Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co s nízkými objemy obchodování? Zvykněte si, nebo jděte z kola ven, zní od Credit Suisse

Co s nízkými objemy obchodování? Zvykněte si, nebo jděte z kola ven, zní od Credit Suisse

17.8.2012 17:30

Zprávy o rekordně nízkých objemech obchodování s akciemi dnes při dané náladě na světových finančních trzích nikoho nepřekvapí. Na trzích se skutečně protáčí peníze nejpomalejším tempem za posledních deset let a co víc, investoři nečekají zvrat k lepšímu přinejmenším v následujících dvou letech, pokud nedojde k rozřešení zásadních globálních rizik respektive ekonomické krize.

Podle zprávy Credit Suisse založené na průzkumu mezi tradery ve Spojených státech, Evropě i Asii klesají objemy obchodování na akciových trzích stabilně již čtyři roky a aktuálně dosahují zhruba poloviny úrovní z vrcholu finanční krize, kde se ale nemusí propad zastavit. 76 procent finančních institucí v průzkumu CS uvedlo, že obchoduje „výrazně méně“. A nezdá se, že lze v blízké době očekávat odraz ode dna, když se 83 procent „tradingů“ domnívá, že bude trvat alespoň další dva až pět let, než se úroveň objemů zmátoří.

Důvody není těžké si domyslet – globální ekonomické problémy se projevují zvýšenou averzí k riziku. „Téměř polovina odpovědí se zakládala na tom, že dokud se nevyřeší makroekonomická rizika, obchodovací aktivita nahoru nepůjde… to je konzistentní s populárním názorem, že makroekonomická situace je klíčovým faktorem pro investorskou chuť k riziku. A tu v současnosti maří dluhy v Evropě, recese i rozpočtová politika USA směrující k „fiskálnímu útesu“. Je nepravděpodobné, že by tyto problémy zmizely za rok nebo kratší dobu,“ uvádí Credit Suisse.

CEO konzultantské společnosti Longview Economics Chris Watling v rozhovoru na CNBC uvedl, že očekává velmi pozvolný růst objemů v závislosti na politických rozhodnutích Evropské centrální banky, která má potenciál utnout dopady oddlužování na akciové trhy (více v následujícím videu). Druhou institucí, na níž je upřen zrak, je Federální rezervní systém, od něhož se s napětím očekává další stimul v podobě QE3.
 


VIX nejníže za 6 let

Čísla o aktuálních denních objemech na americkém trhu vystihují výše popsané obavy. Denní zobchodovaný objem na NYSE dosáhl 2,64 miliardy dolarů, což je téměř 30 procent pod letošním denním průměrem 3,3 mld. USD. Ten se od loňského srpna propadl o více než 40 procent. Čtvrtý den v řadě bylo zároveň zobchodováno méně než 3 miliardy kusů akcií. Jak uvádí Wall Street Journal, letošní srpen má v tomto ohledu našlápnuto k nejslabšímu měsíci od prosince 2007 a nejslabšímu srpnu od roku 2006. Na technologickém trhu Nasdaq se v ten samý den „protočilo“ 1,52 mld. akcií, tedy zhruba 12 % pod letošním průměrem. „Pokud je člověk pesimistický a hledá důvody, proč by mohl sázet na rally, slabé objemy jsou jen dalším důvodem k obezřetnosti,“ říká hlavní akciový stratég RDM Financial Group Michael Sheldon. V tandemu s nízkými objemy jde navíc index tržní volatility VIX, nazývaný „indexem strachu“, dodává hlavní stratég FxPro Michael Derks. VIX tento týden klesl na 6leté minimum 13,70 bodu, signalizující jak možné uspokojení trhů tak výprodej rizikových aktiv.

Credit Suisse podotýká, že problém v dlouhodobém horizontu nepředstavují pouze rizika na makroekonomické straně, klesající likvidita a rostoucí náklady spojené s obchodováním. Podle průzkumu se většina traderů obává z dopadů vysokofrekvenčního obchodování (tzv. high frequency trading; HFT), tedy počítači řízených burzovních obchodů, na které si brousí zuby regulátoři, kteří jim přičítají vyšší volatilitu na trzích a potažmo prohlubování krize. Vyšší zdanění HFT a další kroky regulátorů však podle traderů (konkrétně podle 70 procent z nich) spějí k dalšímu oslabování likvidity a poklesu objemů.

