Nerozhodný závěr týdne vychází lépe dluhopisům

Hlavní akciové trhy si na konci týdne nevybraly jasný směr, když chybějí dostatečně silné impulsy, které by jim ho ukázaly. Evropské akcie se tak nacházejí stále v záporu (DAX -0,6 pct), zatímco americké ve většině rostou (S&P500 +0,2 pct). Nejvíce sledovaný Nasdaq osciluje kolem nulové změny a momentálně se nachází těsně v záporu.

Efekt včerejšího jednání ECB už zřejmě vyprchal. Trochu ještě může trhy dusit klesající šance na nový fiskální stimul v USA a náladu může zhoršovat i dění kolem brexitu. To je poslední dobou dost zajímavé a ubírá se špatným směrem, ale předpokládáme, že kromě libry by trhy měly být vůči brexitu poměrně otupělé.

Právě britská měna zůstává pod tlakem a dnes se proti dolaru sesouvá pod 1,28. Euro během dne zkoušelo růst, ale později se vrací k 1,1840. Česká koruna na páru s eurem sice začala dobře, ale pozdější ztráty ji vracejí do těsné blízkosti 26,60.

Americká inflace za srpen dosáhla mírně vyšších hodnot, a to jak na celkové, tak na jádrové úrovni (1,3, resp. 1,7 pct). Menší odchylka však žádné pozdvižení nevyvolala; na výhled či politiku Fedu nebude mít vliv.

Dluhopisy jsou na tom obecně dobře. Pokles výnosů už je docela znát - třeba německý 10Y bund je -4 bazické body. Americké výnosy se však tolik nemění. Zlato nižších výnosů nevyužívá a ztrácí 0,3 pct.