Detail akcie VEON Sp ADR diskuze

Dubai, May 15, 2025: Celkové tržby meziročně vzrostly o 8,9 % na 1,026 mld USD (meziročně o 12,9 % v podkladovém vyjádření v místní měně) Růst zisku EBITDA meziročně o 13,7 % na 439 milionů USD (meziročně o 10,4 % v podkladovém vyjádření v místní měně)___ Přímé tržby z digitálních aktivit meziročně vzrostly o 50,2 % na 147 milionů USD (meziročně o 54,3 % v místní měně), což představuje 14,3 % tržeb za čtvrtletí Celkové peněžní prostředky, ekvivalenty hotovosti a vklady ve výši 1 775 milionů USD, z toho 662 milionů USD v ústředí („HQ“); a hrubý dluh ve výši 4 377 milionů USD (mezičtvrtletní pokles o 4 miliony USD), přičemž čistý dluh bez závazků z leasingu činil 1 810 milionů USD (mezičtvrtletní pokles o 91 milionů USD. Volný peněžní tok vlastního kapitálu LTM ve výši 387 milionů USD, kapitálové výdaje ve výši 135 milionů USD.___ Za první čtvrtletí dosáhla společnost VEON meziročního růstu tržeb o 8,9 % a meziročního růstu EBITDA o 13,7 % ve vykázané měně (USD). Základní růst tržeb za 1. čtvrtletí 2025 činil meziročně 12,9 % v místní měně po očištění o kybernetický útok na Ukrajině, který ovlivnil základnu, a o dekonsolidaci TNS+ v Kazachstánu. Naše tempo růstu v místní měně v daném čtvrtletí překročilo váženou průměrnou míru inflace v zemích, kde působíme, ve výši 7,6 %, což ukazuje naši schopnost zavést ceny na základě reálné hodnoty na všech našich trzích. Výkonnost tržeb společnosti VEON byla podpořena stále silnějším růstem tržeb z přímé digitální reklamy, které meziročně vzrostly o 50,2 % ve vykázané měně a o 54,3 % v místní měně. Tržby z přímé digitální reklamy tvořily v 1. čtvrtletí 2025 14,3 % celkových tržeb, oproti 10,4 % před rokem. EBITDA dosáhla 439 milionů, což představuje meziroční nárůst o 13,7 % ve vykázané měně. Po očištění o identifikované položky to představuje 10,4% nárůst v podkladovém vyjádření v místní měně. Kapitálové výdaje se meziročně zvýšily o 8,3 %, přičemž intenzita kapitálových výdajů dosáhla 13,1 % (-0,1 p.b. meziročně) a implikuje intenzitu kapitálových výdajů v dlouhodobém horizontu ve výši 20,4 % (+2,2 p.b. meziročně, 17,9 % bez Ukrajiny) za dané čtvrtletí. Celkové peněžní prostředky, peněžní ekvivalenty a vklady k 31. březnu 2025 činily 1 775 milionů USD (včetně 303 milionů USD souvisejících s vklady klientů z našich bankovních operací v Pákistánu a bez 30 milionů USD v ukrajinských státních dluhopisech, které jsou klasifikovány jako investice), přičemž 662 milionů USD bylo drženo na úrovni ústředí. Poměr čistého dluhu k LTM EBITDA, bez započítání závazků z leasingu, klesl k 31. březnu 2025 na 1,23x z 1,34x k 31. prosinci 2024.___ Výhled na rok 2025: VEON si zachovává svůj výhled na fiskální rok 2025, v němž očekává meziroční růst celkových tržeb v místní měně o 12 % až 14 % a meziroční růst EBITDA v místní měně o 13 % až 15 %. Výhled společnosti VEON pro rok 2025 ohledně kapitálových výdajů skupiny je v rozmezí 17 % až 19 %.___ Skupina zahájila druhou fázi svého dříve oznámeného programu zpětného odkupu akcií v březnu 2025. Tato druhá fáze zpětného odkupu bude v hodnotě až 35 milionů USD a navazuje na dokončení první fáze ve výši 30 milionů USD 27. ledna 2025.___ Generální ředitel skupiny VEON Kaan Terzioglu k výsledkům uvedl: „VEON zahájil rok 2025 se silnou dynamikou a dosáhl sady výsledků, které odrážejí jak disciplinované provádění, tak strategickou jasnost. „Dodáváme inovativní a lokálně relevantní digitální služby, které zlepšují životy našich zákazníků v každé minutě dne – od finančních služeb a zdravotnictví až po zábavu, vzdělávání a podnikové aplikace. To je nyní doplněno naší vizí AI1440, která integruje umělou inteligenci v rodných jazycích, aby skutečně rozšířila lidské schopnosti, a to daleko za hranice optimalizace procesů. Tyto strategie společně staví VEON do role lídra v digitální transformaci napříč hraničními trhy. „Zůstáváme zaměřeni na disciplinované provádění a inovace, protože i nadále zvyšujeme dopad na naše zákazníky a hodnotu pro naše akcionáře.“

