Americké dluhopisy včera ztrácely, když jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce o 4 bps. Trh s dluhopisy ovlivnilo především vybírání zisků a úprava portfolií před záplavou nových dluhopisů za 118 mld. $ v příštím týdnu. Přitom čtvrteční statistiky hrály spíše ve prospěch dluhopisů. Spotřebitelské ceny v únoru stagnovaly a zlepšení na trhu práce bylo jen velmi slabé, snad jen lepší podnikatelská nálada PhillyFed mohla hrát ve prospěch růstu výnosů. Dnešek je již bez čerstvých čísel. Ranní asijské obchodování začíná poklesem
výnosů Treasuries po celé délce křivky. Velký objem nových dluhopisů příštího týdne by ale příliš prostoru pro korekci včerejšího poklesu cen neměl poskytnout.
Německé dluhopisy včera oslabily, změny však nebyly výrazné, výnosová křivka přidala přes 2 bps na kratším a 1,5 bps na delším konci. Německé dluhopisy přitom zřejmě ovlivnil vývoj na trzích v USA, navíc i v Evropě se objevily nové papíry z aukce španělských a francouzských dluhopisů za 12,64 mld. €. Podobně, ale s větší intenzitou rostly výnosy ostatních zemí EMU, které tak zvýšily rozdíl mezi výnosy svých dluhopisů a německých bundů. Rozdíl mezi výnosy bundu a řeckého 10letého papíru opět přesáhl 3 %, když po uklidnění předcházejících dnů se včera zvýšila nervozita kvůli pověstem, že Řecko bude žádat o pomoc jak v EU tak i u MMF. Dnešní výrobní německá inflace bude mít na trhy sotva nějaký vliv. Rozhodující kartou bude vývoj kolem Řecka. Zpočátku by však mohly výnosy poněkud korigovat včerejší růst, stávající nízké výnosy ale příliš prostoru pro výraznější pokles neposkytují.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.