Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dover: Nemilovaný býčí trh by mohl v roce 2020 běžet dál

Dover: Nemilovaný býčí trh by mohl v roce 2020 běžet dál

26.11.2019 12:22
Autor: Redakce, Patria.cz

Investoři do akcií po celém světě se velkou část roku 2019 obávali, že býčí trh skončí. Vklady na peněžním trhu tak dosáhly v průběhu roku rekordních maxim. Býčí trh ale pokračoval téměř beze změny, přestože investořikvůli obavám z hospodářského výhledu a nevyřešených politických otázek  stáhli z globálních akcií značné množství peněz. I přes obavy investorů ale Franklin Templeton vidí stále dostatek důvodů, proč investovat v roce 2020 do světových akcií.

Globální ekonomika zůstává v zásadě zdravá. Franklin Templeton pozoruje jen málo známek toho, že by směřovala k recesi. Ačkoli je současná expanze jednou z nejdelších v historii, její délka sama o sobě nevede ke kontrakci. Hospodářská data na podzim 2019 ukázala, že ve zpracovatelském sektoru došlo k oslabení částečně spojenému s obchodními tahanicemi. Globální ekonomika se však změnila a nyní je mnohem více založena na službách než na výrobě, a to i na rozvíjejících se trzích, čímž je ekonomika stabilnější. Takže i když se výroba zjevně zarazila, spotřebitel (zejména ve Spojených státech) se ukázal jako mnohem odolnější.

V důsledku toho se Franklin Templeton domnívá, že americká ekonomika zpomaluje, ale není pravděpodobné, že by upadla do recese. Čínský růst se také podle něj zmírňuje a eurozóna expanduje, byť skromně. Celkově se tedy růst zpomaluje, ale žádný hospodářský pokles Franklin Templeton nevidí.

Určitá rizika plynou z populistické politiky a ze značného množství dluhů na rozvahách firem. Úrokové sazby jsou však obecně nízké, existují pouze omezené známky inflace a několik světový významných centrálních bank podniklo v roce 2019 kroky na podporu růstu v roce nadcházejícím - a při jakékoli známce recese pravděpodobně přijmou další kroky.

Prostředí nízkých úrokových sazeb je rozhodujícím faktorem podporujícím riziková aktiva, jako jsou akcie. Věříme, že potenciál, že sazby zůstanou v průběhu roku 2020 nízké nebo ještě nižší, by měl vytvořit pro akciové trhy konstruktivní prostředí. Nižší úrokové sazby by nutily investory hledat na trhu výnos a podle Franklin Templeton jsou akcie jednou z nejatraktivnějších možností. Na konci roku 2019 poskytovaly globální akcie v indexu MSCI All Country World Index 2,5% dividendový výnos, což vzhledem k tomu, že velká část světového dluhu má zápornou úrokovou sazbu, by mělo být dostatečně atraktivní.

Čína bude pro globální a rozvíjející se akciové trhy nadále důležitou zemí. K pozitivům v Číně patří podle Franklin Templeton zlepšující se výhled zisků a vyšší výplata dividend. Vidí příležitosti v domácích firmách s kvalitními franšízami, které jsou méně citlivé na výkyvy v globálním ekonomickém a politickém prostředí. Čína bude pravděpodobně také těžit z technologického pokroku a zahájení provozu 5G sítí.

Přestože se mnoho investorů letos obávalo, že se světový akciový býčí trh chýlí ke konci, Franklin Templeton věří, že ekonomický růst bude pravděpodobně pokračovat a podporovat jej bude i měnová politika, čímž mohou být globální akcie v roce 2020 i nadále přitažlivou třídou aktiv. Věří v selektivní příležitosti mezi inovativními společnostmi a v hodnotové akcie.

Autor: Stephen H. Dover, výkonný viceprezident a vedoucí oddělení akcií u Franklin Templeton

 
 

Čtěte více:

Fidelity: Býčí výhled ropných cen
23.07.2019 12:11
Ceny ropy by se mohly podle analytiků Fidelity International zotavit ...
Schwab: Jak proplout bouřemi na trzích
15.08.2019 6:04
Zvýšená volatilita na trhu není ničím výjimečným, ale to nic nemění na...
Mohou světové centrální banky zachránit býčí trh?
21.08.2019 6:07
Myšlenka, že centrální banky by mohly zachránit býčí trh, je lákavá. O...
Zvířata na finančních trzích
03.09.2019 13:17
Všichni známe býky a medvědy na finančních trzích. Milujeme býčí trh, ...

