Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čína zemí zapadajícího slunce - ekonomický zázrak je u konce

Čína zemí zapadajícího slunce - ekonomický zázrak je u konce

28.11.2014 12:05
Autor: Redakce, Patria Online

Od roku 2011 pracuji v Pekingu pro WSJ. V Číně jsem tedy byl ve chvíli, kdy se stala největší obchodní velmocí na světě, i když se ve velikosti ekonomiky dostala na druhé místo na světě. Ekonomové tvrdí, že je pouze otázkou času, kdy se posune na pozici nejvyšší. Já nyní Čínu opouštím, můj dojem týkající se její ekonomické budoucnosti je ale pesimistický. Když jsem zde začínal, růst produktu dosahoval úrovně 10 % a stejně tak tomu bylo téměř 30 let předtím. V moderní historii nic podobného nenajdeme. Nyní se ale tempo růstu snižuje na 7 %. Zahraniční ekonomové varují, že oficiální čísla jsou nepřesná a ukazují pouze směr, kterým se ekonomika pohybuje. A ten se jednoznačně otáčí dolů. Otázkou je, jak moc a jak rychle.

Mé vlastní zkušenosti naznačují, že čínský ekonomický zázrak je u konce. Jasně se ukazuje, jak moc dosavadní úspěchy závisely na realitní bublině a výdajích provázaných s korupcí. Jeřáby na stavbách nemusí být nutně jen ukázkou rozvoje. Mohou také ukazovat, že nastalo šílenství. Většina čínských měst, které jsem navštívil, je obklopena prázdnými domy, které jsou ve tmě vidět jen díky mihotavým světlům na střechách. Patrné je to zejména u takzvaných měst třetí a čtvrté kategorie, jejichž populace dosahuje půl milionů až několik milionů obyvatel. Ta jsou jen výjimečně navštěvována lidmi ze západu, tvoří ale 70 % realitního trhu. Pohled na jejich periferii vyvolává pocit, že tu explodovala neutronová bomba, která neponičila domy, ale eliminovala všechen život.

Asi 300 mil na jih od Pekingu leží Handan, který je dobrou ukázkou toho, jak moc se situace vymkla kontrole. Jeden z investorů tak ve strachu z toho, že místní developer nebude schopen splácet své závazky, hrozil spácháním dramatické sebevraždy. Zástupci města se setkali s více hrozbami tohoto typu a reagovali varováním, že skoky ze střech domů jsou nezákonné. Celá bublina se začala tvořit na konci devadesátých let, kdy vláda lidem konečně dovolila vlastnit domy. Ekonomika začala prudce růst, lidé vkládali své úspory do nemovitostí a boomem začala procházet i odvětví jako výroba oceli, skla či domácí elektroniky. Letos v létě ale MMF poukázal na to, že během posledních 50 let došlo k tak rychlému růstu dluhu jako v Číně jen ve čtyřech zemích: Brazílii, Irsku, Španělsku a Švédsku. Ve všech nastala do tří let od prudkého nárůstu dluhu krize.

Čínu vytáhly z chudoby exporty, tuto strategii v minulosti použilo například i Japonsko a Jižní Korea. Čína je ale obrovskou zemí a to její možnosti omezuje. K velkému zvýšení exportů do USA či Evropy už dojít nemůže. Hovoří se o inovacích, které jsou mantrou každé vyspělé ekonomiky. A zde je Čína znevýhodněna, protože vyspělé ekonomiky podporují svobodu myšlenek. Když se čínských studentů ptám na jejich plány, jen málo z nich se chce stát podnikateli. A to hovoříme o ekonomice, jejíž potenciál by měl být obrovský. Jeden student, jehož rodiče vybudovali dvě úspěšné firmy, mi řekl, že nechce jít v jejich stopách. A dokonce to nechtějí ani rodiče. Pro něj je prý lepší, když bude pracovat ve státní správě. Pokud půjde vše dobře, mohl by se dokonce dostat do pozice, kde bude moci podpořit jejich rodinné firmy.

Může současná vládní strategie ekonomiku uchránit od dalšího zpomalení? Možná, ale jde o standardní recept reformátorů spoléhající se na změny ve finančním systému, které by měly podpořit rizikové investice. Navíc by mělo dojít k rozbití monopolů a posílení pozice soukromých podniků a domácí spotřeby. I samotná vláda má ale problémy s prosazením své vůle. Dochází tak například k tomu, že s velkou pompou ničí ocelárny v provincii Hebei jako důkaz toho, že se snaží o snížení nadprodukce oceli. To ovšem pouze proto, aby se pak ukázalo, že zničené továrny už byly dávno mimo provoz a celkovou produkci jejich zničení neovlivní. Zdá se, že Čína může být zemí zapadajícího slunce.

Autorem je Bob Davis.

Zdroj: WSJ


Čtěte více:

Pegas v 3Q14 - Silná provozní čísla na všech úrovních, cíl pro EBITDA (pouze) potvrzen (komentář analytika + cílová cena)
27.11.2014 9:27
Výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens dnes před otevřením trhu zv...
Lukoilu klesl čistý zisk o polovinu
27.11.2014 14:00
Čistý zisk ruské ropné společnosti Lukoil ve třetím čtvrtletí jejího f...
EasyJet – jak pokořit Ryanair
27.11.2014 17:45
Na počátku roku jsme se zde spolu dívali na Ryanair. Jde o zajímavou a...

