Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co s nízkými objemy obchodování? Zvykněte si, nebo jděte z kola ven, zní od Credit Suisse

Co s nízkými objemy obchodování? Zvykněte si, nebo jděte z kola ven, zní od Credit Suisse

17.8.2012 17:30

Zprávy o rekordně nízkých objemech obchodování s akciemi dnes při dané náladě na světových finančních trzích nikoho nepřekvapí. Na trzích se skutečně protáčí peníze nejpomalejším tempem za posledních deset let a co víc, investoři nečekají zvrat k lepšímu přinejmenším v následujících dvou letech, pokud nedojde k rozřešení zásadních globálních rizik respektive ekonomické krize.

Podle zprávy Credit Suisse založené na průzkumu mezi tradery ve Spojených státech, Evropě i Asii klesají objemy obchodování na akciových trzích stabilně již čtyři roky a aktuálně dosahují zhruba poloviny úrovní z vrcholu finanční krize, kde se ale nemusí propad zastavit. 76 procent finančních institucí v průzkumu CS uvedlo, že obchoduje „výrazně méně“. A nezdá se, že lze v blízké době očekávat odraz ode dna, když se 83 procent „tradingů“ domnívá, že bude trvat alespoň další dva až pět let, než se úroveň objemů zmátoří.

Důvody není těžké si domyslet – globální ekonomické problémy se projevují zvýšenou averzí k riziku. „Téměř polovina odpovědí se zakládala na tom, že dokud se nevyřeší makroekonomická rizika, obchodovací aktivita nahoru nepůjde… to je konzistentní s populárním názorem, že makroekonomická situace je klíčovým faktorem pro investorskou chuť k riziku. A tu v současnosti maří dluhy v Evropě, recese i rozpočtová politika USA směrující k „fiskálnímu útesu“. Je nepravděpodobné, že by tyto problémy zmizely za rok nebo kratší dobu,“ uvádí Credit Suisse.

CEO konzultantské společnosti Longview Economics Chris Watling v rozhovoru na CNBC uvedl, že očekává velmi pozvolný růst objemů v závislosti na politických rozhodnutích Evropské centrální banky, která má potenciál utnout dopady oddlužování na akciové trhy (více v následujícím videu). Druhou institucí, na níž je upřen zrak, je Federální rezervní systém, od něhož se s napětím očekává další stimul v podobě QE3.
 


VIX nejníže za 6 let

Čísla o aktuálních denních objemech na americkém trhu vystihují výše popsané obavy. Denní zobchodovaný objem na NYSE dosáhl 2,64 miliardy dolarů, což je téměř 30 procent pod letošním denním průměrem 3,3 mld. USD. Ten se od loňského srpna propadl o více než 40 procent. Čtvrtý den v řadě bylo zároveň zobchodováno méně než 3 miliardy kusů akcií. Jak uvádí Wall Street Journal, letošní srpen má v tomto ohledu našlápnuto k nejslabšímu měsíci od prosince 2007 a nejslabšímu srpnu od roku 2006. Na technologickém trhu Nasdaq se v ten samý den „protočilo“ 1,52 mld. akcií, tedy zhruba 12 % pod letošním průměrem. „Pokud je člověk pesimistický a hledá důvody, proč by mohl sázet na rally, slabé objemy jsou jen dalším důvodem k obezřetnosti,“ říká hlavní akciový stratég RDM Financial Group Michael Sheldon. V tandemu s nízkými objemy jde navíc index tržní volatility VIX, nazývaný „indexem strachu“, dodává hlavní stratég FxPro Michael Derks. VIX tento týden klesl na 6leté minimum 13,70 bodu, signalizující jak možné uspokojení trhů tak výprodej rizikových aktiv.

Credit Suisse podotýká, že problém v dlouhodobém horizontu nepředstavují pouze rizika na makroekonomické straně, klesající likvidita a rostoucí náklady spojené s obchodováním. Podle průzkumu se většina traderů obává z dopadů vysokofrekvenčního obchodování (tzv. high frequency trading; HFT), tedy počítači řízených burzovních obchodů, na které si brousí zuby regulátoři, kteří jim přičítají vyšší volatilitu na trzích a potažmo prohlubování krize. Vyšší zdanění HFT a další kroky regulátorů však podle traderů (konkrétně podle 70 procent z nich) spějí k dalšímu oslabování likvidity a poklesu objemů.

Závěr stratégů Credit Suisse zní: Nedoufejte ve změnu nebo návrat zlatých starých časů. „Zkrátka se přizpůsobte, nebo jděte z kola ven!“ Tradeři by se měli adaptovat na prostředí, v němž se čím dál více investorů kloní k levnějšímu elektronickému obchodování a upřednostňuje se „kvalita nad kvantitou“. Jinak budou jejich investice dlouho trpět, uzavírá CS.

(Zdroj: WSJ, CNBC, Credit Suisse)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.6.2017
12:36Útok nového počítačového viru? Podle expertů má za cíl šířit chaos
11:14ČEZ, a. s. – Oznámení o výplatě úrokového výnosu
11:01Soros: Věřím, že na brexit nedojde
11:00Akcie míří dál dolů, dluhopisy se konsolidují - příznivá kombinace pro zlato a jen  
10:06Pražská burza otevírá bez jasného směru; Fortuna poblíž svých maxim
9:19Rozbřesk: Mario Draghi naznačil dřívější osekání QE, nastartoval výprodej na dluhopisových trzích a oslabil korunu
8:46Odložené hlasování amerického Senátu a propad technologických akcií. Důvody, proč akcie v Asii oslabily  
8:36Policie prověřuje, proč dal ČEZ peníze lobbistovi z Albánie
8:27Šéf ECB Draghi pošle evropské trhy do ztrát, policii zajímá ČEZ v Albánii  
8:08Šéfka Fedu Yellenová: Věřím, že během našich životů další krizi nezažijeme
6:59Skončí čínské "jako přes kopírák"?
27.6.2017
22:00Wall Street uzavřela v mínusu - ztrácely technologie
19:14Další člověk říká, že pracovní týden se výrazně zkrátí
18:02Bank of England může vyvolat ekonomickou pohromu
17:36ECB rozhýbala euro i další trhy, koruna však zůstává v klidu  
17:06Summary: Evropské banky a globální těžaři, dnes navýsost ziskové sektory
17:04Pražská burza poprvé po pěti dnech v zeleném. Fortuna (+5,3 %) na tříletých maximech
16:36MMF: Americká ekonomika poroste pomaleji, Trump svými plány nepomůže
15:51Co se (ne)dá dělat s realitní bublinou
14:03Tesla a Čína jako dvě bubliny v jedné?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data