Závěr stratégů Credit Suisse zní: Nedoufejte ve změnu nebo návrat zlatých starých časů. „Zkrátka se přizpůsobte, nebo jděte z kola ven!“ Tradeři by se měli adaptovat na prostředí, v němž se čím dál více investorů kloní k levnějšímu elektronickému obchodování a upřednostňuje se „kvalita nad kvantitou“. Jinak budou jejich investice dlouho trpět, uzavírá CS.

(Zdroj: WSJ, CNBC, Credit Suisse)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.4.2017
22:00Nasdaq poprvé nad 6000 body! Výsledková sezóna je v plném proudu
19:11Konec prohibice, směr marihuanová investiční revoluce
18:05Summary: Volvo překvapilo, francouzský miliardář kupuje zbylý podíl v Christian Dior
17:22Komerční banka, a.s.: Přijatá usnesení Valné hromady KB
17:12KB a spořitelna schválily dividendy. Přijdou výsledky CETV, Unipetrolu a O2
17:12CETV: Menší úrokové náklady sníží čistou ztrátu (Odhad analytika Patria Finance pro 1Q17)  
16:19ČEZ a.s.: Informace k FVE Čekanice v majetku ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.
16:18Nasdaq poprvé v historii obchoduje nad 6.000 body
15:47Čínský růst je asi rychlejší, než myslíme. Naznačují to noční satelitní snímky
15:27Dolar posiluje proti jenu, do hry se vrací Trump  
14:54Safichem: Výroční zprávu za období 1. 7. 2015 do 31. 12. 2016
14:46AMISTA investiční společnost, a.s.: Metrostav nemovitostní, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
14:42AMISTA investiční společnost, a.s.: 1. Regionální investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
14:27Coca-Cola hubne, kvartální tržby s ní
13:57Co čekat od výsledků Unipetrolu za první čtvrtletí? Prognóza analytiků Patria Finance  
12:39Výsledková sezóna v ČR – firemní kalendář pro 1Q/2017
11:54Chcete používat euro? Proč ne rovnou celosvětový zlatý standard?
10:59Odhad výsledků O2 ČR za 1Q17: Mobilní data porostou, ziskovost zachována  
10:13Euforie bylo dost. Trhy se v klidnějším dni konsolidují, euro drží zisky  
10:04Pražská burza konsoliduje po největším růstu za dva měsíce

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    AK Steel Holding Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
    AT&T Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
    Biogen Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
    Corning Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
    Edwards Lifesciences Corp (03/17 Q1, Aft-mkt)
    Freeport-McMoRan Inc (03/17 Q1, Bef-mkt)
    Illumina Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
    JetBlue Airways Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
    McDonald's Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
    Novartis AG (03/17 Q1)
    SAP SE (03/17 Q1, Bef-mkt)
    United States Steel Corp (03/17 Q1, Aft-mkt)
    Universal Health Services Inc (03/17 Q1, Aft-mkt)
    Wynn Resorts Ltd (03/17 Q1, Aft-mkt)
    7:20Volvo AB (03/17 Q1)
    7:30Telefonaktiebolaget LM Ericsson (03/17 Q1)
    12:00EI du Pont de Nemours & Co (03/17 Q1)
    12:25Eli Lilly & Co (03/17 Q1)
    12:30Baker Hughes Inc (03/17 Q1)
    12:55Coca-Cola Co/The (03/17 Q1)
    13:00AutoNation Inc (03/17 Q1)
    13:00Masco Corp (03/17 Q1)
    13:00Valero Energy Corp (03/17 Q1)
    13:25Lockheed Martin Corp (03/17 Q1)
    13:303M Co (03/17 Q1)
    13:30Caterpillar Inc (03/17 Q1)
    14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
    16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
    16:00USA - Prodeje nových domů
    22:05Arconic Inc (03/17 Q1)
    22:05Capital One Financial Corp (03/17 Q1)
    22:10Chipotle Mexican Grill Inc (03/17 Q1)
    22:30Texas Instruments Inc (03/17 Q1)