Německá energetika E.ON dosáhla s Gazprom nové dohody na dlouhodobých dodávkách plynu a zvýšila výhled hospodaření pro letošní rok. Akcie ve Frankfurtu zaregovaly promptním téměř 4% růstem.
Levnější plyn, lepší EBITDA i zisk
E.ON uvedla, že dohoda na cenových podmínkách za dodávaný plyn sahá nejen do budoucna, ale upravuje ceny i zpětně od posledního čtvrtletí roku 2010. Od vyrovnání očekává E.ON pozitivní vliv do pololetních výsledků skupiny v rozsahu jedné miliardy eur. V souvislosti tohoto přínosu E.ON zvyšuje výhled pro celoroční výsledek EBITDA. Dosavadní rozmezí 9,6 až 10,2 miliardy eur energetika reviduje na 10,4 až 11,0 miliardy eur. Na úrovni čistého zisku se přehodnocení výhled má projevit zásadním zlepšením celoročního čistého zisku na 4,1 až 4,5 miliardy eur z dosud očekávaných 2,3 až 2,7 miliardy eur. „Vedle průmětu EBITDA se do této změny očekávání promítají jednorázové daňové a úrokové vlivy a celkově nižší míra daňového zatížení,“ uvedla firma. Akcie E.ON zareagovaly ve Frankfurtu růstem až o bezmála 4 %, zisky ale průběžně odevzdávají na aktuální méně jak procento.
O snížení ceny za plyn od Gazpromu usiluje také německá RWE, která je hlavním dodavatelem plynu v Česku. "Jednání nadále probíhají," sdělil mluvčí RWE v ČR Martin Chalupský. RWE také s Gazpromem vede arbitrážní řízení, jehož ukončení čeká na začátku příštího roku. Kvůli dlouhodobým kontraktům se RWE těžko potýká s konkurencí firem, které nakupují plyn na burze, což se negativně promítá do hospodaření společnosti. RWE loni výrazně zdražila dodávky plynu pro spotřebitele.
Spojené státy: Rozvoj těžby plynu, nechtěné uhlí?
Vedle lepších vyjednaných cen plynu E.ON a dalším evropským energetikám pomáhá zásadní zlepšení (z jejich pohledu nižších cen) na trhu s dodávaným uhlím. Díky narůstajícím dodávkám ze Spojených států, například od producenta a dalších bojujících s klesajícím odbytem, meziročně ceny dodávek pro Evropu klesly řádově o čtvrtinu, což také podporuje hospodaření E.ON, a dalších velkých energetik a vede k tomu, že Evropa nyní v elektrárnách spaluje uhlí nejrychleji od roku 2006.
Podle dat poptávka po termálním uhlí jako „nejšpinavějším zdroji energie“ loni v Evropě vzrostla o 3,3 % proti poklesu poptávky po plynu o 2,1 procenta. To je odrazem právě napětí u cen za dodávaný plyn proti poklesu cen dodávek uhlí. Zatímco německá kancléřka Angela Merkelová po rozhodnutí o odchodu Německa od jádra prosazuje čistý obnovitelný směr, zahrnující solární, větrné a plynové zdroje, ekonomika projektů hovoří jinak. E.ON i vyslovily úvahy o zavírání neziskových plynových elektráren a například poměrně nedávno vycouvala ze svých solárních projektů, které krachují pod tlakem levné asijské konkurence. Data Energy Information Administration ukazují, že dovozy elektrárenského uhlí do Evropy ze Spojených států díky poklesu ceny v prvním čtvrtletí roku vzrostly o 49 procent. „Uhlí zůstane v Evropě v kurzu. Jeho spalování je prostě nyní a na současném trhu výhodnější, než plynu. A ze Spojených států, kde se děje pravý opak, poputuje do Evropy uhlí stále více,“ očekává sektorový analytik v Londýně Trevor Sikorski. Tam díky rozvoji přímořské těžby za poslední rok futures na dodávky plynu padly o třetinu a energetiky spoléhají inverzně k Evropě více na plyn a opouštějí uhlí.
Evropa: Ústup plynových zdrojů, ještě levnější americké uhlí?
Z dat Bloomberg vyplývá, že změna je zásadní. Zatímco před rokem podíl plynu na generování elektřiny ve Spojených státech dosahoval zhruba 23 procent, dnes je to již 32 procent. Plyn tak již vyrovnal uhlí, které ustoupilo za rok ze 41 procent na 32 procent. To nutí tamní producenty v čele s „hrnout“ jejich uhlí do Evropy, jelikož asijský směr obsazuje spíše Austrálie a domácí těžba. Do Evropy jej budou následovat či Alpha Natural Resources, míní analytici. Trend potvrzuje také odborník na námořní přepravu David Host z T Parker Host. Dle něj mají přepravní kapacity do roku 2015 narůst o 35 procent na 285 milionů tun ročně.
předpovídá, že z dnešní německé plynové kapacity 6400 MW bude do roku 2015 uzavřena čtvrtina zdrojů. již v průběhu prvního čtvrtletí roku zvýšila produkci z uhlí o 20 procent, komentovat ziskovost jednotlivých zdrojů logicky odmítla.
Další bod pro uhlí – emisní povolenky
Do souboje mezi uhlím a plynem promlouvají také emisní povolenky. Plynové zdroje jich potřebují řádově polovinu proti uhelným. Cena povolenek ale od dubna klesla o 17 % k 8 eur za tunu a snížila tak i z tohoto směru ekonomickou konkurenční výhodu plynových zdrojů. „I kdyby povolenky stály dvojnásobek nynější ceny, energetiky budou stále preferovat uhlí před plynem,“ uvedl Paolo Coghe, komoditní analytik .
Odhady energetického analytického týmu Bloomberg hovoří o tom, že evropské energetiky spalující uhlí ve 2Q letošního roku zvýšily zisk na MW na 16,3 eur z 9 eur před rokem, při stagnaci u plynových zdrojů. Medián ekonomů a analytiků v anketě Bloomberg pak očekává, že dodávky energetického uhlí do Evropy v průběhu letoška zlevní o dalších 9 procent.
(Zdroj: Bloomberg, E.ON, , , , , EIA)