Aktualizováno Německá Telefónica se odhodlala k zásadnímu kroku, který zocelí její postavení na trhu – kupuje třetího největšího mobilního operátora v Německu E-Plus. Obchod mezi Telefónikou a nizozemskou bude velkou výzvou pro evropské regulátory. Podle analytiků pak naopak pro výtěžnost transakce bude výzvou německá aukce frekvencí. Akcie obchodují o 3 % výše, KPN o 6 % výše.
Německá divize skupiny Telefónica kupuje od nizozemského telekomu Royal mobilního operátora E-Plus. Ten je třetím nejsilnějším mobilním operátorem německého trhu. Za účelem transakce bude založen nový společný podnik Telefonica Deutschland Holding AG. Telefónica zaplatí 5 miliard eur a ponechá 17,6% podíl v novém společném podniku, sama bude ovládat 65% podíl. Nová společnost by se stala lídrem německého mobilního trhu s celkem 43 miliony zákazníků a ročními kombinovanými tržbami kolem 8,6 miliardy eur (na základě roku 2012).
Německá Telefónica odhaduje z transakce synergie v rozsahu 5 až 5,5 miliardy eur. To je tedy na či nad peněžní částí transakce. Hodnota E-Plus v poslední době citelně propadla. Kupní cena je dána, Sanford C. Bernstein nyní hodnotu E-Plus včetně synergie s O2 odhaduje na 4,5 mld. eur, Rabobank ještě oni odhadovala 8,5 mld. eur. I další odhady před rokem sahaly mezi 8 až 9 mld. eur.
Německá Telefónica a E-Plus doposud jako čtyřka a trojka trhu čelily konkurenci lídrů trhu (T-Mobile) a . Schválení takového transakce na vysoce konkurenčních a prestižním telekomunikačním trhu bude zásadní výzvou pro evropské regulátory. Vyžaduje také schválení valnými hromadami jak u KPN tak u . V případě úspěšného postupu transakce by ta měla být dokončena do poloviny roku 2014.
Na hotovostní část transakce chce nicméně německá Telefónica získat zdroje i navýšením kapitálu skrze emisi nových akcií Telefónica Deutschland. Emise se má uskutečnit v rámci současného rozložení akcionářů (tedy úpisem přednostně do jejich rukou).
Analytici upozornili, že a německá O2 mohly vidět nynější dobu jako poslední možnou šanci na realizaci transakce s ohledem na evropské regulace, když i nyní krok nemá předem daná úspěšná povolení. Varují ale také, že německá aukce frekvencí může z očekávaných synergií (5-5,5 mld. eur) výrazně ukrojit. poznamenává, že smluvená kupní cena, která poputuje do nové společnosti, je dostatečná k pokrytí dluhového zatížení na obou dosavadních stranách (02 a KPN). pak míní, že z transakce (v případě úspěšné realizace a svolení k ní) bude těžit například i lídr trhu skrze nápravu celého mobilního trhu, pošramoceného ostrou konkurencí a cenovými válkami a vedoucí k dluhům a napjatým financím i výsledkům. uvedla, že pro evropský telekomunikační trh je vlna akvizic jedinou cestou k finančnímu ozdravění a úspoře nákladů.
Jedničkou na německém trhu je doposud domácí T-Mobile, který má 36,6 milionu zákazníků. Za ním následuje britský s 33,9 milionu klientů. E-plus má 23,4 milionu zákazníků a německá divize 19,3 milionu klientů.
se snažila prodat E-Plus již loni, aby odvrátila snahu o její převzetí nejbohatším mužem světa, Mexičanem Carlosem Slimem. Nepodařilo se jí ale přilákat kupce nebo partnera pro fúzi a Slimova América Móvil nyní vlastní téměř 30 procent . América Móvil je hlavním konkurentem v Latinské Americe.
Telefónica je největším poskytovatelem telekomunikačních služeb v Evropě, jedničkou je rovněž na trhu v České republice. Firma se ale potýká s vysokým zadlužením, což ji donutilo k prodeji některých aktivit. Celkově telekomy v Evropě pak čelí negativním dopadům dluhové krize v eurozóně na poptávku.
To naposledy dnes potvrdila KPN, která oznámila, že její čistý zisk se ve druhém čtvrtletí meziročně propadl o více než dvě třetiny na 108 milionů eur. Na výsledcích se podepsaly obtížné podmínky na trhu se službami pro mobilní telefony a pokračující pokles v segmentu pevných telefonních linek. Tuzemská Telefónica CR reportuje výsledky za 2Q13 zítra před otevřením trhu.
(Zdroj: Telefónica, , Bloomberg, DPA, , , , UBS)