Páteční seance na trhu českých dluhopisů opět nepřinesla žádné překvapení. Deficit zahraničního obchodu skončil podle očekávání a na trh neměl žádný vliv. Ranní mírný růst cen zapříčinil vzestup německých Bundů, ale ani ty nenašly odvahu prolomit úzké obchodní pásmo, tzv. "range", ve kterém se nacházejí posledních 10 dní a ze kterého momentálně není cesty.
Nechuť ECB snižovat sazby a na druhé straně opět posilující euro drží dluhopisy v šachu. A vzhledem k tomu, že konvergence ČR k EU je stále výraznější, nelze očekávat jiný vývoj ani na českých dluhopisech. Domnívám se, že ani dnešní HDP ve Velké Británii (4Q ... +2,5 % y/y) nebude mít jakýkoli vliv na pohyb cen a týden dokončíme v poklidu a bez výraznější obchodních aktivit. Snad pouze prudký pohyb na EURUSD by mohl trochu pohnout hladinou, ale spíše očekáváme i zde držení "range".
František Kalivoda, ČSOB