Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: Divize Philipsu s plicními ventilátory mocně rostla. Halliburton: Ani slovo o sesekání dividendy

Summary: Divize Philipsu s plicními ventilátory mocně rostla. Halliburton: Ani slovo o sesekání dividendy

20.04.2020 17:18
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Nizozemský výrobce zdravotnického zařízení Philips (Investiční tipy) utržil v prvním kvartálu roku 4,2 miliardy EUR, což je v podstatě stejně jako před rokem a zároveň to odpovídá konsensu trhu. Zatímco divize Diagnosis a Connected Care (sem patří plicní ventilátory) vykázaly robustní růst o 6 %, respektive 10 % meziročně, veškeré snažení sestřelila osobní péče kvůli restriktivním opatřením (-12 % meziročně). Jednorázové náklady na restrukturalizace a akvizice se ale zakously do provozní marže, kterou stáhly dolů z 6 % na ubohé 1 %. To spolehlivě pochovalo čistý zisk na akcii, který dosáhl jen 0,05 EUR (-75 % yoy) při trhem predikovaných 0,20 EUR.

Velice lákavě ale vypadají nové zakázky (order intake), které meziročně nabobtnaly o více než 20 %, přičemž průměr předešlých čtyř kvartálů byl jen kolem 8 %. Za většinu z toho může Connected Care a touto divizí vyráběné plicní ventilátory. Je však nutno brzdit přílišné nadšení – k růstu a lepší profitabilitě se Philips vrátí asi až v druhé polovině roku. Konkrétnější plány pro rok 2020 management kvůli současné nejistotě nepublikoval a zároveň přistoupil ke stažení letošní dividendy.

Akcie Philips rostou o 5 %.

USA:

Korporátní úvod do smutné situace ropného trhu nám dal v minulém týdnu konkurenční Schlumberger a my musíme konstatovat, že ani v případě jeho rivala Halliburton není situace o moc lepší. Tržby se podařilo ochránit ještě relativně dobře, jelikož šly dolů jen o 3 % mezičtvrtletně na 5 miliard USD a kopírovaly konsensus. Také provozní marže a čistý zisk vypadají celkem dobře, budeme-li abstrahovat od jednorázových položek. Marže ubrala mezičtvrtletně jen 0,5 procentního bodu na 10 % a čistý zisk na akcii se udržel na 0,31 USD a předběhl konsensus o 7 centů. Nicméně přecenění těžebních soustav směrem dolů vytvořilo masivní flastr (naštěstí jen účetní) ve výši 1 mld. USD, který stáhl čistý zisk až k -1,16 USD. V meziročním srovnání však zisk paradoxně stejně rostl kvůli 2miliardovým odpisům v loňském prvním čtvrtletí.

Z geografického hlediska si překvapivě dobře vedla Severní Amerika, která dokonce dokázala tržby zvýšit o 5 % mezičtvrtletně (Schlumberger -7 % mezičtvrtletně). Také mezinárodní segment si vedl lépe než u Schlumbergeru, když na tržbách klesl jen o 2 % qoq (Schlumberger -10 % qoq). Z produktového hlediska byl pokles vyvážený mezi těžbou (-3 % qoq) a otevíráním nových ložisek (-3 % qoq).

Komentář managementu nám už neodhalil nic, co bychom nevěděli. Situace je špatná všude ve světě, dost pravděpodobně bude po celý rok ještě horší, a to zejména v Severní Americe. Společnost chystá redukci režijních a dalších nákladů o 1 mld. USD (z toho se většina zřejmě týká eliminace dalších odpisů a přeceňování) a kapitálových výdajů o 800 mil. USD. Překvapuje nás, že o osekání dividendy nepadlo zatím ani slovo. Společnost přitom s 1,5 mld. USD na rozvaze nemá zrovna hotovosti na rozdávání, pokud se krize protáhne.

Akcie Halliburton posilují o 3 %. 

