Společnost Bivideon, která je majoritním vlastníkem Čra, ukončila včera nabídku odkupu akcií minoritních akcionářů za cenu 440 Kč na akcii. Společnost uvedla den před koncem odkupu, že její podíl v Čra nyní dosáhl téměř 94%. Mluvčí Bivideonu oznámil, že konečný podíl v Čra podmíní další kroky Bivideonu. Domníváme se, že Bivideon má v úmyslu dále zvýšit svůj podíl v Čra. To by se mohlo dít následujícími způsoby:
(i) na valné hromadě prosadit "delisting" akcií Čra. V tomto případě bude emitent (Čra) povinen učinit povinnou nabídku převzetí s cenou určenou novým znaleckým posudkem, který však může vycházet z posudku právě končící nabídky učiněné Bivideonem. Domníváme se že tato cena by se neměla výrazně lišit od současné ceny odkupu, a to 440 Kč za akcii.
(ii) dle §220p obchodního zákoníku vlastník více než 90 % akcií společnosti může tuto společnost zrušit bez likvidace a převzít její jmění. Tento krok je však poněkud komplikovanější a časově náročnější. Při převodu jmění musí být současní akcionáři vyplaceni v penězích a cena musí být stanovena na základě znaleckého posudku. Tato transakce však nepodléhá dozoru Komise pro cenné papíry a hrozí tak riziko, že cena nedosáhne úrovně právě končící nabídky odkupu za cenu 440 Kč.
Tomáš Gatěk, Patria Finance