BoJ už nemluví o dalším snižováním sazeb, japonský jen posiluje

Noční závěr jednání japonské centrální banky podle očekávání nevedl ke změně v nastavení měnové politiky. Zajímavé jsou však dvě okolnosti. Jednak rétorika BoJ ohledně výhledu pro reálnou ekonomiku i inflaci byla pesimističtější než dříve, což kontrastuje s lepšícími se zprávami ze západních ekonomik. Zároveň ale Japonci, zdá se, ustupují ze záměru tlačit úrokové sazby ještě níž. Překvapivé snížení hlavní sazby do záporu na konci ledna bylo přijato negativně a vyvolalo obavy. BoJ tehdy říkala, že je připravena sazby dál snižovat, dnes však tuto poznámku vynechala.

Výsledek měnového jednání díky tomu podpořil jen, který navýšil své zisky vůči dolaru a dostává se na hranici 113,00. Pomáhá mu v tom i zhoršení nálady na akciích, které dnes v Evropě klesají.

Eurodolar se po včerejším poklesu drží kolem současných 1,1110 a změny kurzu jsou nadále nevýrazné. Nálada na trzích, kterou kazí padající ropa, je pro dolar spíše negativní, ale nevidíme žádný velký tlak. Trh se připravuje na výsledek jednání Fedu, který dostaneme ve středu večer. Ještě předtím jsou však na programu zajímavá data.

Dnes odpoledne vyjdou americké maloobchodní tržby. Po slušném lednu by se data měla o něco zhoršit. Je však třeba vidět, že na tržby dolehne propad cen benzínu. Pokud se zaměříme na tržby bez aut a pohonných hmot, dá se čekat spíše zpomalení než pokles ve srovnání s lednem. To by byl stále solidní výsledek svědčící o pokračující expanzi spotřebitelské poptávky. Trh by tak do svých očekávání mohl zahrnovat více utahování sazeb Fedu než doposud. Reakce dolaru či výnosů na data se bude odvíjet především od implikací pro měnovou politiku.

Dalším zajímavým číslem bude index průmyslové aktivity v New Yorku. Ten se už přes půl roku nachází hluboko v záporu a svědčí o značném útlumu tohoto regionu. Sérii amerických čísel doplní ještě index cen výrobců.

Koruna stagnuje na 27,05. Nová makrodata nedala důvod k vykročení z této pozice. Průmyslová výroba i běžný účet vyšly na či blízko konsensu. Na čísla z ekonomiky ale česká měna stejně moc nereaguje.