Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čína zemí zapadajícího slunce - ekonomický zázrak je u konce

Čína zemí zapadajícího slunce - ekonomický zázrak je u konce

28.11.2014 12:05
Autor: Redakce, Patria.cz

Od roku 2011 pracuji v Pekingu pro WSJ. V Číně jsem tedy byl ve chvíli, kdy se stala největší obchodní velmocí na světě, i když se ve velikosti ekonomiky dostala na druhé místo na světě. Ekonomové tvrdí, že je pouze otázkou času, kdy se posune na pozici nejvyšší. Já nyní Čínu opouštím, můj dojem týkající se její ekonomické budoucnosti je ale pesimistický. Když jsem zde začínal, růst produktu dosahoval úrovně 10 % a stejně tak tomu bylo téměř 30 let předtím. V moderní historii nic podobného nenajdeme. Nyní se ale tempo růstu snižuje na 7 %. Zahraniční ekonomové varují, že oficiální čísla jsou nepřesná a ukazují pouze směr, kterým se ekonomika pohybuje. A ten se jednoznačně otáčí dolů. Otázkou je, jak moc a jak rychle.

Mé vlastní zkušenosti naznačují, že čínský ekonomický zázrak je u konce. Jasně se ukazuje, jak moc dosavadní úspěchy závisely na realitní bublině a výdajích provázaných s korupcí. Jeřáby na stavbách nemusí být nutně jen ukázkou rozvoje. Mohou také ukazovat, že nastalo šílenství. Většina čínských měst, které jsem navštívil, je obklopena prázdnými domy, které jsou ve tmě vidět jen díky mihotavým světlům na střechách. Patrné je to zejména u takzvaných měst třetí a čtvrté kategorie, jejichž populace dosahuje půl milionů až několik milionů obyvatel. Ta jsou jen výjimečně navštěvována lidmi ze západu, tvoří ale 70 % realitního trhu. Pohled na jejich periferii vyvolává pocit, že tu explodovala neutronová bomba, která neponičila domy, ale eliminovala všechen život.

Asi 300 mil na jih od Pekingu leží Handan, který je dobrou ukázkou toho, jak moc se situace vymkla kontrole. Jeden z investorů tak ve strachu z toho, že místní developer nebude schopen splácet své závazky, hrozil spácháním dramatické sebevraždy. Zástupci města se setkali s více hrozbami tohoto typu a reagovali varováním, že skoky ze střech domů jsou nezákonné. Celá bublina se začala tvořit na konci devadesátých let, kdy vláda lidem konečně dovolila vlastnit domy. Ekonomika začala prudce růst, lidé vkládali své úspory do nemovitostí a boomem začala procházet i odvětví jako výroba oceli, skla či domácí elektroniky. Letos v létě ale MMF poukázal na to, že během posledních 50 let došlo k tak rychlému růstu dluhu jako v Číně jen ve čtyřech zemích: Brazílii, Irsku, Španělsku a Švédsku. Ve všech nastala do tří let od prudkého nárůstu dluhu krize.

Čínu vytáhly z chudoby exporty, tuto strategii v minulosti použilo například i Japonsko a Jižní Korea. Čína je ale obrovskou zemí a to její možnosti omezuje. K velkému zvýšení exportů do USA či Evropy už dojít nemůže. Hovoří se o inovacích, které jsou mantrou každé vyspělé ekonomiky. A zde je Čína znevýhodněna, protože vyspělé ekonomiky podporují svobodu myšlenek. Když se čínských studentů ptám na jejich plány, jen málo z nich se chce stát podnikateli. A to hovoříme o ekonomice, jejíž potenciál by měl být obrovský. Jeden student, jehož rodiče vybudovali dvě úspěšné firmy, mi řekl, že nechce jít v jejich stopách. A dokonce to nechtějí ani rodiče. Pro něj je prý lepší, když bude pracovat ve státní správě. Pokud půjde vše dobře, mohl by se dokonce dostat do pozice, kde bude moci podpořit jejich rodinné firmy.

Může současná vládní strategie ekonomiku uchránit od dalšího zpomalení? Možná, ale jde o standardní recept reformátorů spoléhající se na změny ve finančním systému, které by měly podpořit rizikové investice. Navíc by mělo dojít k rozbití monopolů a posílení pozice soukromých podniků a domácí spotřeby. I samotná vláda má ale problémy s prosazením své vůle. Dochází tak například k tomu, že s velkou pompou ničí ocelárny v provincii Hebei jako důkaz toho, že se snaží o snížení nadprodukce oceli. To ovšem pouze proto, aby se pak ukázalo, že zničené továrny už byly dávno mimo provoz a celkovou produkci jejich zničení neovlivní. Zdá se, že Čína může být zemí zapadajícího slunce.

Autorem je Bob Davis.

Zdroj: WSJ


Čtěte více:

Pegas v 3Q14 - Silná provozní čísla na všech úrovních, cíl pro EBITDA (pouze) potvrzen (komentář analytika + cílová cena)
27.11.2014 9:27
Výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens dnes před otevřením trhu zv...
Lukoilu klesl čistý zisk o polovinu
27.11.2014 14:00
Čistý zisk ruské ropné společnosti Lukoil ve třetím čtvrtletí jejího f...
EasyJet – jak pokořit Ryanair
27.11.2014 17:45
Na počátku roku jsme se zde spolu dívali na Ryanair. Jde o zajímavou a...

