Fed znovu pracuje s očekáváními. Akcie i dluhopisy rostou

Úterní dopoledne je pro evropské akciové trhy pozitivní snad jen s výjimkou Londýna, který balancuje kolem nuly. Slušné zisky si připisuje zejména DAX (+0,8 pct). Vedle toho se daří také dluhopisům, jejichž výnosy klesají v Evropě i zámoří. Na 10Y splatnosti je to v USA či Německu pokles o 1-2 bazické body. Euro stoupá proti dolaru na 1,2250 a průmyslové komodity mají tendenci klesat na ceně.

V Německu vyšel slušný výsledky podnikatelské nálady Ifo, především ale na trhy působí komentáře z Fedu. Americká centrální banka razí stále stejnou taktiku a momentálně jí to vychází. Díky zdůrazňování, že inflační tlaky pominou a o změně měnové politiky se ještě nezačíná uvažovat, se stabilizují inflační očekávání a umožňují výnosům pozvolný pokles. Dalším důležitým faktorem je potom obrat na cenách průmyslových komodit. Takový vývoj vítá zejména růstová část akciového spektra, pro kterou je to motiv k nahrazování nedávných ztrát. Pokles výnosů a větší odvaha v investování pak svědčí eurodolaru.

Následující dny nebudou příliš bohaté na nová makrodata, ale třeba rozbor spotřebitelských příjmů a výdajů za duben v USA bude jistě zajímavý. Z dnešního programu pak můžeme upozornit na další příspěvky od bankéřů z Fedu nebo spotřebitelskou důvěru, v rámci níž vyjdou i výsledky průzkumu inflačních očekávání.