Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nepříznivé zprávy z USA přinesly dluhopisům solidní podporu… zprávy z dluhopisových trhů

Nepříznivé zprávy z USA přinesly dluhopisům solidní podporu… zprávy z dluhopisových trhů

12.08.2010 11:03
Autor: 

Americké dluhopisy byly i ve středu ovlivněny rozhodnutím Fedu vykupovat dluhopisy delších splatností a jeho aktualizovaným nižším výhledem ekonomického oživení. Zájem byl proto především o dluhopisy na delším konci výnosové křivky, také aukce 10leté Treasury za 24 mld. $ vyvolala solidní poptávku. Výnosová křivka nakonec klesla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci ztratila necelý 1 bps a téměř 8 bps na konci delším. Výnosy 10letého papíru jsou tak na 16 měsíčním minimu, reakce trhu je však přesto umírněnější, než při prvním oznámení odkupů 18.3.2009, vzhledem k již nízkým výnosům. A ještě co se týče odkupů, Fed oznámil, že v období od 17.8. do 13.9. jich odkoupí za 18 mld.$.

Dnes se pozornost trhů soustředí opět na trh práce, resp. na počty žádostí o podporu, odhady jsou opět mírně optimistické. V aukci bude nabídnuta také 30letá Treasury za 16 mld. $. Zájem o ní nebude až tak výrazný, tuto splatnost Fed do odkupů neplánuje zahrnout. Ranní obchodování v Asii již ale vybírá zisky z vysokých cen dluhopisů. Pokud tedy žádosti o podporu nepřekvapí, měly by dluhopisy něco ztrácet a výnosová křivka může mírně zestrmět.

Německé dluhopisy včera výrazně posílily, jejich výnosová křivka klesla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci ztratila 1,5 bps a 11 bps u delších splatností. Včerejší pokles výnosů je údajně jejich největším denním snížením za posledních 20 let. Zvýšený zájem o dluhopisy iniciovalo zpočátku úterní rozhodnutí Fedu o odkupu dluhopisů na podporu ekonomiky. Další impulz pak dodalo včerejší snížení odhadu ekonomického růstu od amerického Fedu a Bank of England.

Pokles výnosů německých papírů byl včera vyšší, než u dluhopisů španělských, těm řeckým dokonce mírně vzrostly.

Dnešní průmyslová výroba eurozóny by podle odhadů měla potvrdit pokračující oživení. Navíc včerejší výrazný růst cen německých bundů by měl být pro investory již zajímavý. Dnes tedy očekáváme určitou korekci včerejšího vývoje a výnosová křivka by měla poněkud zestrmět.

Česká výnosová křivka ve středu při mírně podprůměrných objemech klesla po celé délce a zploštěla. Ve prospěch domácích dluhopisů hrál především vývoj na vyspělých trzích, z domácích událostí pak přidalo schválení návrhu rozpočtu na 2011 s plánovaným deficitem 4,6 %. Určitou roli mohl hrát i nižší červnový deficit běžného účtu.

Dnešek je bez významnějších domácích událostí. Pokles výnosů předešlých dnů by však měl krátkodobě vybízet k opatrnosti. Možnost korekce i s ohledem na očekávaný vývoj na vyspělých trzích nelze vyloučit.


Pozn.: Autor je externím spolupracovníkem Patrie, jeho názory se nemusí vždy shodovat s názorem společnosti.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m