Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pegas v 2Q14 zvýšil zisk o třetinu, potenciál pro růst akcií je však omezený (+ názor analytika)

Pegas v 2Q14 zvýšil zisk o třetinu, potenciál pro růst akcií je však omezený (+ názor analytika)

28.8.2014 8:13, aktualizováno: 28.8. 9:04
Autor: Michal Putna, Patria Online

Aktualizováno

Znojemský výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens dnes před otevřením trhu zveřejnil hospodářské výsledky za druhý kvartál letošního roku. Tržby vzrostly meziročně o 9,3 % na 52,6 mil. EUR díky většímu objemu prodejů hotových výrobků z nové linky v Egyptě.

Provozní zisk před odpisy (EBITDA) firma vykázala v 1H14 na úrovni 22,1 mil. EUR, což je meziroční nárůst o 15,5 %. Také zde se positivně projevilo zapojení nové výrobní kapacity v Egyptě, což je patrné i na 13,7% navýšení spotřeby materiálu. Též slabší koruna byla faktorem, který přispěl ke zvýšení EBITDA.

EBITDA v 2Q14 narostla y/y o 8,6 % na 9,9 mil. euro, EBIDTA marže pak dosáhla v druhém kvartálu na 18,8 %. Provozní zisk (EBIT) v 2Q14 stagnoval na 6,2 mil. EUR. Čistý zisk vzrostl v 2Q14 o 33 % na 5 mil. EUR, zisk přepočtený na akcii (ukazatel EPS) v druhém čtvrtletí narostl o 32 % na 0,54 euro.

Pegas také mírně snížil své celkové zadlužení (o 4,6 %) na aktuálních 155 mil. EUR a mezikvartálně navýšil produkci o 13 %.

Názor Patria Direct

Zveřejněné výsledky jsou na provozní úrovni mírně pod očekáváními, kvůli nižším, než předpokládaným objemům prodeje. Čistý zisk však překonal naše očekávání, také díky positivnímu vlivu kurzových změn. Krátkodobá reakce trhu na hospodářské výsledky může být mírně negativní.

Naše doporučení udržujeme na stupni AKUMULOVAT s 6M cílovou cenou 664 CZK, přičemž růstový potenciál se zdá být aktuálně relativně vyčerpaný vzhledem k růstu ceny titulu v posledních dnech, říká analytik Patria Direct Tomáš Sýkora. Vývoj ceny Pegas a objemu obchodů na pražské burze zobrazuje následující graf.

pegas

Výhled na celý rok 2014

V prvním pololetí roku 2014 společnost dosáhla hospodářských výsledků, jež jsou v souladu se zveřejněným výhledem na celý rok 2014. Na základě dosažených výsledků za první pololetí 2014 a s ohledem na vývoj na evropském a blízkovýchodním trhu netkaných textilií včetně očekávaného vývoje na trhu s polymery potvrzuje Pegas svůj předchozí výhled na rok 2014 a očekává, že ukazatel EBITDA v tomto roce vzroste v rozmezí 12 až 22 % v porovnání s hodnotou dosaženou v roce 2013 (38,6 milionu EUR). Společnost plánuje, že celkové investiční výdaje v roce 2014 nepřesáhnou úroveň 12 milionů EUR (při konstantním kurzu 27 Kč/EUR).

Dividenda

Společnost Pegas plánuje v tomto roce vyplatit dividendu ve výši 1,10 EUR za akcii (tj. 4,17% dividendový výnos), celkem pak má na dividendách společnost vyplatit 10,2 mil EUR. Letošní dividenda je o 5 centů vyšší, než v roce 2013 a 2012.

Zdrojem výplaty dividendy bude zisk roku 2013 a nerozdělený zisk minulých let. Rozhodný den pro vznik nároku na dividendu (tj. den, na jehož konci jsou akcie s nárokem na dividendu registrovány na účtech oprávněných osob ve vypořádacích systémech Centrálního depozitáře cenných papírů, a.s., Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych Spółka Akcyjna či jiných příslušných vypořádacích systémů) byl stanoven na 17. října 2014 a den výplaty dividendy na 29. října 2014.

1Q14 výsledky

Pegas Nonwovens vykázal v předchozím čtvrtletí čistý zisk ve výši 5,54 milionu EUR, což znamenalo meziroční nárůst o 86 %. 1Q14 tržby ve výši 58,8 mil EUR znamenaly meziroční růst o 17,8 %. Ukazatel EBITDA narostl v předchozím kvartálu o pětinu na 12,3 milionu EUR. Celková výše konsolidovaných finančních dluhů (krátkodobých i dlouhodobých) k 31. březnu 2014 činila 157,4 milionu EUR, o 3,0 % méně ve srovnání se stavem ke konci prosince 2013. Objem výroby (v tunách) zvýšil Pegas v 1Q14 o 16,2 % na celkových 24 878 tun, zejména díky nové výrobní kapacitě v Egyptě.

Vyjádření Pegas

„Ve druhém čtvrtletí tohoto roku jsme meziročně zvýšili ukazatel EBITDA o téměř 9 % na 9,9 milionu EUR. Největší měrou se na tomto růstu samozřejmě podílel přínos nové výrobní linky v Egyptě. Provozní výsledky v Egyptě nás doposud velmi těší a již dnes se dá říci, že egyptská výrobní linka je schopna dosahovat obdobných výrobních parametrů, na jaké jsme zvyklí v našich českých závodech. Osobně jsem také velmi spokojen s vývojem produktového portfolia, kde jsme v první polovině tohoto roku potvrdili dříve indikovaný trend zvyšování podílu technologicky vyspělých materiálů. Z hlediska dosažených provozních parametrů mohu potvrdit naplnění našich očekávání v oblasti prodeje, kde došlo k posílení skladové zásoby hotových produktů umožňující efektivnější plánování výrobních bloků. V oblasti výroby stále ještě cítíme určité možnosti pro zlepšování, což nám, společně s ostatními zmíněnými faktory, dává dostatečnou důvěru ve splnění celoročního výhledu, ale i dobré předpoklady z dlouhodobějšího hlediska,” okomentoval výsledky František Řezáč, generální ředitel a člen představenstva společnosti PEGAS NONWOVENS SA.

Zdroj: Pegas, Bloomberg


Čtěte více:

Pegas - Cíle pro rok 2014 v souladu s odhady (komentář k výsledkům za 4Q13)
20.3.2014 12:08
Společnost Pegas Nonwovens dnes před zahájením obchodování zveřejnila ...
Řezáč (Pegas) pro Patria.cz: Dividenda bude vyšší, další linka v Egyptě je logickým krokem
25.3.2014 17:15
V otázce výplaty dividendy společnosti Pegas hraje roli provozní ukaza...
Pegas v 1Q14 pozitivně překvapil, čistý zisk vzrostl o 86 % (+ doporučení)
29.5.2014 8:06
Znojemský výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens dnes před otevřen...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba