Investoři by měli dát přednost nákupu dluhopisů na rozvíjejících se trzích před dluhem vyspělých zemí, které upadly do fáze pomalého růstu, radí analytici největšího dluhopisového fondu na světě Pacific Investment Management Company (PIMCO).
Vyšší zdanění, regulace a vládní intervence do podnikání, kombinované se snahou finančních institucí snižovat riziko, odláká investory z vyspělých ekonomik, uvedl výkonný ředitel asijské divize PIMCO Brian Baker. „To vše povede k přesunu z kapitálu z oblasti, kterou pohánějí země G3, do vyrovnanějších částí světa,“ řekl Baker. „Investoři si musí uvědomit, že investiční příležitosti už nejsou nezbytně ve Spojených státech, Británii a Evropě.“
Pimco ve svém portfoliu navýšilo v březnu podíl dluhopisů rozvíjejících se zemí na nejvyšší úroveň od roku 2008, tj. 6 % z celkového objemu 220 miliard dolarů z únorových 5 %. Držený podíl nedolarových dluhopisů vyspělých zemí naopak fond snížil na 18 % celkového objemu.
Investoři se začínají uchylovat k rozvojovým trhům v situaci, kdy země jako Čína, Indie a Brazílie nastartovaly ekonomické oživování po světové finanční i hospodářské krizi. Podle odhadů MMF budou letos tyto ekonomiky expandovat v průměru o 6 % (po loňských 2,1 %), zatímco vyspělá část světa si má letos připsat pouhých 2,1 % po loňském propadu o 3,2 procenta.
Šéf Pimco Bill Gross nedávno uvedl, že dluhopisy i akcie čeká do dalších let v průměru pokles výnosů v porovnání s tím, na co jsme byli zvyklí před krizí. Jako lepší investici doporučil realitní trh, který se podle něj blíží svému dnu.
(Zdroj: Bloomberg)