Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
CETV – Moody’s zhoršuje rating, výhled „stabilní“. Obává se růstu dluhu i slabého trhu

CETV – Moody’s zhoršuje rating, výhled „stabilní“. Obává se růstu dluhu i slabého trhu

10.9.2013 13:40, aktualizováno: 10.9. 14:06

Aktualizováno

Ratingová agentura Moody’s dnes snížila rating mediální skupiny Central European Media Enterprises (CETV) z původního stupně „B3“ na aktuální „Caa1“. Výhled pro tento rating, tzv. rating korporátní rodiny (CFR) přitom stanovila na „stabilní“, zatímco předchozí rating na stupni „B3“ měl po listopadovém zhoršení výhled „negativní“.

Důvodů pro snížení ratingu CETV uvádí Moody’s několik. Zaprvé, prudká sestupná revize celoročního výhledu provozního zisku OIBDA společnosti na konci prvního pololetí, která pravděpodobně povede k růstu míry zadlužení. Zadruhé, malá patrnost růstu poptávky po reklamě, která podle Moody’s přetrvá nejméně do příštího roku. Dalším negativním faktorem jsou obavy z vývoje likviditních podmínek společnosti ve střednědobém horizontu, kdy agentura očekává pozvolný úbytek hotovosti do konce roku. Čtvrtým jmenovaným důvodem zhoršení ratingu jsou přetrvávající obavy vyplývající z makroekonomických podmínek a proměnlivé spotřebitelské důvěry v České republice.

Stupeň hodnocení nicméně podle analytiků Moody’s stále odráží silnou pozici CETV napříč všemi trhy, na nichž společnosti působí, stejně jako vůdčí postavení, co do sledovanosti televizních stanic, především na hlavním trhu v ČR. Rating nadále stojí na pozitivním předpokladu podpory společnosti ze strany největšího akcionáře Time Warner (rating „Baa2“ se „stabilním“ výhledem), který drží 49,9 % akcií CETV.

CETV, která v srpnu oznámila rezignaci Adriana Sarbu z postu generálního ředitele a prezidenta společnosti, revidovala svůj celoroční výhled OIBDA z původního rozpětí 100 – 120 mil. USD na 50 – 70 mil. USD v souvislosti se strategií společnosti zvyšovat ceny reklamy. „Navzdory velkým podílům na sledovanosti, zůstali inzerenti velice cenově sensitivní, což vedlo k prudkému poklesu příjmů z reklamy v prvním pololetí roku,“ píše Moody’s. „Snížení ratingu vyplývá z našeho očekávání, že první známky možného zotavování ve druhém pololetí nepovedou k okamžitému obratu ve výsledcích a tvorbě OIBDA a že společnost ukončí rok s výrazně záporným cash flow a mírou zadlužení bezpečně nad námi očekávanou úrovní (12- až 15násobek společností očekávaného OIBDA),“ dodává agentura.

Stabilní výhled je výsledkem současných pozitivních trendů, které ukazují mírné zlepšování poptávky inzerentů na stanicích CETV v ČR. Jakékoli další tlaky na zhoršení OIBDA ve druhém pololetí roku ale můžou hodnocení výhledu ohrozit. Dalším zdrojem negativního tlaku na rating by byla neschopnost CETV zvrátit trend poklesu příjmů z reklamy do konce roku nebo ztráta sledovanosti. Riziko zhoršení ratingu by s sebou nesl také jakýkoli náznak ze strany Time Warner o stažení své podpory vůči CETV.

(Zdroj: CETV, Bloomberg)


Čtěte více:

Moody’s snižuje výhled ratingu CETV na „negativní“, čeká negativní cash flow i v roce 2013
9.11.2012 16:36
Druhé pololetí mělo být pro mediální skupinu CETV (104,39 CZK, -3,06%)...
Time Warner získal od Laudera zpět hlasovací práva k CETV
21.6.2013 18:52
Mediální skupina Central European Media Enterprises (CETV) uvedla v pr...
CETV prodala prioritní akcie Time Warner za 200 mil. USD
26.6.2013 8:40
Mediální skupina Central European Media Enterprises (CETV) dokončila e...
CETV – Manažeři nevyužili opce na koupi podílu, CFO Sach získá dalších 80 tisíc akcií (+komentář)
26.6.2013 16:37
Finanční ředitel mediální skupiny Central European Media Enterprises (...
CETV - Produkční společnost Media Pro Pictures se sloučila s CET 21
1.7.2013 17:01
Produkční firma Media Pro Pictures (MPP) se sloučila se společností CE...
CETV – Novu v příjmech z reklamy poprvé předběhla Prima (komentář)
9.7.2013 10:04
Druhá největší komerční televize v Česku Prima v prvním pololetí poprv...
CETV má nového mluvčího. Wyllieovou vystřídal Kobal
25.7.2013 10:49
Novým šéfem pro vztahy s investory společnosti Central European Media ...
CETV propadla za čtvrtletí i pololetí do ztráty, zapůsobil výrazný pokles výnosů v ČR (+komentář)
31.7.2013 8:33
Mediální skupina Central European Media Enterprises oznámila, že za dr...
CETV - Nová strategie poslala skupinu do ztráty (komentář k 2Q13)
31.7.2013 11:22
Mediální společnost CETV dnes ráno zveřejnila své výsledky za 2Q13. Ho...
Šéf Novy Andruško: Nová cenová strategie zabírá. Inzerenti se vrací, sledovanost roste
2.8.2013 11:06
Televizi Nova, patřící do mediální skupiny CETV, se blýská na lepší ča...
CETV – Adrian Sarbu dnešním dnem rezignuje na funkci šéfa společnosti. Akcie silně rostou
21.8.2013 13:18
Mediální skupina Central European Media Enterprises, která v Česku pro...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data