E.ON (-10 %) zaznamenal prudký růst zisku. Kvůli „velkým výzvám“ pro generaci elektřiny ale ruší výhled pro příští rok

Největší německý energetický podnik E.ON za první tři čtvrtletí letošního roku navýšil zisk, z něhož rozděluje dividendy, z 1,59 mld. EUR na 4,04 mld. EUR, a předčil tak konsensus na úrovni 3,53 mld. EUR. Nad očekávání dobrá byla letošní čísla do konce září i na ostatních úrovních, přesto ale firma varovala před nejistými vyhlídkami v oblasti generace elektřiny a (prozatím) zrušila výhled ziskovosti i očekávanou výplatu dividendy v příštím roce. Titul hned v úvodu zareagoval propadem o 10 procent až na 14,83 EUR.

Zisk skupiny E.ON před úroky, zdaněním a odpisy (EBITDA) se za 9M2012 zvýšil o 35 procent na 8,8 mld. EUR proti očekávání 8,44 mld. EUR. V České republice zůstal EBITDA téměř beze změny na 315 milionech eur. Tržby vzrostly o 21 procent na 93,6 miliardy eur. U českých aktivit stouply o osm procent na 2,2 miliardy eur.

Meziročnímu srovnání ziskovosti ale nahrává, že v loňském roce byly výsledky skupiny zasaženy náklady souvisejícími s odchodem Německa od jaderné energie. K tomu se rozhodla německá vláda v reakci na havárii v japonské jaderné elektrárně Fukušima a následný odpor veřejnosti vůči jádru.

"Naše hospodářské výsledky za prvních devět měsíců roku 2012 byly navzdory čím dál obtížnějšímu prostředí na trhu v souladu s naším očekáváním," uvedl šéf společnosti Johannes Teyssen. Potvrdil rovněž, že firma v celém letošním roce očekává EBITDA od 10,4 do 11 miliard eur, zisk by měl nadále být 4,1-4,5 mld. EUR a od něho odvislá dividenda potom 1,1 EUR na akcii.

Výhled pro rok 2013 nesplníme

Horší ale může bude nejspíš rok příští. „Poslední vývoj jasně naznačuje významné výzvy, které před společností stojí zvláště v divizi generace elektřiny,“ uvedl Teyssen. E.ON se proto rozhodl zrušit v srpnu poskytnutý výhled počítající pro příští rok se ziskem EBITDA v rozmezí 11,6-12,3 miliardy eur, čistým ziskem 3,2-3,7 mld. EUR a výplatou dividendy 1,1 EUR na akcii. „Významná ekonomická rizika a strukturální změny v sektoru činí dříve oznámený výhled již nerealizovatelným,“ vysvětlil E.ON v tiskové zprávě.

Generální ředitel Johannes Teyssen navíc připustil, že by mohlo dojít i k uzavírání některých provozů skupiny. E.ON podle jeho slov nyní zvažuje zda vůbec, a případně které ze svých aktivit ukončit.

E.ON v rámci svého působení v České republice zásobuje elektřinou 1,2 milionu zákazníků v jižních Čechách a na jižní Moravě. Podíl E.ON na českém trhu činí asi 20 procent. V oblasti plynu v tuzemsku disponuje více než 4000 km dlouhou sítí. Zásobuje plynem více než 120.000 zákazníků v jižních Čechách a na jižní Moravě.

Odpověď trhu a analytiků

Reakcí trhu na nové informace je dnes opravdu strmý propad hned od začátku obchodování. Titul propadá až o 10,4 procenta, což je největší negativní změna od srpna loňského roku. Akcie E.ON si tak připisují nechtěné prvenství v žebříčku nejhůře si vedoucích akcií indexu Stoxx Europe 600. To nenechalo chladnou ani konkurenční energetiku RWE. Ta sice zveřejňuje své čtvrtletní výsledky až zítra, ale již dnes padá až o 4,5 procenta. Bez reakce tak nezůstává ani ČEZ, který po svých horších výsledcích z minulého týdne trpí i zhoršením sentimentu vůči energetikám v celé Evropě a dnes odepisuje přes 1,3 procenta.

První reakce analytiků na nové informace od koncernu E.ON také nejsou nejlepší. Citi titul označuje za jeden z nejméně preferovaných v rámci sektoru a očekává další „protivítr“. DZ Bank varuje před negativním dopadem obav o pokles vyplácené dividendy v příštím roce na krátkodobý vývoj ocenění akcií E.ON. Analytici Commerzbank již snížili své investiční doporučení na "redukovat".

(Zdroj: E.ON, Bloomberg, ČTK, MarketWatch, Citi, DZ Bank)