Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Začíná týden plný nervozity

Začíná týden plný nervozity

13.06.2016 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Začíná týden, ve kterém na trzích asi bude převládat napětí. A to nejen kvůli masivnímu střeleckému útoku v americkém Orlandu, který může ovlivnit kampaň před americkými prezidentskými volbami. K nervozitě může přispět i americký Fed, který ve středu představí trhům novou prognózu. Počítáme s tím, že nedozná nijak zásadních změn a to včetně indikativního názoru centrálních bankéřů na sazby v roce 2016 a 2017 (tzv. dot plots). A na navazující tiskové konferenci by guvernérka Yellenová měla držet ve hře plán na růst sazeb v nejbližších měsících. To se trhům nemusí vůbec líbit - v tuto chvíli sází na červencový růst sazeb pouze ze 17 % a ochotu Fedu jít ve zbytku tohoto roku nahoru se sazbami tak podle nás opět spíše podceňují.

Všechen strach ale nemusí mít původ jen v USA. Dobře nám není ani při pohledu na poslední dávku čínských čísel - především pak citelný pokles dynamiky investic, které v Číně rostou nejslabším tempem za posledních šestnáct let.

A v neposlední řadě pak stále větší pozornost bude přitahovat Británie. Hlasování o Brexitu je na programu již příští týden a v posledních průzkumech veřejného mínění zastánci vystoupení získávají náskok - podle deníku Independent až 10 procentních bodů. I proto se libra znovu dostává pod tlak a s blížícím se hlasováním se nervozita může přenášet i na ostatní evropské trhy.

Region - forex
Středoevropský region vzhledem ke kumulaci řady externích rizik asi nebude mít v tomto týdnu na růžích ustláno. Polský zlotý i maďarský forint se již v pátek dostaly pod tlak, zatímco česká koruna zůstává relativně stabilní.

To se ale teoreticky může změnit s blížícím se datem o hlasování o Brexitu. Eskalace napětí by i českou korunu mohla před hlasováním lehce oslabit, jakékoliv ztráty by ale byly podle našeho názoru dočasné… delší defenzivu na koruně bychom mohli vidět až v případě, že by se Británie skutečně rozhodla EU opustit.

Dluhopisy

Rostoucí napětí na trzích hraje do karet bezpečným dluhopisům. Přes vysoké ceny a nízké výnosy se německým bundům dál daří a desetiletý německý výnos spadl v pátek na nová minima - 0,10 %.

I když věříme, že do konce roku by měly být německé výnosy díky vyšší inflaci výše, v nejbližších týdnech mají šanci naopak ještě poklesnout. Inflace v eurozóně zůstane nízká a bundům se může líbit kumulace politických rizik přiživená slabšími cenami ropy.

Komodity

Ceny ropy od pátku padají, přičemž jejich pás zrychlil poté, co se ukázalo, že počet nově nainstalovaných vrtných soustav v USA již podruhé v řadě vzrostl. Kromě toho ropě se dnes nemohou líbit ani čínská data, která zaostala za očekáváním.

 
 

Čtěte více:

Týden na měnách: Referendum trápí libru i euro
10.06.2016 17:02
Měnové trhy se tento týden příliš nemohly opírat o nová data, neboť ka...
Americké trhy v závěru týdne ztratily index S&P 500 se vrátil pod 2100b. úroveň
10.06.2016 22:01
Akciové trhy v závěru týdne obecně ztrácely a vyjímkou nebyly ani trhy...
Asie otevřela nový týden novými ztrátami
13.06.2016 8:20
Snaha investorů najít před obavami z vystoupení Velké Británie z EU ně...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
16:00Klesající sazby a ceny komodit
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m