Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co s nízkými objemy obchodování? Zvykněte si, nebo jděte z kola ven, zní od Credit Suisse

Co s nízkými objemy obchodování? Zvykněte si, nebo jděte z kola ven, zní od Credit Suisse

17.8.2012 17:30

Zprávy o rekordně nízkých objemech obchodování s akciemi dnes při dané náladě na světových finančních trzích nikoho nepřekvapí. Na trzích se skutečně protáčí peníze nejpomalejším tempem za posledních deset let a co víc, investoři nečekají zvrat k lepšímu přinejmenším v následujících dvou letech, pokud nedojde k rozřešení zásadních globálních rizik respektive ekonomické krize.

Podle zprávy Credit Suisse založené na průzkumu mezi tradery ve Spojených státech, Evropě i Asii klesají objemy obchodování na akciových trzích stabilně již čtyři roky a aktuálně dosahují zhruba poloviny úrovní z vrcholu finanční krize, kde se ale nemusí propad zastavit. 76 procent finančních institucí v průzkumu CS uvedlo, že obchoduje „výrazně méně“. A nezdá se, že lze v blízké době očekávat odraz ode dna, když se 83 procent „tradingů“ domnívá, že bude trvat alespoň další dva až pět let, než se úroveň objemů zmátoří.

Důvody není těžké si domyslet – globální ekonomické problémy se projevují zvýšenou averzí k riziku. „Téměř polovina odpovědí se zakládala na tom, že dokud se nevyřeší makroekonomická rizika, obchodovací aktivita nahoru nepůjde… to je konzistentní s populárním názorem, že makroekonomická situace je klíčovým faktorem pro investorskou chuť k riziku. A tu v současnosti maří dluhy v Evropě, recese i rozpočtová politika USA směrující k „fiskálnímu útesu“. Je nepravděpodobné, že by tyto problémy zmizely za rok nebo kratší dobu,“ uvádí Credit Suisse.

CEO konzultantské společnosti Longview Economics Chris Watling v rozhovoru na CNBC uvedl, že očekává velmi pozvolný růst objemů v závislosti na politických rozhodnutích Evropské centrální banky, která má potenciál utnout dopady oddlužování na akciové trhy (více v následujícím videu). Druhou institucí, na níž je upřen zrak, je Federální rezervní systém, od něhož se s napětím očekává další stimul v podobě QE3.
 


VIX nejníže za 6 let

Čísla o aktuálních denních objemech na americkém trhu vystihují výše popsané obavy. Denní zobchodovaný objem na NYSE dosáhl 2,64 miliardy dolarů, což je téměř 30 procent pod letošním denním průměrem 3,3 mld. USD. Ten se od loňského srpna propadl o více než 40 procent. Čtvrtý den v řadě bylo zároveň zobchodováno méně než 3 miliardy kusů akcií. Jak uvádí Wall Street Journal, letošní srpen má v tomto ohledu našlápnuto k nejslabšímu měsíci od prosince 2007 a nejslabšímu srpnu od roku 2006. Na technologickém trhu Nasdaq se v ten samý den „protočilo“ 1,52 mld. akcií, tedy zhruba 12 % pod letošním průměrem. „Pokud je člověk pesimistický a hledá důvody, proč by mohl sázet na rally, slabé objemy jsou jen dalším důvodem k obezřetnosti,“ říká hlavní akciový stratég RDM Financial Group Michael Sheldon. V tandemu s nízkými objemy jde navíc index tržní volatility VIX, nazývaný „indexem strachu“, dodává hlavní stratég FxPro Michael Derks. VIX tento týden klesl na 6leté minimum 13,70 bodu, signalizující jak možné uspokojení trhů tak výprodej rizikových aktiv.

