Komentář byl doplněn: Index cen průmyslových výrobců v květnu poklesl o 0,4 procenta oproti dubnu a o 3,8 procenta ve srovnání s květnem minulého roku. Pokles výrobních cen tak zrychlil z -2,5 procenta v předchozím měsíci. Index cen zemědělských výrobců klesl za květen o 2,6 procenta a meziroční propad cen zrychlil už na 31,4 procenta.
O zrychlující deflaci v cenách průmyslových výrobců se starají hlavně kovy a kovodělné výrobky. Ty jsou meziročně o 9,4 procenta níže. Ceny kovů jsou na světových trzích výrazně níže než minulý rok. V posledních měsících však začínají opět růst a výhledově se tak zmírní jejich negativní tlak na inflaci. V rámci průmyslového PPI klesají také výrobní ceny potravin, plastových výrobků nebo textilu. Jejich vliv na celkový index je však relativně malý.
Ropa v květnu zdražovala, což se podepsalo na rostoucích cenách produkce rafinerií. Meziměsíčně se ceny v oblasti koksu a rafinérské produkce zvýšily o 3,5 procenta. Jejich vliv však dokázal jen tlumit pokles celkového indexu tažený kovy. Ceny rafinérské produkce jsou stále výrazně pod úrovní z minulého roku, o necelých 40 procent.
Vývoj v oblasti výrobních cen naznačuje dezinflační tlaky, které by se měly promítnout i do spotřebitelských cen v příštích měsících. Zůstáváme tak u očekávání, že sazby ČNB na příštím jednání znovu klesnou. Za celý rok odhadujeme pokles výrobních cen v průmyslu zhruba na 4,4 procenta.