Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínu potáhnou čtyři motory

Čínu potáhnou čtyři motory

27.10.2015 15:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Čínský ekonomický růst ve třetím čtvrtletí pozitivně překvapil, trhy se ale budou pravděpodobně dále zaměřovat zejména na dlouhodobější zpomalování a devalvaci renminbi. Převažuje názor, že čínská ekonomika znatelně zpomalí a ke zdravému růstu se vrátí pouze v případě posunu k nové rovnováze. Ta znamená posun od investic a exportů směrem ke spotřebě. Tento pohled je ale neúplný a v některých aspektech dokonce pomýlený.

Čínskou ekonomiku potáhnou v následujících dvaceti letech čtyři základní oblasti. Za prvé to je infrastruktura. Investice v této oblasti budou hrát významnou roli podobně, jako tomu bylo v posledních čtyřiceti letech. Čína je, co se týče produktu na hlavu, na devadesátém místě na světě. Plán urbanizace počítá s tím, že do roku 2020 se do měst přesune 100 milionů lidí. Do roku 2023 by to mělo být 250 milionů lidí. Investice do infrastruktury tak budou i nadále masivní. Zásoba kapitálu na hlavu se v Číně nyní nachází zhruba na stejné úrovni jako ve Spojených státech třicátých let minulého století. Návratnost investovaného kapitálu může v současné době ležet níže, než tomu bylo v předchozích letech, ale stále se bude držet vysoko.

Druhým motorem je čínská „nová ekonomika“, jejíž jádro leží v sektoru služeb. Táhne ji rostoucí poptávka domácností, a to zejména v městských oblastech. K tomu se přidává třetí oblast – vládní investice do oblastí, které zvyšují kvalitu života. Týkají se jak centrální vlády, tak vlád místních, a příkladem je budování sociálního bydlení, které by mělo v roce 2020 sloužit 23 % populace. Podle UBS to představuje postavení dalších 30 milionů bytových jednotek. Podobné projekty tedy znamenají investice v současné době, ale také zvýšenou spotřebu a zlepšení kvality života v budoucnu.

Posledním motorem ekonomického růstu v Číně by měl být export infrastruktury a výrobních kapacit do zahraničí. Sloužit by k tomu mělo mimo jiné i vybudování nové „Hedvábné stezky“, či průmyslových parků v zemích jako Zambie, Etiopie či Nigérie. Je jisté, že tato oblast se na tempu růstu projeví až se zpožděním, ale z dlouhodobého hlediska je nejdůležitější, protože má potenciál pro využití většího propojení globální ekonomiky. Globalizovaný svět je propojený pohybem zboží, kapitálu, technologií, lidí, informací a myšlenek. Experiment Pekingu by mohl změnit vývoj ve všech těchto oblastech.

Autorem je Kevin Lu z private equity společnosti Partners Group.

Zdroj: FT, BeyondBrics


Čtěte více:

Kering: Gucci ve 3Q zklamal, růst tržeb táhly Puma a Saint Laurent; Akcie +6 %
23.10.2015 9:54
Francouzský luxusní holding Kering, do jehož portfolia značek se řadí ...
Aktualizovaný investiční výhled Patria na rok 2015 - Akcie
23.10.2015 11:00
Aktualizaci investičního výhledu Patria po ukončeném 3Q15 dnes zakončí...
IS se prý naučil těžit ropu a dokáže ji stále i prodat
23.10.2015 12:15
Radikální organizace Islámský stát (IS) si prodejem ropy z polí v sev...

Váš názor
  •  
    27.10.2015 15:14

    Pátým a zdaleka nejdůležitějším motorem čínského růstu pak bude falšování statistik.
    ..
Aktuální komentáře
02.02.2023
8:26ČEZ letos odvede státu na daních a dividendě více než 100 miliard korun
7:23ČEZ, a.s.: Dopad růstu komodit a daňových opatření v ČR na výhled hospodaření 2023 a na finanční cíle VIZE 2030
01.02.2023
22:06Dáreček od šéfa Fedu: Dezinflační proces již odstartoval
20:07Fed zvedl sazby a naznačil, že hned tak nepřestane. Akcie a výnosy dluhopisů níže
17:36Dodá Fed podporu? Data zvedla nervozitu  
17:21Marketér Marek Prchal a Andrej Babiš ukončili spolupráci
17:19Na počátku dalšího cyklu hodnotových akcií? V jedné podstatné věci by se od toho předchozího dost lišil
17:03ISM nahlodává naději na hladké přistání
16:30Výsledky GSK: Nic nového pod britským sluncem
15:51Blanchard: Spojené státy zřejmě nejsou na správné dluhové trajektorii, ale důvody pro obavy investorů nejsou
15:23Q&A aneb co vás na trzích a při investování nejvíce pálí. WEBINÁŘ s hlavním makléřem Pavolem Mokošem 2. 2. od 15:00
14:21čnBlog: Ovlivňuje plošnost a razance zpřísnění měnových podmínek jejich dopad na globální ekonomiku?
14:19Státní rozpočet skončil v lednu ve schodku 6,8 miliardy korun
14:11Výsledky AMD: Čekání na dno zpříjemňuje technologický náskok a nedávná akvizice Xilinxu  
13:34Evropská komise podpoří firmy tvořící zelenou ekonomiku jednodušší administrativou a rychlejším financováním
13:08Komentář analytika: Akcionáři Novo Nordisk tloustnou díky lékům na obezitu  
13:00Evropské trhy mírně rostou, ekonomický kalendář začíná být nabitý  
12:35Výsledková sezóna Česko: Kalendář pro 4. čtvrtletí. Moneta již tento pátek, ČEZ v březnu
12:15Disneyland pro investory skončil. Teď to nějakou dobu nebude hezké, varuje Taleb
11:52Inflace v eurozóně v lednu nečekaně zpomalila na 8,5 procenta

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alphabet Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Amazon.com Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Apple Inc (12/22 Q1, Aft-mkt)
Banco Santander SA (12/22 Q4, Bef-mkt)
Bristol-Myers Squibb Co (12/22 Q4, Bef-mkt)
ConocoPhillips (12/22 Q4, Bef-mkt)
Deutsche Bank AG (12/22 Q4, Bef-mkt)
Eli Lilly & Co (12/22 Q4, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (12/22 Q2, Bef-mkt)
Ferrari NV (12/22 Q4, Bef-mkt)
Ford Motor Co (12/22 Q4, Aft-mkt)
Gen Digital Inc (12/22 Q3, Aft-mkt)
Gilead Sciences Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Harley-Davidson Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Honeywell International Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Merck & Co Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
QUALCOMM Inc (12/22 Q1, Aft-mkt)
Roche Holding AG (12/22 Q4)
Shell PLC (12/22 Q4, Bef-mkt)
Siemens Gamesa Renewable Energy SA (12/22 Q1, Bef-mkt)
Siemens Healthineers AG (12/22 Q1, Bef-mkt)
Starbucks Corp (12/22 Q1, Aft-mkt)
World Wrestling Entertainment Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
7:00ABB Ltd (12/22 Q4)
7:00ING Groep NV (12/22 Q4)
7:00OMV AG (12/22 Q4)
7:30Danske Bank A/S (12/22 Q4)
7:30Infineon Technologies AG (12/22 Q1)
8:00Electrolux AB (12/22 Q4)
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:15EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m