Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínu potáhnou čtyři motory

Čínu potáhnou čtyři motory

27.10.2015 15:00
Autor: Redakce, Patria Online

Čínský ekonomický růst ve třetím čtvrtletí pozitivně překvapil, trhy se ale budou pravděpodobně dále zaměřovat zejména na dlouhodobější zpomalování a devalvaci renminbi. Převažuje názor, že čínská ekonomika znatelně zpomalí a ke zdravému růstu se vrátí pouze v případě posunu k nové rovnováze. Ta znamená posun od investic a exportů směrem ke spotřebě. Tento pohled je ale neúplný a v některých aspektech dokonce pomýlený.

Čínskou ekonomiku potáhnou v následujících dvaceti letech čtyři základní oblasti. Za prvé to je infrastruktura. Investice v této oblasti budou hrát významnou roli podobně, jako tomu bylo v posledních čtyřiceti letech. Čína je, co se týče produktu na hlavu, na devadesátém místě na světě. Plán urbanizace počítá s tím, že do roku 2020 se do měst přesune 100 milionů lidí. Do roku 2023 by to mělo být 250 milionů lidí. Investice do infrastruktury tak budou i nadále masivní. Zásoba kapitálu na hlavu se v Číně nyní nachází zhruba na stejné úrovni jako ve Spojených státech třicátých let minulého století. Návratnost investovaného kapitálu může v současné době ležet níže, než tomu bylo v předchozích letech, ale stále se bude držet vysoko.

Druhým motorem je čínská „nová ekonomika“, jejíž jádro leží v sektoru služeb. Táhne ji rostoucí poptávka domácností, a to zejména v městských oblastech. K tomu se přidává třetí oblast – vládní investice do oblastí, které zvyšují kvalitu života. Týkají se jak centrální vlády, tak vlád místních, a příkladem je budování sociálního bydlení, které by mělo v roce 2020 sloužit 23 % populace. Podle UBS to představuje postavení dalších 30 milionů bytových jednotek. Podobné projekty tedy znamenají investice v současné době, ale také zvýšenou spotřebu a zlepšení kvality života v budoucnu.

Posledním motorem ekonomického růstu v Číně by měl být export infrastruktury a výrobních kapacit do zahraničí. Sloužit by k tomu mělo mimo jiné i vybudování nové „Hedvábné stezky“, či průmyslových parků v zemích jako Zambie, Etiopie či Nigérie. Je jisté, že tato oblast se na tempu růstu projeví až se zpožděním, ale z dlouhodobého hlediska je nejdůležitější, protože má potenciál pro využití většího propojení globální ekonomiky. Globalizovaný svět je propojený pohybem zboží, kapitálu, technologií, lidí, informací a myšlenek. Experiment Pekingu by mohl změnit vývoj ve všech těchto oblastech.

Autorem je Kevin Lu z private equity společnosti Partners Group.

Zdroj: FT, BeyondBrics


Čtěte více:

Kering: Gucci ve 3Q zklamal, růst tržeb táhly Puma a Saint Laurent; Akcie +6 %
23.10.2015 9:54
Francouzský luxusní holding Kering, do jehož portfolia značek se řadí ...
Aktualizovaný investiční výhled Patria na rok 2015 - Akcie
23.10.2015 11:00
Aktualizaci investičního výhledu Patria po ukončeném 3Q15 dnes zakončí...
IS se prý naučil těžit ropu a dokáže ji stále i prodat
23.10.2015 12:15
Radikální organizace Islámský stát (IS) si prodejem ropy z polí v sev...

Váš názor
  •  
    27.10.2015 15:14

    Pátým a zdaleka nejdůležitějším motorem čínského růstu pak bude falšování statistik.
    ..
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data