Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Začíná týden plný nervozity

Začíná týden plný nervozity

13.06.2016 9:10
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Začíná týden, ve kterém na trzích asi bude převládat napětí. A to nejen kvůli masivnímu střeleckému útoku v americkém Orlandu, který může ovlivnit kampaň před americkými prezidentskými volbami. K nervozitě může přispět i americký Fed, který ve středu představí trhům novou prognózu. Počítáme s tím, že nedozná nijak zásadních změn a to včetně indikativního názoru centrálních bankéřů na sazby v roce 2016 a 2017 (tzv. dot plots). A na navazující tiskové konferenci by guvernérka Yellenová měla držet ve hře plán na růst sazeb v nejbližších měsících. To se trhům nemusí vůbec líbit - v tuto chvíli sází na červencový růst sazeb pouze ze 17 % a ochotu Fedu jít ve zbytku tohoto roku nahoru se sazbami tak podle nás opět spíše podceňují.

Všechen strach ale nemusí mít původ jen v USA. Dobře nám není ani při pohledu na poslední dávku čínských čísel - především pak citelný pokles dynamiky investic, které v Číně rostou nejslabším tempem za posledních šestnáct let.

A v neposlední řadě pak stále větší pozornost bude přitahovat Británie. Hlasování o Brexitu je na programu již příští týden a v posledních průzkumech veřejného mínění zastánci vystoupení získávají náskok - podle deníku Independent až 10 procentních bodů. I proto se libra znovu dostává pod tlak a s blížícím se hlasováním se nervozita může přenášet i na ostatní evropské trhy.

Region - forex
Středoevropský region vzhledem ke kumulaci řady externích rizik asi nebude mít v tomto týdnu na růžích ustláno. Polský zlotý i maďarský forint se již v pátek dostaly pod tlak, zatímco česká koruna zůstává relativně stabilní.

To se ale teoreticky může změnit s blížícím se datem o hlasování o Brexitu. Eskalace napětí by i českou korunu mohla před hlasováním lehce oslabit, jakékoliv ztráty by ale byly podle našeho názoru dočasné… delší defenzivu na koruně bychom mohli vidět až v případě, že by se Británie skutečně rozhodla EU opustit.

Dluhopisy

Rostoucí napětí na trzích hraje do karet bezpečným dluhopisům. Přes vysoké ceny a nízké výnosy se německým bundům dál daří a desetiletý německý výnos spadl v pátek na nová minima - 0,10 %.

I když věříme, že do konce roku by měly být německé výnosy díky vyšší inflaci výše, v nejbližších týdnech mají šanci naopak ještě poklesnout. Inflace v eurozóně zůstane nízká a bundům se může líbit kumulace politických rizik přiživená slabšími cenami ropy.

Komodity

Ceny ropy od pátku padají, přičemž jejich pás zrychlil poté, co se ukázalo, že počet nově nainstalovaných vrtných soustav v USA již podruhé v řadě vzrostl. Kromě toho ropě se dnes nemohou líbit ani čínská data, která zaostala za očekáváním.

 
 

Čtěte více:

Týden na měnách: Referendum trápí libru i euro
10.06.2016 17:02
Měnové trhy se tento týden příliš nemohly opírat o nová data, neboť ka...
Americké trhy v závěru týdne ztratily index S&P 500 se vrátil pod 2100b. úroveň
10.06.2016 22:01
Akciové trhy v závěru týdne obecně ztrácely a vyjímkou nebyly ani trhy...
Asie otevřela nový týden novými ztrátami
13.06.2016 8:20
Snaha investorů najít před obavami z vystoupení Velké Británie z EU ně...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.03.2019
19:10Tarify byly zavedeny, ale deficity vzrostly. Uzná Trump chybu?
14:19Víkendář: Nové vysvědčení Bruselu
22.03.2019
21:38Páteční výprodej na Wall Street
18:32Pět známek úpadku Spojených států a jeden malý detail
17:42Summary: Slabá makra stlačila evropské banky, Nokia se trápí po auditu
17:21Mohla by se do Evropy vrátit krize let 2010–2014?
17:19Závěr týdne zhořkl s evropskými daty. Zájem o dluhopisy prudce roste, akcie se prodávají  
16:32Výnosy německých 10letých dluhopisů poprvé od roku 2016 v záporu
16:02Riskantní italská hedvábná stezka
15:19AMISTA investiční společnost, a.s. - Czech Investment Fund SICAV, a.s. zveřejňuje pozvánku na valnou hromadu
14:41Američané doplácí na nezamýšlené důsledky obchodní války
13:46Aerolinky Garuda zruší objednávku na 49 letadel Boeing 737 MAX
13:35Draghi: Firmy musí zlepšit přípravy na divoký brexit
13:22Kvartál, na který je lepší zapomenout, zejména pro Německo
12:29UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s. - Pozvánka na řádnou valnou hromadu
11:37Perly týdne: Nejlepší zisky od roku 2013, Facebook exodus a drahá Praha
11:22Rally na Applu živí spekulace o vlastním streamu (komentář analytika)  
11:19Jan Bureš: Padající nálada v eurozóně = stabilní sazby ČNB
10:57Z dobrých čísel Nike si výrazně ukousl silný dolar (komentář analytika)  
10:49Německý 10Y výnos na nule a eurodolar pod 1,13 po velmi slabých zprávách z průmyslu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data