Americké dluhopisy včera znovu posílily. Den sice zahájily korekcí předcházejícího růstu, překvapivě slabší čísla z trhu práce ale zvrátila trend, trh přitom pominul korekci HDP za 1q09, podle níž HDP klesl o 5,5 % y/y na 5,7 %, jak zněl první odhad. Obavy z oživení ekonomiky tak znovu převážily a projevily se i v aukci 7leté Treasury v objemu 27 mld. $. Stejně jako předcházející 2 aukce tohoto týdne i tato vyvolala nebývalý zájem. Poptávka převýšila nabídku 2,29krát, průměrný výnos dosáhl 3,329 % při odhadech 3,36 %. Při předcházející aukci téhož papíru koncem května dosáhl převis poptávky hodnoty 2,26 a průměrný výnos byl 3,30 %. Zahraniční zájemci včetně bank přitom získali 67,2 %, v květnu jen 33 %. Výnosová křivka nakonec klesla po celé délce až o 14,5 bps na delším konci a zploštěla.
Dnes pokračuje série dalších statistik, zajímavou hodnotou budou osobní výdaje. Ranní obchodování v Asii začíná korekcí včerejšího růstu cen. To by mělo pokračovat i po zbytek dne, pokles futures na akcie bude ale růst výnosů zřejmě brzdit.
Evropské dluhopisy ve čtvrtek rovněž posílily, výnosová křivka klesla po celé délce a zestrměla, když na kratším konci ztratila přes 7 bps. Zájem o dluhopisy byl iniciován především nečekaným poklesem průmyslových zakázek eurozóny, následovaný ztrátami akciových trhů a vývojem na trzích v USA. Další dodatečnou podporou byl také příliv likvidity od ECB z předešlého dne.
Dnešek je bez významnějších dat. Během dne budou sice zveřejňovány odhady červnové inflace z jednotlivých zemí a pozdě odpoledne i z celé SRN, obavy z inflačních tlaků ale zatím nejsou na pořadu dne. Obchodování by tak mělo být klidnější zřejmě s možnou částečnou korekcí včerejšího růstu cen.
Česká výnosová křivka při nadprůměrných objemech obchodů zploštěla. Trh tak reagoval na rozhodnutí ČNB ponechat sazby beze změny a na komentář guvernéra, který upozornil na vyšší spotřebitelské výdaje přes pokles ekonomické aktivity. To ale podle něj nepředstavuje riziko, aby se sazby měnily jakýmkoliv směrem. Potvrdil rovněž spokojenost s vývojem ekonomiky naznačující stabilitu letos a oživení v roce příštím.
Dnešek je již bez významnějších domácích událostí. Silnější koruna by měla držet krátký konec křivky pod tlakem, a křivka by tak měla zestrmět.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.