Komentář doplněn
Komerční banka dnes dopoledne zveřejnila své nekonsolidované výsledky za 1. pololetí 2004 podle IFRS. Banka dosáhla čistého zisku téměř 3,9 mld. Kč, což bylo mírně nad našimi odhady i tržním konsensem, částečně kvůli nižší než očekávané dani z příjmu (efektivní daň dosáhla v druhém čtvrtletí 24 %).
Provozní výnosy předčily naše odhady o 2 % jednak kvůli silnějším výsledkům z finančních operací, ale také kvůli mírně vyšším úrokovým výnosům. Vzhledem k tomu, že o stejné procento byly provozní náklady nad našimi projekcemi, dosáhl provozní zisk 5,3 mld. Kč, což bylo zhruba v souladu s naším odhadem.
.
Pod provozní úrovní byl patrný jednorázový pozitivní vliv zisku z prodeje dceřiné společnosti Muzo ve výši 0,8 mld. Kč, který podle očekávání kompenzoval tvorbu opravných položek k úvěrům (45 bps resp. 0,4 mld. Kč) a k portfoliu CDO (0,2 mld. Kč).
Jan Hájek, Patria Finance