Akcie se propadají, Tesla udává směr. Nejde ale pouze o výsledky

Dnešní obchodování na akciích vesele nevypadá. Klíčové trhy jsou hluboko v červeném, a to v čele s Nasdaqem (-2,4 pct). Impulsem k negativnímu vývoji se staly firemní výsledky, mezi nimiž svítí neúspěšná Tesla (-12 pct), jejímž akcionářům tentokrát ve světle slabé ziskovosti už sliby kolem (opět odložených) autonomních taxi a robotů nestačily. Některé společnosti naopak překvapily pozitivně a jejich akcie dokonce rostou (AT&T), ale to je pouze slabá protiváha.

Nejde však jen o samotná čísla firem a vliv na jednotlivé akcie. Vypadá to, že mezi investory rostou obavy z dalšího průběhu výsledkové sezóny. Zároveň sledujeme, že tendence nastupovat na AI vlnu se mění v pochybnosti, zda firmy dokáží obhájit své vysoké valuace produktivitou vysokých kapitálových výdajů. Odnáší to nejen včera reportující Alphabet, ale také další technologicky zaměřené akcie, zejména v oblasti polovodičů.

Aby toho nebylo málo, do hry se mohou snadno přimotat obavy o kondici ekonomiky. Eurozóna dodala nečekaně slabou sérii indexů nákupních manažerů. Amerika zveřejňuje v těchto dnech jen málo důležitá data, ale zatím u nich vidíme pouze negativní překvapení. A zatímco v prvním pololetí postupně zcela utichly obavy z recese, nyní se znovu začínají objevovat. Například dřívější vlivný bankéř Fedu Bill Dudley už nemluví o delším období vysokých úrokových sazeb, ale naopak volá po jejich okamžitém snížení v zájmu zmenšení rizika recese.

V kombinaci všech faktorů sílí výběr zisků zejména z drahých technologií a peníze ve větší míře směřují do bezpečí. Profitují z toho některé defenzivní sektory či krátké dluhopisy a mezi momentální vítěze se řadí i japonský jen. Pro něj je důležité, aby Fed začal snižovat sazby a BoJ je naopak zvýšila. Hodně ale pomáhá i samotné zhoršení sentimentu, které působí proti carry tradům, načež jen dnes posiluje proti dolaru o 1,5 procenta.

Zlato pokračuje v růstu a zvedá se také ropa. Eurodolar narazil na podporu a odpoledne stoupá nad 1,0850. Koruně podal pomocnou ruku Tomáš Holub z ČNB, který zmírnil obavy z výraznějšího snižování sazeb. Za dnešek je tak domácí měna zhruba na svém.