Váš názor
  •  
    29.11.2014 3:21

    Demografickej predpoklad maji, stejne jako 10 milionu nevydrbe s 300 milionama tak 300 milionu lidi nevydrbe s 1+ miliardou lidi. Potencial to porad ma, maji malo velkych letist, malo pristavu, malo zeleznic, malo vesmirnych modulu a satelitu - proste prilezitosti tam sou.
    Mezernik
  • Čína
    28.11.2014 22:25

    Samozřejmě, že Čína musí zpomalit. Při setrvalém růstu HDP o 10 % ročně by po nějaké době hmota zboží vyrobeného v Číně překročila hmotnost celé Zeměkoule a to asi není možné ! Tedy nyní tempo klesne někam na 6 %, pak na 5 %, pak na 4 %. I to bude stačit na to, aby se Čína stala největší ekonomikou světa a porazila USA. A bude to tak správné.
    xiluodu
    • Re: Čína
      29.11.2014 14:57

      Ty dube!! Měl jsi ve škole fyziku?? Hmotu nemužeš vyrobit, hmotu můžeš jedině přeměnit, stejně jako energii. Pokud vyrobíš tunu zboží, potřebuješ k tomu tunu materiálu (= výrobek+odpad v nejrůznější formě včetně plynů). Pokud by to fungovalo podle tvýho principu, tak by zeměkoule byla už ve středověku třikrát větší. Pokud se tak nestalo dodnes, bude to asi známka toho, že to funguje trochu jinak!!!
      marrtt
      • Oba dva
        29.11.2014 15:05

        to myslite dobre ale Zeme roste na vaze cca 40 000 tun rocne - chyta vesmirnej bordel, jasne, ten taky nevznika z niceho, uz tu byl. Snad nam Sean osvetli, kde se vubec vzala veskera hmota ve vesmiru, snad z jine dimenze ale i tam se musela odnekud vzit.
        Mezernik
    • Re: Čína
      29.11.2014 0:00

      Čína zbankrotuje, bubliny obří nadprodukce prasknou a masivní revoluce nezaměstnaných a vyhladovělých a ožebračených dělníků strhne centrálně řízenou ekonomiku a komunistický režim. Možná bude tam i válka. Po vlně hladomoru a chaosu se začne od počátku zase jinak a tentokráte udržitelněji nebo třeba už vůbec..
      Pibik
      • VŘSR
        29.11.2014 2:06

        I když souhlasím s ústupem Číny ze špičky, tak VŘSR se tam konat nebude. Doufám, že proběhnou reformy, ale může dojít klidně i k utužení režimu podle Ruského vzoru.
        Martin
        • Re: VŘSR
          29.11.2014 15:01

          Ideální řešení vidím v totálním vyhladovění - až dojde na nejhorší, rozšíří se kanibalismus a sežerou se navzájem. Toho posledního, pak vycpou a položej na Rudým náměstí vedle toho druhýho, co tam leží už asi sto let vyfutrovanej pilinama a napuštěnej formaldehydem. Toto řešení by se dalo použít ve více lokalitách zeměkoule...
          marrtt
Aktuální komentáře
18.8.2017
18:28Umělá inteligence promění do roku 2030 celou globální ekonomiku
17:25Dolar dnes nezachránila ani slušná spotřebitelská data  
17:20Týden technicky: Euro možná vyčerpalo prostor pro růst
17:04Týdenní zisky pražská burza i přes dnešní výprodeje udržela, ČEZ udržel 420 Kč za akcii
16:30Summary: Polovodičové společnosti Applied Materials se vyplatila přísná nákladová politika
16:15Žene Trump dolar do záhuby?
14:13Terorismus ve Španělsku sráží evropské akcie. Ztráty snad budou krátkodobé
12:13Může bankovní systém potopit Itálii, či dokonce Čínu?
11:53Lenovo je kvůli vyšším nákladům překvapivě ve ztrátě
10:50Evropa na konci týdne ztrácí, pod tlakem aerolinky
10:48Převrat v automobilovém průmyslu? Hyundai chystá elektro auto s dojezdem 500 km
10:22Ceny vzácných kovů letos prudce rostou
10:20Pražská burza přerušuje čtyřdenní růst, ČEZ drží 420
10:04ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:32Češi v pololetí spotřebovali více elektřiny, vzrostla i výroba
9:19Rozbřesk: Koruna neposiluje vůči všem stejně - kdo se musí vyrovnávat s nejvýraznějšími zisky?
8:45Futures akciových indexů znovu naznačují ztráty. Přidá dnes Praha znovu zisk?  
8:27Akcie v Asii pod tlakem. Může za to Trump, teror a geopolitické napětí  
7:20Čína mění pravidla. Nutí jí k tomu ekonomické a politické okolnosti
17.8.2017
22:02Wall Street zakončila více než procento v mínusu, Cisco po výsledcích -4 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Deere & Co (07/17 Q3, Bef-mkt)
Foot Locker Inc (07/17 Q2, Bef-mkt)
12:45Estee Lauder Cos Inc/The (06/17 Q4)
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university