Credit Suisse podotýká, že problém v dlouhodobém horizontu nepředstavují pouze rizika na makroekonomické straně, klesající likvidita a rostoucí náklady spojené s obchodováním. Podle průzkumu se většina traderů obává z dopadů vysokofrekvenčního obchodování (tzv. high frequency trading; HFT), tedy počítači řízených burzovních obchodů, na které si brousí zuby regulátoři, kteří jim přičítají vyšší volatilitu na trzích a potažmo prohlubování krize. Vyšší zdanění HFT a další kroky regulátorů však podle traderů (konkrétně podle 70 procent z nich) spějí k dalšímu oslabování likvidity a poklesu objemů.

Závěr stratégů Credit Suisse zní: Nedoufejte ve změnu nebo návrat zlatých starých časů. „Zkrátka se přizpůsobte, nebo jděte z kola ven!“ Tradeři by se měli adaptovat na prostředí, v němž se čím dál více investorů kloní k levnějšímu elektronickému obchodování a upřednostňuje se „kvalita nad kvantitou“. Jinak budou jejich investice dlouho trpět, uzavírá CS.

(Zdroj: WSJ, CNBC, Credit Suisse)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.1.2017
20:06Technologický hřbitov a z něj plynoucí investiční příležitosti
18:11Trhu s LNG může hrozit zahlcení. Pomohou superplavidla?
18:06Summary: Koninklijke Phlips s vyššími tržbami, SAP SE jen v linii odhadu trhu
17:20Data, politika ani soud dnes nedodaly hlavním měnám výrazný impuls  
17:09Měnová politika Islámského státu: Utopický projekt, nebo způsob, jak vyvést a vyprat peníze?
17:03Technická analýza: Libra po rozhodnutí ústavního soudu zůstává klidná
16:48Praha se za pomoci VIG a Monety vrátila do zeleného
15:22S Trumpem na skutečné cestě do Hayekova otroctví
14:23Jak by mohla vypadat obchodní válka USA proti Číně?
12:52Prezident ČR soudí, že devizové intervence skončí v polovině roku 2017
12:48Jak to, že se Samsungu vede tak dobře?
12:11Yahoo se ve čtvrtém čtvrtletí vrátila k zisku, převzetí online aktivit Verizone Communication se ale odkládá
11:50Marek Hlavica, předseda AKA: Cena služeb reklamních agentur letos vzroste až o desetinu
10:51Evropa mírně roste, BT Group -19 %
10:48Nejvyšší soud: Brexit musí schválit parlament, skotská vláda nemá veto
10:22Data z eurozóny ani slova amerických politiků už eurodolar výš neposouvají  
10:19Pražská burza otevírá na červené nule; brzdí jí Erste
10:06Jak vysoká je úspěšnost předpovědí Patria Forex? Ohlédnutí za čtvrtletím
9:13Technická analýza: Verbální intervence amerického ministra financí nedovolila dolaru posílit pod 1,07 EURUSD
9:12Rozbřesk: Trump začal úřadovat zostra. Jeho ministr financí opět intervenuje proti dolaru

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Advanced Micro Devices Inc (12/16 Q4)
AK Steel Holding Corp (12/16 Q4)
AK Steel Holding Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
Alcoa Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
Allegheny Technologies Inc (12/16 Q4)
Apple Inc (12/16 Q1)
Baker Hughes Inc (12/16 Q4)
Danaher Corp (12/16 Q4)
Freeport-McMoRan Inc (12/16 Q4)
Intuitive Surgical Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
Procter & Gamble Co/The (12/16 Q2)
SAP SE (12/16 Q4, Bef-mkt)
Seagate Technology PLC (12/16 Q2, Aft-mkt)
Steel Dynamics Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
Stryker Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
VMware Inc (12/16 Q4)
1:30JP - PMI v průmyslu
7:00Koninklijke Philips NV (12/16 Q4)
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
12:00EI du Pont de Nemours & Co (12/16 Q4)
12:40Johnson & Johnson (12/16 Q4)
13:00Verizon Communications Inc (12/16 Q4)
13:25Lockheed Martin Corp (12/16 Q4)
13:303M Co (12/16 Q4)
13:30Kimberly-Clark Corp (12/16 Q4)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů
22:05Capital One Financial Corp (12/16 Q4)
22:30Texas Instruments Inc (12/16 Q4)