V úvodu první celého obchodního týdne roku 2025 se asijské trhy nasměrovaly k poklesu a futures pro hlavní evropské i americké akciové indexy míří níže. Důvodem je upravování pohledu trhů na další rozhodování americké centrální banky Fed po pátečních datech z amerického trhu práce.
Futures: EuroStoxx50 -0,6 %, DAX -0,3 %, CAC - 0,5 %, FTSE -0,3 %; DJIA -0,2 %, S&P 500 -0,4 %, Nasdaq -0,6 %.
V září začal cyklus uvolňování měnové politiky ve Spojených státech. Po prvním 50bps snížení sazeb přišly ještě dvě menší. A už zkraje dalšího roku to vypadá, že ke konci cyklu chybí už málo. Několik proinflačně laděných dat z ekonomiky doplnila důležitá čísla z trhu práce. Byla nečekaně silná. Nových pracovních míst za prosinec přibylo 256 tisíc namísto očekávaných 165 tis. Revize posunula listopadový výsledek mírně dolů na 212 tis. Práce přibývala hlavně ve školství a zdravotnictví a také v pohostinství. Velkou změnu ale vidíme v obchodě a dopravě, kde po výraznějším propouštění začaly firmy opět silně nabírat. Solidní příspěvky pak přišly také z veřejné sféry a specializovaných služeb. Naopak značné zhoršení vidíme v průmyslu, který počet zaměstnanců redukoval, uvedl v pátek hlavní analytik Patria Finance Tomáš Vlk. „Pozitivní signál o kondici trhu práce i ekonomiky zároveň znamená, že snižování úrokových sazeb se odkládá, a to možná na hodně dlouho. Za současné situace se dál zvedne opatrnost Fedu, kterému se nebude chtít riskovat, když neuvidí jasný trend inflace dál dolů k cíli. Z pohledu finančních trhů jde o nepříjemnou změnu, neboť krátce po začátku jsme možná už na dně cyklu uvolňování měnové politiky,“ uvedl Vlk.
Z domácích makrodat budou v 9:00 zveřejněna data o tuzemském maloobchodě za listopad a spotřebitelské inflaci (CPI) za prosinec. Očekávání 4,5 % meziročně, respektive 0,1 % meziměsíčně a 3,3 % meziročně.
Pokud jde o akciové tituly:
- Kepler&Cheuvreux zahajují pokrývání titulu s doporučením "redukovat" a cílovou cenou 825 Kč.
- zahajují pokrývání titulu s doporučením "overweight" a cílovou cenou 72 EUR.
Geopolitika se dále soustředí na Trumpa a konflikt na Ukrajině. Kandidátka Alternativy pro Německo (AfD) na spolkovou kancléřku a spolupředsedkyně strany Alice Weidelová ve svém projevu na víkendovém sjezdu AfDy volala po likvidaci větrných elektráren. Weidelová také slíbila znovuotevření plynovodů Nordstream z Ruska, zachování uhelných elektráren a návrat k jaderné energetice.
Vývoz z Číny se v loňském roce výrazně zotavil. Ve srovnání s předchozím rokem vzrostl o 5,9 procenta na 3,58 bilionu USD (87,6 bilionu Kč). Dovoz se zvýšil jen o 1,1 procenta na 2,59 bilionu USD. Přebytek bilance zahraničního obchodu se tak zvýšil na rekordní úroveň 992 miliard USD.