Americké akcie ve čtvrtek výrazně oslabily, když investory znepokojila kombinace rostoucích geopolitických rizik, vysokých cen ropy a zklamání z části výsledků největších technologických společností. Největší tlak dopadl na sektor umělé inteligence a polovodičů, zatímco kapitál směřoval do defenzivnějších odvětví.
Index Nasdaq 100 během dne propadl o 3,1 %, což představuje největší pokles od konce června. Index polovodičových společností SOX ztratil 7 %, zatímco širší S&P 500 oslabil o 1,4 %. Zajímavostí však bylo, že stejně vážená verze indexu S&P 500 naopak vzrostla o 0,5 %, což ukazuje na pokračující rotaci investorů z technologických gigantů do jiných sektorů trhu.
Hlavním spouštěčem výprodeje byly výsledky technologických firem. Investoři začali stále více zpochybňovat, zda obrovské investice do umělé inteligence přinesou dostatečnou návratnost. Meta se propadla o 7,8 % navzdory lepším než očekávaným výsledkům a zvýšení investičních plánů. Trh znepokojilo především pokračující navyšování kapitálových výdajů na AI infrastrukturu, které může vést k dalšímu zadlužování technologických gigantů.
Pod tlakem se ocitly i další růstové tituly. ztratila 2,5 % poté, co upravila investiční plány a upozornila na vysoké náklady spojené s rozvojem umělé inteligence, robotiky a autonomního řízení. Slabší výhled společnosti Lam Research rovněž negativně zasáhl celý polovodičový sektor. Opačným směrem se vydal , který jako jedna z mála velkých technologických společností mírně posílil.
Vedle firemních výsledků trhy sledovaly další eskalaci konfliktu na Blízkém východě. Cena americké ropy WTI vzrostla o 2,3 % na 99,40 dolaru za barel. Spojené státy evakuovaly část diplomatického personálu ze Saúdské Arábie po útocích na infrastrukturu společnosti Aramco a saúdské letiště. Investoři se obávají, že po amerických volbách by konflikt mohl dále eskalovat a prodloužit období zvýšených cen energií.
Zvýšená averze k riziku se projevila také na dluhopisovém trhu. Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu klesl na 4,96 %, když investoři hledali bezpečnější aktiva. Podle tržních stratégů šlo o typický „risk off“ den, kdy se kapitál přesouvá z nejvíce rizikových a nejvíce oceněných segmentů trhu.
Analytici však upozorňují, že nejde o plošný výprodej akcií. Investoři se přesouvají do defenzivních sektorů, jako jsou utility, spotřební zboží nebo zdravotnictví. Právě tato rotace vysvětluje, proč stejně vážený index S&P 500 výrazně překonal hlavní benchmark.
Přesto zůstává dlouhodobý výhled relativně příznivý. Očekává se, že zisky společností z indexu S&P 500 vzrostou ve 3. čtvrtletí meziročně přibližně o 25 %, což by představovalo jeden z nejsilnějších výsledků mimo období ekonomického oživení po recesích. Investoři však budou stále citlivější na jakékoliv známky zpomalení návratnosti investic do umělé inteligence.
Z firemních zpráv zaujalo, že Blackstone posílil o více než 8 % poté, co jeho vedení odmítlo obavy z možné AI bubliny a označilo poptávku po výpočetní kapacitě za mimořádně silnou. Akcie Fannie Mae a Freddie Mac rostly po komentářích investora Billa Ackmana o možném ukončení státní kontroly nad oběma institucemi. Naopak farmaceutické společnosti Moderna a oslabily po zklamání z výsledků personalizované vakcíny proti melanomu. Spotřebitelský sektor podpořily lepší než očekávané výsledky společnosti .
Hlavní akciové indexy uzavřely dnešní den následovně S&P 500: -1,21 %, Nasdaq 100 : -2,90 % a Dow Jones : +0,02 %.