Váš názor
  •  
    29.11.2014 3:21

    Demografickej predpoklad maji, stejne jako 10 milionu nevydrbe s 300 milionama tak 300 milionu lidi nevydrbe s 1+ miliardou lidi. Potencial to porad ma, maji malo velkych letist, malo pristavu, malo zeleznic, malo vesmirnych modulu a satelitu - proste prilezitosti tam sou.
    Mezernik
  • Čína
    28.11.2014 22:25

    Samozřejmě, že Čína musí zpomalit. Při setrvalém růstu HDP o 10 % ročně by po nějaké době hmota zboží vyrobeného v Číně překročila hmotnost celé Zeměkoule a to asi není možné ! Tedy nyní tempo klesne někam na 6 %, pak na 5 %, pak na 4 %. I to bude stačit na to, aby se Čína stala největší ekonomikou světa a porazila USA. A bude to tak správné.
    xiluodu
    • Re: Čína
      29.11.2014 14:57

      Ty dube!! Měl jsi ve škole fyziku?? Hmotu nemužeš vyrobit, hmotu můžeš jedině přeměnit, stejně jako energii. Pokud vyrobíš tunu zboží, potřebuješ k tomu tunu materiálu (= výrobek+odpad v nejrůznější formě včetně plynů). Pokud by to fungovalo podle tvýho principu, tak by zeměkoule byla už ve středověku třikrát větší. Pokud se tak nestalo dodnes, bude to asi známka toho, že to funguje trochu jinak!!!
      marrtt
      • Oba dva
        29.11.2014 15:05

        to myslite dobre ale Zeme roste na vaze cca 40 000 tun rocne - chyta vesmirnej bordel, jasne, ten taky nevznika z niceho, uz tu byl. Snad nam Sean osvetli, kde se vubec vzala veskera hmota ve vesmiru, snad z jine dimenze ale i tam se musela odnekud vzit.
        Mezernik
    • Re: Čína
      29.11.2014 0:00

      Čína zbankrotuje, bubliny obří nadprodukce prasknou a masivní revoluce nezaměstnaných a vyhladovělých a ožebračených dělníků strhne centrálně řízenou ekonomiku a komunistický režim. Možná bude tam i válka. Po vlně hladomoru a chaosu se začne od počátku zase jinak a tentokráte udržitelněji nebo třeba už vůbec..
      Pibik
      • VŘSR
        29.11.2014 2:06

        I když souhlasím s ústupem Číny ze špičky, tak VŘSR se tam konat nebude. Doufám, že proběhnou reformy, ale může dojít klidně i k utužení režimu podle Ruského vzoru.
        Martin
        • Re: VŘSR
          29.11.2014 15:01

          Ideální řešení vidím v totálním vyhladovění - až dojde na nejhorší, rozšíří se kanibalismus a sežerou se navzájem. Toho posledního, pak vycpou a položej na Rudým náměstí vedle toho druhýho, co tam leží už asi sto let vyfutrovanej pilinama a napuštěnej formaldehydem. Toto řešení by se dalo použít ve více lokalitách zeměkoule...
          marrtt
Aktuální komentáře
21.04.2021
22:01Americké trhy první den v týdnu zelené  
18:44Hodnotový megacyklus
18:05Summary: ASML vymaloval prvotřídní kvartál, překonal očekávání
17:35Komerční banka, a. s.: Oznámení o přijatých usneseních na Valné hromadě Komerční banky, a.s. dne 21.4.2021
17:22Nižší ceny lákají do akcií kupce, výš zamířilo i zlato  
17:13Analytik Michal Křikava: U Komerční banky očekáváme výplatu dividendy nejvýše 24 korun později v letošním roce
16:44FT: Navzdory slibům se šéfové velkých firem o dopady pandemie nepodělili
15:44Brusel navrhl první regulaci umělé inteligence, omezí rozpoznávání obličejů. Schválení může trvat roky
15:00Daly: Několik měsíců, než se trh práce srovná
13:50Do roku 2035 neprodávat benzinová auta. Americké státy žádají Bidena o podporu
13:12Návrat silnějšího růstu uživatelů Netflixu může trvat několik kvartálů  
12:18Guvernér ČNB Rusnok: Zřejmě až srpnová prognóza ukáže směr úrokovým sazbám
12:07Hněv fanoušků, politiků a fotbalového světa roztříštil plány na evropskou superligu
12:00Heineken zvýšil čtvrtletní zisk o 80 procent, více piva prodal v Africe a v Asii
11:45ČEZ vykoupí své dluhopisy za 12 miliard korun, akceptoval všechny nabídky
10:53Keating: Změny v investičním přístupu a chování retailového investora
10:31Pandemie přidusila Asii, evropské akcie však rostou  
9:13Rozbřesk: Česká výrobní inflace zrychluje
8:57Pražské tituly dostaly nová doporučení a cílovky, fotbalové kluby se stahují z plánů rebelské ligy  
8:52Objem hypoték v březnu stoupl na rekordních 45 miliard. Za růstem mohou být obavy z vyšší sazeb

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
ASML Holding NV (03/21 Q1)
Deutsche Boerse AG (03/21 Q1, Aft-mkt)
Equifax Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Halliburton Co (03/21 Q1, Bef-mkt)
Kinder Morgan Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Lam Research Corp (03/21 Q3, Aft-mkt)
Las Vegas Sands Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
NextEra Energy Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
7:00Akzo Nobel NV (03/21 Q1)
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (03/21 Q1)
7:15Randstad NV (03/21 Q1)
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y
12:00Anthem Inc (03/21 Q1)
12:30Baker Hughes Co (03/21 Q1)
13:00Nasdaq Inc (03/21 Q1)
13:30Verizon Communications Inc (03/21 Q1)
22:05Whirlpool Corp (03/21 Q1)
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (03/21 Q1)