Kdo by to byl řekl – „emerging markets“ zachránci hedge-fondů? Podle údajů deníku the Wall Street Journal (WSJ) to tak opravdu je. Hlavním důvodem vylepšení výkonnosti hedge-fondů v měsíci listopadu jsou totiž podle WSJ právě investice na rozvíjejících se trzích, společně s investicemi do vysoce podhodnocených firem (distressed companies).
Měřeno indexem CSFB/Tremont Hedge Fund Index si hedge-fondy za měsíc listopad v globálu polepšily o 2,65 %. Za prvních 11 měsíců roku 2004 vydělaly hedge-fondy svým klientům v průměru 7,91 % a překonaly tak výnos indexu Standard & Poor´s 500 (7,23 %). Samotné investice do „emerging markets“ přinesly hedge-fondům v rozmezí leden-listopad 2004 zisk ve výši 10,49 %. Pokud se fond zaměřil také na investice do hluboce podhodnocených akcií, přišel si v tom samém období na +13,43 %.
Správná otázka by nyní měla znít – co je CSFB/Tremont Hedge Fund Index a lze mu věřit? CSFB/Tremont Hedge Fund Index je první index segmentu hedge-fondů, který jako primární rozhodovací kritérium pro zařazení do příslušné skupiny fondů využívá objem majetku. Aby se fond mohl ucházet o zařazení do tohoto indexu, musí splňovat minimálně následující kritéria:
- objem aktiv pod správou alespoň 10 milionů dolarů
- minimální doba působení na trhu alespoň jeden rok
- existence a předložení posledních auditovaných výsledků
Fondy jsou rozděleny do deseti primárních kategorií v závislosti na jejich investiční strategii. Ve všech případech sub-index reprezentuje minimálně 85 % aktiv investovaných v rámci daného investičního stylu. Index sám o sobě je kalkulován a rebalancován jednou měsíčně, fondy jsou do indexu zařazovány, resp. jsou z něho vyřazovány jednou za kalandářní čtvrtletí. Hodnoty indexu jsou zveřejňovány každý 15. den v měsíci – pokud tento den připadá na volno nebo víkend, je hodnota zveřejněna následující pracovní den.
Pro zvídavé připojuji link www.hedgeindex.com.
Zdroj: the Wall Street Journal, www.hedgeindex.com