Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy po sérii smíšených dat z Ameriky nakonec oslabily… a další zprávy z trhů dluhopisů.

Americké dluhopisy po sérii smíšených dat z Ameriky nakonec oslabily… a další zprávy z trhů dluhopisů.

25.06.2009 11:03
Autor: 

Americké dluhopisy včera oslabily a výnosová křivka zploštěla. Statistická čísla byla přitom smíšená, proti růstu zakázek na zboží dlouhodobé spotřeby stál nižší počet prodaných nových domů. V průběhu dne ministerstvo financí nabídlo v aukci pětiletý dluhopis za 37 mld. $. Stejně jako o úterní aukci se i včera projevil zvýšený zájem, poptávka překonala nabídku 2,58krát. Průměrný výnos dosáhl 2,619 %, a byl tak vyšší, než 2,249 % z předcházející aukce téhož papíru v květnu. Hlavní událostí dne ale bylo zasedání FOMC. Změna sazeb se nečekala a FOMC navíc potvrdil pokračování politiky nízkých sazeb. Trhy však neuspokojilo, že nerozšířil odkupy dluhopisů, i když dřívější příslib odkupů za 300 mld. $ do září splní stejně jako do konce roku odkupy hypotéčních dluhopisů za 1250 mld. $. Celkově proto výnosy, které zpočátku dne ještě klesaly, vzrostly až o 10 bps na kratším a 6,5 bps na delším konci.

Dnes bude zveřejněna opět sada čísel. Většina je ale pouze zpřesněním předběžných odhadů. Zajímavé tak budou statistiky z trhu práce. Odhady o počtu nových žádostí o podporu jsou opět mírně optimistické, zatím ale často zklamaly. Dnes bude také v aukci nabídnut 7letý papír za 27 mld. $, což doplní emise týdne na 104 mld. $. Dnes ráno pak výnosy amerických dluhopisů pokračují vzhůru a po včerejším zasedání FOMC by takový postup mohl vydržet i dnes, výnosová křivka by přitom měla zestrmět.

Evropské dluhopisy ve středu posílily. Hlavním impulzem bylo rozhodnutí ECB nabídnout v ročním repo částku 442 mld. €. Nalití takové likvidity se pak přes peněžní trh přeneslo i do dluhopisů. Výnosy proto ztratily přes 7 bps na kratším a přes 1 bps na delším konci a výnosová křivka zploštěla.

Z dnešních čísel budou zajímavé nové průmyslové zakázky, po předcházejících poklesech se očekává stabilita. Opening calls na evropské akcie jsou záporné a včerejší akce ECB by mohla zájem o dluhopisy udržet i nadále.

Česká výnosová křivka včera zestrměla, když výnosy na kratším konci klesly o necelé 3 bps v očekávání možného snížení sazeb. Hlavní událostí dne však byla aukce státního dluhopisu 5,70 %/2024 v objemu 7 mld. . Ministerstvo prodalo celý objem, i když za 1 mld. si ponechalo ve svých knihách. Poptávka přitom překročila nabídku 1,35krát, při předcházející tranži 20.5.2009 to bylo 1,55krát. Průměrný výnos dosáhl 6,112 %, při předcházející zmíněné aukci to bylo 5,798 %. I když ministerstvo muselo akceptovat vyšší výnos, před aukcí byly obavy, zda pro nabízený objem bude dostatečná akceptovatelná poptávka.

Dnešek je bez nových statistik. O to větší pozornost bude věnována zasedání ČNB. Trh částečně s poklesem sazeb počítá, jejich snížení by však ještě mohlo výnosovou křivku dále zestrmět. Pokud ČNB snížení vyloučí nebo odloží, měl by získat především kratší konec křivky.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů