Majoritní vlastník Českých radiokomunikací, společnost Bivideon, v pátek uvedl, že jeho podíl v Čra činí po nabídce odkupu, která skončila ve čtvrtek 9. září, 94,2%. Mluvčí Bivideonu minulý týden oznámil, že konečný podíl v Čra podmíní další kroky Bivideonu. Domníváme se, že společnost zamýšlí dále zvýšovat svůj podíl v Čra. To může proběhnout dvěmi následujícími způsoby:
(i) na valné hromadě prosadit "delisting" akcií Čra. V tomto případě bude emitent (Čra) povinen učinit povinnou nabídku převzetí s cenou určenou novým znaleckým posudkem, který však může vycházet z posudku právě končící nabídky učiněné Bivideonem. Domníváme se že tato cena by se neměla výrazně lišit od současné ceny odkupu, a to 440 Kč za akcii.
(ii) dle §220p obchodního zákoníku vlastník více než 90 % akcií společnosti může tuto společnost zrušit bez likvidace a převzít její jmění. Tento krok je však poněkud komplikovanější a časově náročnější. Při převodu jmění musí být současní akcionáři vyplaceni v penězích a cena musí být stanovena na základě znaleckého posudku. Tato transakce však nepodléhá dozoru Komise pro cenné papíry a hrozí tak riziko, že cena nedosáhne úrovně právě končící nabídky odkupu za cenu 440 Kč.
Tomáš Gatěk, Patria Finance