Trh s americkými dluhopisy byl díky svátku uzavřen.
Začátek obchodování s americkými dluhopisy dnes na asijských trzích naznačuje výrazný pokles výnosů. I Treasury tak dorovnávají včerejší vývoj na globálních trzích, kde obavy kolem finančního zdraví Dubaje a rizikovějších aktiv posílají dolů akcie a zvyšují zájem o relativně jisté státní papíry. Dnes tedy čekáme růst cen dluhopisů, odpoledne by se pak mohl jejich růst již zpomalit nebo i zastavit, pokud se během dne objeví uklidňující prohlášení ze státního a finančního sektoru. Reagovat by měly ovšem i vlády Dubaje a dalších zemí Perského zálivu.
Evropské dluhopisy včera posílily, výnosová křivka německých bundů klesla po celé délce prakticky rovnoměrně o téměř 10 bps. Ani eurozóna tak nebyla uchráněna obav z dalšího vývoje po překvapivých zprávách z Dubaje, i když v jejich prospěch hrál mírný pokles spotřebitelských cen. Opět se přitom prohloubil rozdíl mezi německými papíry a dluhopisy „slabších“ zemí EMU, již přes 2 % je diference mezi 10letým Bundem a obdobným řeckým dluhopisem.
Dnes zpočátku zřejmě ještě převáží obavy z dopadu dubajské finanční krize na globální ekonomiku, a to udrží i zájem o dluhopisy. Tomu odpovídají i červená čísla opening calls na evropské akcie. Za takového stavu by měli reagovat představitelé ECB a situaci uklidnit. To by pak mohlo pokles výnosů alespoň zpomalit.
České dluhopisy ve čtvrtek následovaly pohyby na globálních trzích a posílily. Výnosová křivka klesla po celé délce a zestrměla, kratší konec křivky přitom ztratil téměř 3 bps. Dluhopisy přitom zjevně nereagovaly na oslabující korunu a mírně posilující sazby FRA.
Dnešek je opět bez výraznějších událostí. Obavy z vývoje na globálních trzích by měly ještě hrát ve prospěch dluhopisů, pokles výnosů by ale mohl být opět umírněný.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.