Váš názor
  • Víra v iluzi
    26.11.2019 12:25

    https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-stocks-are-bubbly-as-companies-sales-are-worse-than-most-investors-think-2019-11-25?mod=mw_latestnews
    Mike
Aktuální komentáře
29.07.2021
22:00Indexy v USA na historických maximech  
17:49Automobilky pro elektrobudoucnost a aktuální nadšení trhu
16:49Hilton se ve čtvrtletí vrátil k zisku, vliv delty na zájem o rekreaci nepozoruje. Akcie na rekordu
15:57Co letos ještě čeká ETF? Franklin Templeton přináší tři predikce
15:55Americká ekonomika zrychlila nepatrně, ale při silné soukromé spotřebě
15:09ČNblog: Rostoucí zadlužení státu, provázanost mezi vládním a finančním sektorem a rizika pro finanční stabilitu
14:21Erste předvede výrazný meziroční nárůst čistého zisku, odhaduje analytik Patrie Michal Křikava  
13:50Moneta Money Bank (Wüstenrot hypoteční banka) - oznámení o výplatě výnosu HZL WHB
13:28Analytik k výsledkům Volkswagenu: Znovu lepší výhled a ziskovost lepší než před koronavirem  
12:55Důvěra v české ekonomice klesá, komentuje sentiment v ČR analytik Petr Dufek
12:21Petr Dufek: Důvěra v ekonomiky zemí eurozóny na maximu
12:10Moneta představila z našeho pohledu smíšené výsledky, říká analytik Michal Křikava  
11:52Analytik k výsledkům Facebooku: Management varuje před pomalejším druhým pololetím  
11:30Uklidnění v Číně zlepšuje náladu i v Evropě. Fed směr neukázal  
10:51Globální dodávky čipů pro automobilky by se ještě letos mohly zlepšit
10:45Vyšší ceny ropy a plynu vykouzlily Shellu vyšší zisk. Plánuje vyšší dividendu i odkup akcií
10:36Volkswagen vykázal v prvním pololetí rekordní provozní zisk a navýšil celoroční prognózu
9:16Rozbřesk: Americký HDP vykáže ve druhém kvartále raketový růst
9:00Airbus zdvojnásobil výhled pro zisk. Chystá nový nákladní letoun A350
8:56Ford odolal propadu do ztráty kvůli nedostatku čipů a navíc zlepšil výhled pro celý rok

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00Air Liquide SA (06/21 Q2)
0:00Airbus SE (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00Amazon.com Inc (06/21 Q2)
0:00ArcelorMittal SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00AstraZeneca PLC (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00Cabot Oil & Gas Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00Carlyle Group Inc/The (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00Cellnex Telecom SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00Comcast Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00Credit Suisse Group AG (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00Edwards Lifesciences Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00Electricite de France SA (06/21 Q2)
0:00Enel SpA (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00First Solar Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00Fortinet Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00Gilead Sciences Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00Hilton Worldwide Holdings Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00Intercontinental Exchange Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00International Paper Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00JCDecaux SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00KLA Corp (06/21 Q4, Aft-mkt)
0:00L'Oreal SA (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00Mastercard Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00Northrop Grumman Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00Orange SA (06/21 Q2)
0:00Peabody Energy Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00PG&E Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00Pinterest Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00Sanofi (06/21 Q2)
0:00Skyworks Solutions Inc (06/21 Q3, Aft-mkt)
0:00Spirit Airlines Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00STMicroelectronics NV (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00TotalEnergies SE (06/21 Q2)
0:00Twilio Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00United States Steel Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00Volkswagen AG (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00World Wrestling Entertainment Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00Yum! Brands Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
7:00Anheuser-Busch InBev SA/NV (06/21 Q2)
7:00Nokia Oyj (06/21 Q2)
7:15Nestle SA (06/21 Q2)
7:30Danone SA (06/21 Q2)
7:30Telefonica SA (06/21 Q2)
7:30Veolia Environnement SA (06/21 Q2)
8:00Lloyds Banking Group PLC (06/21 Q2)
8:00Puma SE (06/21 Q2)
8:00Royal Dutch Shell PLC (06/21 Q2)
11:00EMU - Index důvěry ve službách
11:00EMU - Index důvěry ve zprac. průmyslu
12:30Repsol SA (06/21 Q2)
13:00Altria Group Inc (06/21 Q2)
13:00American Tower Corp (06/21 Q2)
13:00Eni SpA (06/21 Q2)
13:00Molson Coors Beverage Co (06/21 Q2)
13:05Citrix Systems Inc (06/21 Q2)
13:15S&P Global Inc (06/21 Q2)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:05T-Mobile US Inc (06/21 Q2)