Foto: https://www.philips.com/a-w/about/news/media-library.html

 

Čtěte více:

Bank of America píše podobný příběh jako konkurence (Komentář analytika)
15.04.2020 17:41
Třetí banka se stejným příběhem, ve kterém figurují prudce rostoucí vý...
Na překvapení od Goldman Sachs byly trhy připraveny, rostoucí náklady mrzí (komentář analytika)
16.04.2020 11:57
Dnes se ještě vrátíme k včerejším číslům od investiční banky Goldman S...
Komentář: Potenciál pozitivně překvapit měla Morgan Stanley největší, oslavy se ale nekonají
16.04.2020 17:44
Morgani přicházejí se svou kůží na trh již tradičně jako poslední z še...
Komentář analytika: Výsledky BlackRock byly i přes extrémní situaci více než solidní
17.04.2020 10:56
Včerejší výsledky největšího správce aktiv bychom neradi vynechali, ta...
Smutná čísla Schlumbergeru v ropné tragédii nepřekvapí (komentář analytika)
17.04.2020 17:05
Tragická situace ropného sektoru je při cenách ropy pod 30 USD za ba...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.10.2020
5:34Evropský trh s dluhem je na rekordu. Pomohly speciální papíry EU
20.10.2020
22:08Wall Street zakončila v plusu, GM +7 %  
17:29Robotizace ohrožuje po světě až 800 milionů pracovních míst
17:25Aktuální vývoj ve světové ekonomice ve čtyřech grafech. A jeden dlouhodobý
17:09Trump chce ještě větší fiskální balík než demokrati. Americké akcie rostou  
16:34Odhad Patrie: Provozní ukazatel Avastu ve třetím čtvrtletí zřejmě vzrostl  
16:16Spojené státy podaly kvůli zneužití tržní síly žalobu na Google
14:49Evropské akcie mohou proplout volatilním koncem roku s klidem
12:47První e-commerce firma vstoupila na pražskou burzu, zájem o Pilulku byl enormní
12:11Komentář: UBS reportuje hvězdná čísla  
11:07BBC: Visa a Mastercard čelí obvinění z nadměrných poplatků
10:59Euro mírně navyšuje zisky, zatímco akcie společný směr zatím nenašly  
10:55ECB nesmí stáhnout stimulaci příliš brzy, přišla ale doba fiskální
10:38Česká spořitelna chce koupit českou část Waldviertler Sparkasse
9:28Intel prodává NAND aktivity za devět miliard USD firmě SK Hynix
9:12Rozbřesk: Korunu čekají těžké týdny, druhá vlna pandemie sílí napříč Evropou
8:55Další protivirová opatření, schodek 320 miliard a konec úpisu Pilulky. Evropa míří do červeného  
8:22Největší švýcarská banka UBS zdvojnásobila čtvrtletní zisk
5:59Bloomberg: Vítr a solár jsou na většíně míst nejlevnějším zdrojem elektřiny
19.10.2020
22:13Rudý úvod týdne na trzích v USA  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (09/20 Q3, Bef-mkt)
Align Technology Inc (09/20 Q3, Aft-mkt)
Baker Hughes Co (09/20 Q3, Bef-mkt)
Edwards Lifesciences Corp (09/20 Q3, Aft-mkt)
Equifax Inc (09/20 Q3, Aft-mkt)
Kinder Morgan Inc (09/20 Q3, Aft-mkt)
Lam Research Corp (09/20 Q1, Aft-mkt)
Las Vegas Sands Corp (09/20 Q3, Aft-mkt)
Metro Bank PLC (09/20 Q3)
NextEra Energy Inc (09/20 Q3, Bef-mkt)
Tesla Inc (09/20 Q3, Aft-mkt)
Verizon Communications Inc (09/20 Q3, Bef-mkt)
Xilinx Inc (09/20 Q2, Bef-mkt)
7:00Akzo Nobel NV (09/20 Q3)
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (09/20 Q3)
7:15Randstad NV (09/20 Q3)
8:00Assa Abloy AB (09/20 Q3)
9:00Iberdrola SA (09/20 Q3)
13:00Manchester United Plc (06/20 Q4)
13:00Nasdaq Inc (09/20 Q3)
22:05Whirlpool Corp (09/20 Q3)
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (09/20 Q3)