Ve čtvrtek (30.8.) se koná další jednání bankovní rady ČNB, na kterém se bude rozhodovat o měnové politice. ČNB se nachází v obtížné situaci. Na jedné straně se opět zvýšila míra inflace a prohloubil se schodek obchodní bilance, což by ukazovalo na možnost zpřísnění měnové politiky. Stejným směrem by mohl centrální bankéře ovlivnit také zrychlující se růst peněžní zásoby a objemu úvěrů poskytnutých domácnostem. Na straně druhé přichází nepříznivé zprávy o ekonomickém vývoji v zahraničí, což by se mohlo projevit zpomalením hospodářského růstu. Důležitou informací pro rozhodování bankovní rady jistě bude také zítra zveřejněný údaj o vývoji průměrné mzdy v české ekonomice.
Z technického hlediska by ČNB sazby měnit neměla, neboť rozhodnutí o změně úrokových sazeb by měla předcházet změna inflační prognózy, kterou ČNB provádí jednou za čtvrt roku. Zástupci ČNB se však zmínili, že by se úrokové sazby mohly měnit častěji než v minulosti.
Šance na další zvýšení úrokových sazeb je tedy poměrně vysoká. Vzhledem k tomu, že v září budou zveřejněny důležité makroekonomické informace, platební bilance a hrubý domácí produkt za druhé čtvrtletí, je možné, že bankovní rada vyčká s definitivním rozhodnutím po zhodnocení těchto údajů.
(David Marek)