej kontrakcie. Podľa jeho názoru nie je jasné, či jej oživenie je udržateľné. Čo sa týka ďalšieho vývoja, vidí dva scenáre. Jedným je obdobie „malátnosti“ so stagnujúcou spotrebou a pomalým rastom súkromných investícií. Druhým je oživenie ťahané vládnym stimulom a nasledované prudkým oslabením – teda vývoj popisovaný ekonomy ako oživenie v tvare „W“. Opätovný pokles by už nemusel byť tak zlý, ako prvý. Jeho pravdepodobnosť je veľká, nie však nevyhnuteľná.

Ekonomika by na miesto toho mohla zostať po dlhšiu dobu na svojom dne. Stiglitz sa domnieva, že zatiaľ čo vládny stimul dosahujúci 787 miliárd dolárov podporuje rast, nie je garancia, že ekonomika svoju zotrvačnosť udrží. Ohľadnom ďalšieho stimulu je podľa ekonóma najlepšie „počkať a uvidí sa“.

Podľa Stiglitza je v súčasnosti ťažké predpovedať vývoj ekonomiky, pretože sa teraz skutočne nachádzame „v inom svete“. Kríza minulého roka bola prehĺbená laxnou reguláciou, ktorá umožnila niektorým finančným spoločnostiam nárast do veľkosti, pri ktorej už systém nemohol zvládnuť pád akejkoľvek z nich. Tieto inštitúcie sú nie len príliš veľké na to, aby padli, ale aj príliš veľké na to, aby mohli byť riadené. Stiglitz je toho názoru, že ani prípadná záchrana Lehman Brothers Holdings zo strany vlády by nezabránila poklesu globálnej ekonomiky do recesie. 

Kvôli veľkému objemu nadbytočnej kapacity čelí ekonomika Spojených štátov krátkodobému riziku dezinflácie a možno aj deflácie. V dlhšom období sa inflácia stane hrozbou vplyvom agresívnej politiky Federálneho rezervného systému. Ten tvrdí, že má nástroje na vysporiadanie sa s infláciou, obavy z nej však pretrvávajú. Monetárna politika sa ekonomike plne prejaví do 18 mesiacov, centrálna banka preto bude musieť sťahovať monetárny stimul na základe predpovedí. Tie v minulosti neboli pri tejto inštitúcii tak dobré, aby teraz mohli byť investori kľudní. V dôsledku toho môže trpieť dolár. To je jeden z dôvodov, prečo sa celosvetovo zvyšuje záujem o diskusiu nad alternatívami k systému založenému na doláre. Ten podľa ekonóma vytvára nestabilitu, znižuje globálnu dôveru a je v základe nespravodlivý k rozvíjajúcim sa krajinám, ktoré požičiavajú USA bilióny dolárov a nesú riziko.

Stiglitz tvrdí, že otázkou je, či odklon od dolára prebehne chaoticky alebo riadene. Narastajúci deficit Spojených štátov a súvaha Federálneho rezervného systému podporujú snahy o zmenu súčasného stavu. Doba, keď si USA boli schopné lacno požičiavať v dolároch je na konci, nastáva pohyb smerom k multilaterálnemu svetu. „Skončilo krátke obdobie amerického triumfu a dominancie, ktoré začalo pádom berlínskeho múru a skončilo pádom Lehman Brothers,“ tvrdí Stiglitz. 

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data