K financování pořízení či rekonstrukce nemovitostí lze u bankovních ústavů využít dva základní druhy úvěrů – hypotéční a ze stavebního spoření. Z podstaty obou produktů je zřejmé, že průměrná výše hypotéky bude výrazně vyšší než průměrný úvěr ze stavebního spoření. Níže uvedený graf ukazuje, že v současné době je objem celkem poskytnutých hypoték více než dvojnásobný vzhledem k úvěrům ze stavebního spoření, přestože penetrace hypoték je v ČR na relativně nízké úrovni cca 5 % (stavebního spoření se účastní téměř 60 % populace).
Z hlediska tempa růstu, hypotéční úvěry opět drží prim s meziročním růstem o 46 % (říjen 2003), objem úvěrů ze stavebního spoření vykazuje 34 % nárůst. Domníváme se, že poměrně vysoká dynamika u těchto úvěrů vydrží i v nejbližších letech díky těmto faktorům:
(i) nízké úrokové sazby z úvěrů pro domácnosti v důsledku nízkých tržních úrokových sazeb a rostoucí bankovní i nebankovní konkurence v segmentu drobných klientů;
(ii) rostoucí důvěra spotřebitelů a aktuální i očekávaný růst reálných mezd, což vede k větší ochotě domácností se zadlužovat;
(iii) rostoucí náklady nájemního bydlení, které je alternativou k vlastnímu rezidenčnímu bydlení pořízenému na úvěr;
(iv) snaha bank zvýšit svoji expozici vůči retailovému sektoru kvůli jeho růstové dynamice a relativně vysokým maržím.
Jan Hájek