Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komentář Jana Čermáka: Poslední zvýšení úrokových sazeb Fedu? Opatrnost je na místě

Komentář Jana Čermáka: Poslední zvýšení úrokových sazeb Fedu? Opatrnost je na místě

03.05.2023 22:33
Autor: Jan Čermák, ČSOB

Fed doručil další a podle nás v tomto cyklu zřejmě poslední zvýšení úrokových sazeb. Americká centrální banka již totiž pozoruje zpomalení růstu a s vědomím toho, že stále ještě pokračuje bankovní mini-krize, hrozí utažení úvěrových standardů, tak je opatrnost na místě.

Příslib dalšího utažení měnové politiky se tak pomalu vytratil z rétoriky Fedu, byť slovo “pauza” se zatím oficiálně nedostalo do slovníku šéfa americké centrální banky Jay Powella. Fed je však ve střehu a jeho politika se napříště bude řídit přísně příchozími daty.

Jinak řečeno pokud budou příchozí makroekonomická čísla slabá. tak se “pauza” v utahování měnové politiky rychle v mísí do rétoriky členů vedení Fedu. Pokud se tak nestane, tak se o ní patrně oficiálně dozvíme až na příštím zasedání FOMC uprostřed června.

Jinak většina tiskové konference J. Powella byla vcelku logicky tentokrát věnována problémům amerických regionálních bank. Pravdou samozřejmě je, že otázky finanční stability mohou začít hrát v politice Fedu rychle první housle, avšak prozatím tomu tak není a tudíž z makroekonomického pohledu byly zásadní Powellovy odpovědi na otázky, jež se týkaly aktualizované prognózy analytického aparátu Fedu.

Novináře zajímalo, zdali je pravdou, že tato prognóza (analytiků Fedu ve Washingtonu) již počítá s recesí americké ekonomiky. Powellovi se na tuto otázku odpovídat zjevně nechtělo, ale nakonec přiznal, že aktualizovaná prognóza analytického aparátu s mírnou recesí počítá.

A to je právě důležitá informace pro červnového zasedání, kde budou prezentovány konsensualní makro odhady všech členů vedení Fedu. Z nich přitom může vyplynout, že mediánový odhad růstu pro tento i příští rok se dále zhorší, přičemž mírně budou revidovány vzhůru odhady míry nezaměstnanosti. Za takových okolností bude těžké si představit další utažení měnové politiky a to i když je nutné počítat s tím, že květnová (jádrová) inflace bude v USA stále vysoko nad dvouprocentním cílem.

 

Čtěte více:

Fed opět zvyšuje sazby. Jsou nejvýše od 2007, utahování trvá přes rok
03.05.2023 20:20
Americká centrální banka Fed v souladu s očekávání trhů zvyšuje úrokov...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.05.2025
22:02Z růstu do propadu: Technologické hvězdy Wall Street nestačily na tlak z výnosů  
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom
17:14Merz: Německo bude dávat na armádu 3,5 procenta HDP a na infrastrukturu 1,5 procenta
16:47Moody's zlepšila výhled ratingu společnosti ČEZ z negativního na pozitivní
16:23Americké akcie pokračují v pozvolném poklesu  
15:10Morgan Stanley mění pohled na evropské banky, mají potenciál porazit trh
14:47Cena plynu pro evropský trh vystoupila na šestitýdenní maximum
12:53DoubleLine Capital: Pokles sazeb není namístě
11:42Akcie i dluhopisy pod tlakem, ropa stoupá. Izrael údajně zvažuje úder na Írán  
9:08Rozbřesk: Nižší ceny průmyslových výrobců versus vyšší zemědělské ceny = stabilita sazeb
9:06Korejská KHNP podala kasační stížnost na opatření k Dukovanům
8:51Nová cílovka pro Erste od Morgan Stanley, Evropa zahájí poklesem  
20.05.2025
22:09Začíná korekce na akciích v USA?  
17:21Jak akcie reagují na výsledková překvapení…
16:43Pavel: Šéfka EK bude urychleně a transparentně řešit situaci ohledně Dukovan
16:41Stavba větrných elektráren u New Yorku může pokračovat. Akcie firmy Orsted rostou o 14 procent
15:58Nejvlivnější bankéř světa varuje investory. Nálada na trhu neodráží rizika.
13:55Němečtí ekonomové se neshodnou na hodnocení programu nové vlády
13:37Jižní Korea se stává důležitým hráčem v jaderné energetice, píše Bloomberg
13:11EU schválila sedmnáctý balík sankcí proti Rusku za jeho agresi na Ukrajině

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y