Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínu potáhnou čtyři motory

Čínu potáhnou čtyři motory

27.10.2015 15:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Čínský ekonomický růst ve třetím čtvrtletí pozitivně překvapil, trhy se ale budou pravděpodobně dále zaměřovat zejména na dlouhodobější zpomalování a devalvaci renminbi. Převažuje názor, že čínská ekonomika znatelně zpomalí a ke zdravému růstu se vrátí pouze v případě posunu k nové rovnováze. Ta znamená posun od investic a exportů směrem ke spotřebě. Tento pohled je ale neúplný a v některých aspektech dokonce pomýlený.

Čínskou ekonomiku potáhnou v následujících dvaceti letech čtyři základní oblasti. Za prvé to je infrastruktura. Investice v této oblasti budou hrát významnou roli podobně, jako tomu bylo v posledních čtyřiceti letech. Čína je, co se týče produktu na hlavu, na devadesátém místě na světě. Plán urbanizace počítá s tím, že do roku 2020 se do měst přesune 100 milionů lidí. Do roku 2023 by to mělo být 250 milionů lidí. Investice do infrastruktury tak budou i nadále masivní. Zásoba kapitálu na hlavu se v Číně nyní nachází zhruba na stejné úrovni jako ve Spojených státech třicátých let minulého století. Návratnost investovaného kapitálu může v současné době ležet níže, než tomu bylo v předchozích letech, ale stále se bude držet vysoko.

Druhým motorem je čínská „nová ekonomika“, jejíž jádro leží v sektoru služeb. Táhne ji rostoucí poptávka domácností, a to zejména v městských oblastech. K tomu se přidává třetí oblast – vládní investice do oblastí, které zvyšují kvalitu života. Týkají se jak centrální vlády, tak vlád místních, a příkladem je budování sociálního bydlení, které by mělo v roce 2020 sloužit 23 % populace. Podle UBS to představuje postavení dalších 30 milionů bytových jednotek. Podobné projekty tedy znamenají investice v současné době, ale také zvýšenou spotřebu a zlepšení kvality života v budoucnu.

Posledním motorem ekonomického růstu v Číně by měl být export infrastruktury a výrobních kapacit do zahraničí. Sloužit by k tomu mělo mimo jiné i vybudování nové „Hedvábné stezky“, či průmyslových parků v zemích jako Zambie, Etiopie či Nigérie. Je jisté, že tato oblast se na tempu růstu projeví až se zpožděním, ale z dlouhodobého hlediska je nejdůležitější, protože má potenciál pro využití většího propojení globální ekonomiky. Globalizovaný svět je propojený pohybem zboží, kapitálu, technologií, lidí, informací a myšlenek. Experiment Pekingu by mohl změnit vývoj ve všech těchto oblastech.

Autorem je Kevin Lu z private equity společnosti Partners Group.

Zdroj: FT, BeyondBrics


Čtěte více:

Kering: Gucci ve 3Q zklamal, růst tržeb táhly Puma a Saint Laurent; Akcie +6 %
23.10.2015 9:54
Francouzský luxusní holding Kering, do jehož portfolia značek se řadí ...
Aktualizovaný investiční výhled Patria na rok 2015 - Akcie
23.10.2015 11:00
Aktualizaci investičního výhledu Patria po ukončeném 3Q15 dnes zakončí...
IS se prý naučil těžit ropu a dokáže ji stále i prodat
23.10.2015 12:15
Radikální organizace Islámský stát (IS) si prodejem ropy z polí v sev...

Váš názor
  •  
    27.10.2015 15:14

    Pátým a zdaleka nejdůležitějším motorem čínského růstu pak bude falšování statistik.
    ..
Aktuální komentáře
17.01.2022
6:04Sbohem, stimuly. Kde škrty rozpočtu ohrožují růst ekonomiky
16.01.2022
16:02Mzdový vývoj není hrozbou pro budoucnost. Čím hlavně lákají firmy nové zaměstnance?
8:05Víkendář: Roach o čínské ideologii, americké nerovnováze mezi investicemi a úsporami a přicházejícím oslabování dolaru
15.01.2022
16:09Jak stabilizovat vládní finance evropských zemí? Možností je více
9:53Víkendář: Inflace, fiskální politika nahrazující tu monetární a neznámé příčiny hlubokých změn na trhu práce
14.01.2022
22:03Hlavní indexy na Wall Street stagnovaly po slabších makrodatech a nepřesvědčivých výsledcích bank  
18:12Rozvaha Fedu v následujících letech, QE, QT a co je vlastně normální?
17:24Na akciích dál převládá červená, nepomáhají výsledky amerických bank ani makrodata  
16:58Výsledky Citigroup se opírají jen o investiční bankovnictví, přesvědčivé nejsou  
16:10Perly týdne: Přichází ochlazení realitního trhu a odklon od neziskových technologií, táhnout bude akciová kvalita
16:08Některé produkty Tesly lze koupit za dogecoin, zatweetoval Musk a dogecoin posiluje o 13 procent
15:30Silné investiční bankovnictví nestačí. Z nahromaděných rezerv už moc nezbývá a úvěrování naráží, říká Ján Hladký k číslům JPMorgan  
15:22Předvánoční propad amerického maloobchodu trhům na náladě nepřidá  
14:30Zisk Citi překonal odhady díky investičnímu bankovnictví. Obchodům s dluhopisy se ale tolik nevedlo. Akcie padají o 2 %
13:13První velké bankovní jméno před investory: JPMorgan s příjmy i ziskem nad odhady, ale s dopingem. Akcie ztrácejí
13:08Výnosy banky Wells Fargo překonaly očekávání trhu
12:08Výsledková sezóna na spadnutí: Zisky zřejmě stouply o pětinu, sledovat se však budou výhledy
11:47Česko opět evropskou jedničkou ve zdražování bytů
11:03Evropa se snaží vzpamatovat po americkém propadu, na programu výsledky bank  
10:52Ekonomika Německa se loni po pandemickém propadu vrátila k růstu, letos by měla dále zrychlit

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:00Čína - HDP, y/y
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - PPI, y/y