Bankéři i manažeři hedge fondů si mnou ruce radostí. Fúze a akvizice jsou totiž zpět. Minulý týden teprve začalo druhé čtvrtletí, ale s fúzemi a akvizicemi jako by se roztrhl pytel. Situaci na trhu M&A nahrává několik faktorů jako je očekávání prodlouženého období „levných“ peněz ruku v ruce s nadějí, že ceny ropy konečně dosáhnou dna. Podle zasvěcených na Wall Street současné okolnosti nahrávají transakcím rekordních hodnot.
S přívalem transakcí již hodnota obchodů na poli M&A v letošním roce překonala 1 bilion USD. Pro letošní rok by se tak podobné obchody mohly vyšplhat k hodnotě 3,7 bilionů dolarů, což by bylo nejvíce v historii až na rok 2007, kdy hodnota M&A dokonce překonala hranici neuvěřitelných 4 bilionů dolarů. Trh fúzí a akvizic se, jak to tak vypadá, plně vymanil z následků finanční krize a nabral nové síly. Částečně tato situace na trhu pramení z nálad investorů, kteří čím dál více předpokládají, že ať už Fed ke zvyšování sazeb přistoupí nakonec kdykoliv, nedojde k tomu dříve, než skončí léto.
Následující tabulka S&P Capital dataSeven zobrazuje 10 vedoucích fúzí a akvizic od doby konce krize v roce 2009. Z dat vydaných S&P Capital IQ vyplývá, že 7 z 10 největších M&A transakcí od konce finanční krize bylo oznámeno v posledních 16ti měsících a očekává se ještě více transakcích obřích rozměrů. Navíc data S&P Capital ukázala, že hodnota oznámených transakcí v letošním roce je zatím na nejvyšší úrovni v historii a překonává dokonce i jasně vůdčí rok 2007. Těchto deset největších transakcí posledních let je přitom pouze a jenom špičkou ledovce.
Společnosti mají v současnosti podle Mounira Gada, vice-presidenta finanční sponzorské skupiny banky Silicon Valley, hodně hotovosti a snadný a hojný přístup k dalšímu kapitálu. Rostoucí konkurence mezi finančními kupujícími společně s firemními stratégy, kteří aktivně vyhledávají nové možnosti na trhu, by mohla zaručit pokračování tohoto pozitivního trendu i po zbytek roku 2015.
Prémie za transakce letos na vzestupu
Na přívalové vlně transakcí se svezly i výše prémií. Například si při mega akvizici za 4,8 miliard USD přišel na pěknou prémii k ceně akcií ve výši 33 %. Potom, co souhlasil s odkupem britskou energetickou společností za 70 miliard dolarů, připsaly si její akcie ohromujících 50 %.
A čím dál více lidí z Wall Street očekává, že ty největší transakce ve firemním světě ještě přijdou. V současné době totiž stojí na Wall Street na jedné straně strategičtí zájemci vyzbrojeni kapitálem a zároveň schopni dominovat dluhovému trhu a na straně druhé investiční aktivisté povzbuzeni více než kdy dřív tlačit společnosti k dohodám o spojování nebo naopak k dělení. Mega transakce by se tak mohly týkat například sektoru médií, popřípadě rozdělování monster v sektoru Tech. Nikdo ovšem neví jistě, kdo se stane dalším cílem.
Rekordní M&A V 1Q 2015
Rekordní hodnoty transakcí v tomto roce by mohly napumpovat zisky i do největších bank na Wall Street. Rok 2015 s více miliardovými obchody na poli M&A by mohl nastartovat jejich budoucí příjmy, pokud jejich podíl na trhu fúzí a akvizic nebudou dále ohrožovat butikové bankovní instituce. Ty letos ukořistily obrovské transakce. Centerview Partners působili jako poradci při 45ti miliardovém obchodu společností Kraft a Heinz, oznámeném na konci března. Tento týden byl zase londýnský “butik” Robey Warshaw jediným poradcem . V posledních letech podíl butikových investičních bank na trhu fúzí a akvizic v USA výrazně roste, i když mnoho těchto bank nesklízí takový úspěch ve srovnání s většími konkurenty na mezinárodní úrovni. Pokud se zasvěcení z Wall Street nemýlí, bude však letos všeho dost pro všechny.
Zdroj: BI