Americké dluhopisy začátkem týdne po nečekaně silných statistikách oslabily. Nicméně růst výnosů byl relativně malý, dnes totiž začíná dvoudenní zasedání Fedu a před zítřejším závěrečným komentářem není přílišná ochota měnit významněji pozice. Výnosová křivka tak nakonec vzrostla po celé délce a mírně zestrměla, změny se však pohybovaly mezi 2 3,5 bps.
Dnešní čísla by podle odhadů měla vykázat opět příznivé hodnoty. Šrotovné však končilo již dříve, a tak mohou čísla nakonec zklamat. Také ranní asijské obchodování dnes nedává příliš informací, v Japonsku je státní svátek. Futures na akcie jsou ale opět kladné, a tak by dluhopisy měly dále ztrácet. Změny ale před zítřejším komentářem Fedu by měly být spíše kosmetické.
Evropské dluhopisy s delšími splatnostmi včera mírně oslabily, růst výnosů ale nepřesáhl 1 bps. Proti státním papírům hrála robustní americká čísla a růst akciových trhů, před čtvrtečním zasedáním evropských centrálních bank ale nebyla snaha příliš měnit stávající pozice.
Také dnešek je bez čerstvých statistik. Akciové opening calls jsou však v červených číslech, a tak by dluhopisy mohly zpočátku dne něco získat. Zasedání centrálních bank je opět o den blíže a pokud americké statistiky nepřekvapí, neměly by být změny výrazné.
Česká výnosová křivka včera při silně podprůměrných objemech obchodů mírně zestrměla, když na kratším konci výnosy klesly jen o 0,5 bps. Růst deficitu státního rozpočtu se očekával a před zasedáním ČNB se ani domácím investorům nechtělo významněji měnit pozice. Včera také ministerstvo financí oznámilo, že na prosinec plánuje pouze 1 aukci dluhopisů 5,70%/2024 za 6 mld. Kč a k tomu 1 aukci pokladničních poukázek za 5 mld. Kč. Ministerstvo tak chce dodržet letošní objem emisí (včetně pokladničních poukázek) na 280 mld. Kč.
Ani dnes nejsou zveřejněny nové statistiky, rozhodnutí ústavní soudu o Lisabonské smlouvě bude mít na trh sotva nějaký dopad. Před čtvrtečním zasedáním ČNB tak čekáme klidné obchodování bez výraznějších změn.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.