Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zhoršený výhled Světové banky americkým bondům prospěl… a další zprávy z trhů dluhopisů

Zhoršený výhled Světové banky americkým bondům prospěl… a další zprávy z trhů dluhopisů

23.6.2009 10:33
Autor: 

Americké dluhopisy včera posílily a poslaly výnosovou křivku dolů po celé délce o 7 až 10 bps a křivka zploštěla. Impulzem pro zvýšený zájem o státní papíry byl propad akciových trhů a především obavy o vývoj světové ekonomiky poté, co Světová banka zvýšila odhady poklesu globální ekonomiky z 1,7 % na 2,9 %. K zájmu o dluhopisy přispěly i odkupy Fedu, včera to byly dluhopisy z pěti a šestiletého segmentu. To vše pak překonalo obavy z přílivu nových emisí tohoto týdne.

Dnes zveřejněný prodej existujících domů by měl podle odhadů vylepšit stav trhu s realitami. Za stávající nervozity ale zřejmě nebude pro trhy rozhodujícím faktorem. Tím bude aukce 2letého dluhopisu za 40 mld. $. Dnes také začíná 2 denní zasedání FOMC. Změna sazeb se nečeká, trhy ale budou zvědavé na hodnocení současné situace Fedem, a jak se postaví k dalšímu odkupu dluhopisů, ten nejbližší tentokrát pro dlouhé splatnosti je oznámen na čtvrtek. Ranní obchodování v Asii dnes posílá výnosy ještě dolů a futures na akciové trhy jsou nejednotné. Nízké výnosy ale mohou již iniciovat vybírání zisků, rozhodující bude však zřejmě pohyb akciových trhů.

Evropské dluhopisy začátkem týdne stejně jako americké protějšky rostly. Také Evropa tak reagovala na pesimistickou zprávu Světové banky a následné ztráty akciových trhů. Výnosová křivka pak poklesla po celé délce až o 5 bps a zploštěla. Nižší pokles výnosů přitom zřejmě ovlivnil další růst indexu podnikatelské nálady Ifo, který zaznamenal 7 měsíční maximum. Obavy jsou i z objemu nových emisí zemí EMU, jen tento týden to bude za 12 mld. €. Před přílišným zadlužením již také o víkendu varoval sám prezident ECB.

Dnešek je ve znamení nákupních manažerů. Odhady jsou mírně optimistické, rozhodující ale budou pohyby akciových trhů. Opening calls jsou zatím záporné, a to minimálně zpočátku ještě zájem o pevně úročené dluhopisy udrží. I v Evropě však pokles výnosů posledních dnů vybízí k opatrnosti.

Česká výnosová křivka v o něco nadprůměrných objemech obchodů zploštěla. Změny výnosů však byly mírné, kratší konec křivky přidal přes 1 bps, přestože koruna dále posílila a akcie oslabily. Před čtvrtečním zasedáním ČNB však zřejmě není ochota příliš měnit pozice. K nervozitě na trhu přispívá i vývoj ve světě.

Ani dnes nejsou zveřejněny žádné relevantní údaje, trh zřejmě bude čekat na výsledky zasedání ČNB. Zítra je na programu také poslední červnová aukce, tentokrát to bude další tranže 15letého dluhopisu 5,70 %/2024 v objemu 7 mld. . Delší splatnosti nejsou na domácím trhu příliš oblíbené, pokud bude chtít ministerstvo financí prodat celý nabízený objem, bude nuceno zřejmě akceptovat vyšší výnos. Dnes by tak k velkým výkyvům nemělo dojít, krátký konec křivky by ale mělo ovlivnit částečné očekávání poklesu sazeb

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
13:29Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení
12:53ČEZ vede exkluzivní jednání o prodeji bulharských aktiv
12:10BMW postaví u Sokolova testovací dráhu za 200 milionů eur
11:46Evropa mírně ztrácí, pod tlakem H&M (-15 %)
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m