Detail akcie Microsoft diskuze

To je právě ten problém, tohle se nikde neuvádí. Nikde se nepíše do čeho přesně ona společnost bude investovat. Ohlašují vše obecně, má to své důvody. Ostatně na to před časem poukázal i Warren Buffett, že tyhle společnosti si uměle mezi sebou "posílají peníze" ( vytváří tržby ) přičemž je vůbec diskutabilní, jestli to jsou skutečné tržby z kterých poté pramení zisk. Celé je to neprůhledné. NVidia prezentuje jen to co ji vyhovuje. Vůbec se jí to nedá vyčítat, jedná ve svém zájmu tak jako každá jiná společnost. Celý proces funguje následovně: Hyperscaler investuje miliardy dolarů do AI startupu (např. v hotovosti nebo formou předplacených cloudových kreditů). Startup tyto peníze / kredity obratem utratí u téhož hyperscalera, aby si pronajal výpočetní výkon (GPU) v jeho datových centrech na trénování modelů. Hyperscaler díky tomu vykáže prudký růst cloudových tržeb. Podle platných účetních standardů (GAAP) navíc hyperscaleři oceňují své podíly v těchto startupech tržní hodnotou (mark-to-market). Když hodnota AI startupu díky rostoucím tržbám stoupne, hyperscaler si do účetnictví připíše miliardové nerealizované zisky, což opticky zvyšuje jeho profitabilitu. Mimo jiné i sám Warren Buffett pokládal otázku a docela podstatnou: "Kde je tedy ona hodnota?". Buď to je ona hodnota v HW, jelikož bez něho AI nemůže fungovat a nebo je hodnota v samotných "továrnách AI" ( HW vč. samotných AI modelů a přístupu přímo k zákazníkům ). Kdo na tuto otázku najde odpověď vydělá. Můj názor je, že kromě TSMC bych do HW dlouhodobě neinvestoval ( krátkodobě ano, ale to není můj styl ), můžu se však plést. Je vhodné si přečíst přímo call investors, jak hyperscalarů tak samotné NVidie, která upozorňuje sama na jistá úskalí. Při posledním hovoru CEO jasně zmiňoval rizika spojená s tím, že GPU nemusí být nakonec odebrány hyperscalary, ale NVidia má rezervované výrobní linky u TSMC v objemu jaké potřebuje V případě jakýkoliv problémů, ať ze strany hyperscalarů nebo problémů na straně TSMC ( viz častá zemětřesení v oblastech jejich továren ) bude mít NVidia poměrně velké problémy. Je vhodné nečíst moc zprávy podobné Patria Finance apod. "odborníků", ale onen čas věnovat přímo komunikaci vedení společností k akcionářům. Já NVidii nevlastním, jen sleduji některé věci, takže mé pokrytí této společnosti není nijak velké, jelikož mě jako investice nezajímá. Proto je třeba brát mé zprávy ohledně NVidie s tímto pohledem.

Někdo ještě dodává, že v hospodě platí, že buď máš pravdu, nebo kamarády a doma buď pravdu, nebo sex :-)

já jsem to moc nepochopil

Je to tak, rotace do defenzivy se děje. Třeba jinak nudný KXI přes noc vyrostl vč. aftermarketu o cca 7%. Teď jde o to, zda je to dočasné,nebo na roky. Pád MSFT se možná zastavil, nebo zpomaluje k cca 380. Uvidíme.

Narážel jsem spíše na "pár" - akcie vs. dluhopisy ( především ty státní ). Když akcie klesaly, dluhopisy rostli ( inverzní vztah ). Dnes tomu už tak není. Neříkám, že se to neděje, jen to to již několik let není pravidlem. Stejně tak i zlato. I když u něho spíše splaskla bublina. Celkově je na trzích spousty peněz & emocí a podle toho to tak i vypadá. Pamatuji si dobu kdy např. potravinářský průmysl ( Nestle apod. ), byly považovány v době nejistoty za jistotu, neb jíst se musí a změna sentimentu v posledních letech je "zahnala do kouta". Aktuálně nediverzifikuji, vím, že to není rozumné a může se mi to vymstít, ale zatím držím portfolio "úzce". Nikomu to nedoporučuji, určitě je lepší mít "vajíčka ve více košících". Uvidíme kam se pohne inflace a nastavení úrokových sazeb CB, to bude pro trh z krátkodobého hlediska nejdůležitější informace.