Rozbřesk - Americké HDP revidováno prudce vzhůru…

Americké akcie znovu uzavřely v prudkém zisku a doslova si užívají stabilizaci asijských trhů. Podle zpráv z Bloombergu sice Čínu držely nad vodou státní nákupy akcií, to ale včera investorům zjevně nevadilo. Naopak optimismus podpořila dobrá makro-čísla z Ameriky i Evropy. V Evropě šlo především o zrychlení dynamiky úvěrů a to jak podnikům, tak domácnostem - ty nyní rostou o 2 %. V Americe šlo o výraznou pozitivní revizi v růstu HDP (na 3,7 % mezi-kvartálně anualizovaně). Dobrou zprávou je svižný růst spotřeby domácností, kterým rostly útraty o více než 3 %. Trochu méně příjemný je naopak rychlý růst zásob (nejrychlejší od roku 1998) a naopak relativně pomalu se po propadu z počátku roku zotavují podnikové zisky. Celkově se ale jedná o další dobré číslo, o kterém budou muset američtí centrální bankéři přemýšlet.

V tomto světle může být zajímavé sledovat víkendové vyvrcholení sletu centrálních bankéřů v Jackson Hole. Především to, jak se američtí centrální bankéři popasují s kombinací vysoké nejistoty přicházející z Číny a dobrých čísel z domácí ekonomiky. Na setkání tentokrát není šéfka Fedu Janet Yellenová a tak na sebe většinu pozornosti strhne viceprezident Fedu Stanley Fischer na svém sobotním vystoupení. Bude zajímavé, zda ve svých komentářích nepůjde dál než ve středu William Dudley z New Yorku a nenaznačí trhům, že si na první růst sazeb budou muset počkat do začátku roku 2016.

Region - Forex
Celkově lepší nálada na trzích se včera projevila i v regionu a středoevropské měny vůči euru vesměs posílily. Nejvýraznější zisky zaznamenal forint, který posílil asi o 0,7 %. Asi o 0,2 % posilovaly i koruna se zlotým.

Právě Polsko a Česko zůstanou v hledáčku investorů i dnes, neboť budou zveřejněny revize HDP za druhé čtvrtletí (včetně detailů růstu). Čísla mohou být zajímavá zejména v Česku, kde první odhad vcelku výrazně pozitivně překvapil. Tržní dopady však může mít i číslo z Polska, neboť v posledních týdnech se na trhu opět začaly objevovat sázky na pokles oficiálních úrokových sazeb v několikaměsíčním horizontu (ten však nečekáme).

Dluhopisy
Výborná čísla z USA (kromě revize HDP byly dobré i týdenní žádosti o dávky v nezaměstnanosti) se na amerických výnosech včera příliš neprojevily a to ani na krátkém konci křivky. Výrazněji možná trochu paradoxně rostly německé vládní výnosy, i když ani zde nebyl růst dramatický (+4 bps). Zisky akcií však včera pro dluhopisy celkově nevytvořily příliš pozitivní prostředí.

Dnešní kalendář sice není zcela nezajímavý, ale pozornost se stáčí spíše na víkendové vyvrcholení summitu v Jackson Hole, kdy promluví zástupci BoE a Fedu (Fischer). Bude zajímavé sledovat, zda druhý jmenovaný ve svých komentářích nenaznačí trhům, že si na první růst sazeb budou muset počkat do začátku roku 2016.

Komodity
Cena ropy Brent včera vystřelila vzhůru o více než 10 %, což byl největší denní růst od roku 2009. Náladu včera zlepšila zejména významná pozitivní revize odhadu růstu amerického HDP za druhé čtvrtletí. Ta podpořila kromě cen akcií právě i komodity. V případě ropy pak mohly hrát roli i zprávy o výpadku produkce v Nigérii. Kromě toho pohyb patrně zesílilo i zrychlené pokrývání krátkých pozic. Obdobně rostla i cena americké ropy WTI (rovněž přes 10 %). Cena ropy Brent roste i dnes a aktuálně se pohybuje nad 48 USD/barel.

Včera však rostly i ceny ostatních komodit. Základní kovy v průměru zdražily o 2,7 % a cena mědi se dostala výrazněji nad 5000 USD/t.