Americkým dluhopisům se včera opět dařilo. Po počátečním poklesu zájem o ně vzrostl po slabých číslech z trhu práce a nižší podnikatelské náladě. Hlavní impulz ale přišel po zveřejnění návrhu prezidenta, regulovat činnost velkých bank. To poslalo dolů akcie a zvýšilo nákupy státních papírů, jejich výnosová křivka klesla po celé délce a mírně zploštěla, když na kratším konci ztratila přes 4 a na delším přes 6 bps.
Dnešek začíná ještě dalším poklesem výnosů, nejednotné jsou futures na akciové trhy. Zveřejněna nebudou dnes žádná čísla, a trh tak bude ještě reagovat na návrhy prezidenta na regulaci bank. Dodejme, že skepticky se k plánu vyjádřil i ministr financí T. Geithner. Trh také bude muset vzít v úvahu nové emise příštího týdne, bude jich za 118 mld. $. Dnes nebo nejpozději začátkem příštího týdne musí Senát rozhodnout o druhém období šéfa Fedu, ani tady to nepůjde zřejmě snadno. Přitom pokračuje výsledková sezóna, dnes zveřejní výsledky např. a Mc’Donalds. Stávající výnosy dluhopisů pak varují před možnou korekcí, která může převážit, pokud se nálada na trzích uklidní.
Evropské dluhopisy ve čtvrtek posílily, výnosová křivka bundů klesla po celé délce a velmi mírně zploštěla, když na kratším konci ztratila necelý 1,5 bps a přes 1,5 bps na konci delším. Růst cen zaznamenaly dluhopisy po určitém zklamání nad vývojem indexů nákupních manažerů a událostmi v USA. Rovněž se zvýšil rozdíl mezi výnosy bundů slabších zemí EMU, utrpěly především portugalské dluhopisy po varování MMF nad potřebou fiskální konsolidace Portugalska.
Dnešní průmyslové zakázky eurozóny by měly meziměsíčně končit v kladných hodnotách. Pesimismus nad vývojem globální ekonomiky ale drží akciové trhy pod prodejními tlaky, opening calls začínají v červených číslech. Hlavními impulzy pak bude vývoj kolem Portugalska a Řecka a zprávy z druhé strany Atlantiku. Stávající výnosy však již vybízejí k opatrnosti.
Česká výnosová křivka ve čtvrtek tentokrát při nadprůměrných objemech obchodů vzrostla po celé délce přes 5 bps a velmi mírně zestrměla. Při absenci čerstvých statistik lze tak její růst připsat ještě vlivu poznámek člena bankovní rady Holmana, o možnosti zvýšení sazeb již v 2q10 a snad i poznámek jeho kolegyně Zamrazilové. Svou roli hrálo zřejmě i vybírání zisků. Během dne ministerstvo financí oznámilo, že aukce 3letého dluhopisu 27.1. v objemu 8 mld. Kč bude mít kupón 2,80 %.
Také dnešek je bez čerstvých dat. Včerejší cenový pokles by pak dnes měl iniciovat korekci, svou roli bude však mít i vývoj na vyspělých trzích. Výrazné objemy obchodů ale před koncem týdne nelze čekat.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.