Slabá americká čísla a spekulace o dalších opatřeních Fedu tlačí výnosy dolů… zprávy z dluhopisových trhů

Americké dluhopisy v úterý posílily, jejich výnosová křivka klesla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci ztratila 2,5 bps a přes 5 bps na konci delším. Dluhopisy tak profitovaly z pondělního cenového poklesu, hlavní impulzy však dodaly další slabé statistiky a pokles akciových trhů, které zvýšily očekávání, že Fed na svém zasedání 10.8. podnikne další opatření na podporu ekonomiky jako např. nové odkupy cenných papírů.

Také dnes budou zveřejněna zajímavá čísla. Pozornost bude věnována trhu práce, i když ten hlavní údaj bude zveřejněn až v pátek. Včerejší cenový růst dluhopisů již ale po ránu iniciuje vybírání zisků. Akciové futures jsou však záporné, a tak by korekce včerejšího posílení neměla být výrazná, zvláště pokud by odpolední statistiky opět zklamaly.

Německé dluhopisy včera posílily, jejich výnosová křivka klesla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci ztratila přes 6 bps a přes 9 bps na konci delším. Také u německých papírů začaly být výnosy již zajímavé, hlavním důvodem cenového růstu ale byla slabá americká čísla a rostoucí přesvědčení, že Fed bude nucen přijmout další opatření na podporu ekonomiky. Stejně jako u německých klesaly výnosy i u řeckých a španělských dluhopisů.

Dnešní maloobchodní tržby eurozóny by měly jen potvrdit, že ani měnová unie nemůže hýřit optimismem. Včerejší výraznější pokles výnosů by ale zpočátku dne mohl iniciovat korekci, o výsledku celého dne pak rozhodnou americké statistiky.

Česká výnosová křivka v úterý mírně ztrácela a v podprůměrných objemech obchodů zestrměla. Změny však byly opět malé a nepřesáhly 1,5 bps.

Hlavní událostí na domácím trhu s dluhopisy bude dnešní aukce státního dluhopisu 2,80%/2013 v předpokládaném objemu 7 mld. Kč. O české dluhopisy je v poslední době zájem jak díky navrhovaným vládním úsporným programům tak náznakům, že agentura Moody’s by mohla zvýšit rating země. Proto by podle našeho názoru i tato aukce mohla iniciovat dostatečnou poptávku.