Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Růst trhů se opírá o optimismus USA - Čína

Rozbřesk: Růst trhů se opírá o optimismus USA - Čína

27.11.2019 9:22
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Klíčovým motorem tržní dynamiky dál zůstávají čínsko-americká jednání. Růst akciových trhů jde do značné míry právě za rostoucími šancemi na uzavření první fáze obchodní dohody. Po včerejším telefonátu hlavního čínského vyjednavače se svými protějšky, zněla čínská strana nebývale optimisticky. V podobném duchu vyzněly i výroky Donalda Trumpa, který potvrdil, že “obchodní jednání jsou v poslední fázi”. I proto si akciové trhy sahají, tedy alespoň v USA, na nová maxima. Dál ovšem platí, že akcie zůstávají relativně drahé a prostor pro další zisky v případě uzavření dohody je rozhodně menší než prostor pro ztráty v případě krachu jednání.

A to platí pro celé spektrum rizikových aktiv, která se na vlně obchodního optimismu svezla. I česká koruna díky tomu zatím dál testuje hranici 25,50 EUR/CZK a pokouší se rozšířit své zisky. Překvapivě ji tak nechávají v klidu pokračující ztráty reálně nejníže úročené měny na světě - maďarského forintu. Ten na začátku roku působil jako jednoznačné regionální závaží negativně ovlivňující vývoj nejen na zlotém, ale i na koruně. To se v posledních týdnech dost viditelně mění. Investoři jednoduše rozlišují mezi ekonomikami, kde centrální banky vysokou inflaci řeší a nechávají ve hře další růst sazeb (ČNB) a těmi kde nikoliv. V roce 2019 v Maďarsku inflace zůstala spolehlivě nad 3 % a centrální banka nad růstem sazeb ze záporu zatím vůbec neuvažuje. Trhům tím dává opakovaně signál, že ji kombinace supernízkých sazeb a slabé měny vyhovuje…

TRHY
CZK a dluhopisy

Česká koruna se na rozdíl od forintu drží v těsné blízkosti 25,50 EUR/CZK a pod vlivem obchodního optimismu se může dnes pokusit o rozšíření zisků (viz úvodník).

Zahraniční forex
Volatilita na hlavních devizových párech včetně eurodolaru zůstává velmi nízká, neboť postrádají výraznější impulzy jak ze strany makrodat, tak ze strany centrálních bank. Dnes by přece jenom mohla do obchodování promluvit alespoň americká data - konkrétně data za investice (durables), pravidelné týdenní statistiky z trhu práce a především index podnikatelské nálady PMI z Chicaga.

Zatímco na hlavních měnových trzích je celkem nuda, tak ve střední Evropě se přece jen něco děje. Maďarský forint včera oslabil na nová historická minima a měnový pár EUR/PLN se dostal viditelně nad úroveň 4,30, což je měsíční maximum. Slabost středoevropských měn souvisí s nízkými reálnými úrokovými sazbami.

Ropa
Ropa Brent si během včerejšího obchodování připsala další drobné zisky, které vyhouply její cenu nad 64 dolarů za barel. Navzdory překvapivému nárůstu zásob surové ropy (+3,6 mil. barelů dle API) ve Spojených státech totiž trh věnuje pozornost zejména americko-čínským obchodním jednáním, respektive rostoucím šancím na dosažení první fáze vzájemné dohody.

Mimoto ropný trh pozorně sleduje jakékoli zprávy k blížícímu se zasedání států OPEC+, které je na programu již 5. a 6. prosince ve Vídni. Z relativně kusých dostupných informací se zatím jeví jako nejpravděpodobnější varianta prodloužení dosavadních těžebních škrtů v rozsahu 1,2 mil. barelů denně o další tři měsíce, tj. do června 2020. To by sice mělo kartelu umožnit flexibilněji reagovat na vývoj tržní bilance, nicméně z našeho pohledu nijak neřeší očekávaný mohutný převis nabídky nad poptávkou v první polovině příštího roku.


Čtěte více:

Čína se zaměřuje na ochranu duševního vlastnictví. Přinese to pokrok s USA?
25.11.2019 10:31
Čína zvýší tresty za porušení práv duševního vlastnictví, čímž chce vy...
Týdenní výhled: Optimismus o první fázi dohody, v hledáčku je fáze dvě
25.11.2019 13:52
Ještě není ani uzavřena první fáze obchodní dohody mezi USA a Čínou a ...
Dover: Nemilovaný býčí trh by mohl v roce 2020 běžet dál
26.11.2019 12:22
Investoři do akcií po celém světě se velkou část roku 2019 obávali, že...
Studie Fed: Trumpova cla platí Američané, ne Číňané
26.11.2019 13:31
Když vláda amerického prezidenta Donalda Trumpa uvalila loni cla na čí...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)