Mar 25, 2025: Analyst Matthew Harrigan from Benchmark Co. maintained a buy rating on VEON. // Analytici společnosti Benchmark zvýšili cenový cíl akcií společnosti VEON Ltd (NASDAQ: VEON) z předchozích 56 USD na nový cíl 60 USD a zároveň zopakovali rating Buy na akcii.___ Úprava následuje po zisku společnosti VEON za čtvrté čtvrtletí roku 2024, které byly zveřejněny minulý čtvrtek, a následným konferenčním hovorem s vrcholovým vedením v pátek ráno. Atraktivní ocenění společnosti se odráží v poměru P/E ve výši 6,63, což naznačuje potenciální příležitost.___ Společnost VEON, známá jako přední mobilní operátor na hraničních trzích, měla významný růst digitálních příjmů v oblastech, jako jsou fintech, zdraví a zábavní aplikace. Strategický posun společnosti směrem k tomuto modelu, byl zdůrazněn nedávným partnerstvím s Engro v Pákistánu. To následuje po prodeji aktiv společnosti VEON společnosti Deodar za 563 milionů dolarů, která má podle odhadů vysoký jednociferný násobek EBITDA. Analýza InvestingPro odhaluje impozantní hrubou ziskovou marži 87,14% a silnou EBITDA ve výši 1,69 miliardy dolarů, což podporuje strategii růstu společnosti. ___ Harrigan také zmínil strategické kroky, které VEON učinil - mobilní hry, zdravotní a zábavní aplikace a zdůraznil význam přechodu společnosti na tento model a také nedávný prodej jejích aktiv ve vysílačích.___ Analytik dospěl k závěru, že jakékoli revize finančního modelu společnosti VEON pro konečné údaje z roku 2024 by měly být minimální, což by naznačovalo důvěru ve vykázané zisky společnosti a budoucí vyhlídky. Zvýšit cíl společnosti VEON společnosti Benchmark odráží optimismus ohledně strategie a výkonnosti společnosti v digitálním a mobilním sektoru.___ Společnost VeEON navíc úspěšně opustila ruský trh a přestěhovala své sídlo do Dubaje, čímž se sladila se svými strategiemi v digitální expanzi. Společnost plánuje uvést svou ukrajinskou dceřinou společnost Kyivstar na NASDAQ, která by měla zvýšit její viditelnost a profil. Tento nedávný vývoj odráží strategické iniciativy společnosti VEON a robustní finanční výsledky, což vede společnost k dalšímu růstu navzdory potenciálním výzvám v jejím provozním prostředí.

Dubai, 20 March 2024: Tržby: 4 mld USD (+8,3%) ; EBITDA: 1,691 mld USD (+4,9%) ; EBIT: 1,11 mld USD ; Čistý zisk: 487 mil USD ; Zisk na akcii (ADS): 5,73 USD ; Celkový dluh: 4,381 ; hotovost: 1,691 mld USD. ___VEON - globální digitální operátor poskytující konvergované připojení a online služby, oznamuje vybrané neauditované finanční a provozní výsledky za čtvrté čtvrtletí a dvanáct měsíců končících 31. prosince 2024.___ V roce 2024 dosáhl VEON 8,3% meziročního růstu tržeb v USD a 4,9% meziročního růstu USD EBITDA, čímž splnil naše očekávání v USD za fiskální rok 2024 vydaná s našimi výsledky za 3Q’24. Celkové výnosy dosáhly 4 004 milionů USD za rok 2024. Růst byl podpořen silným přímým růstem digitálních výnosů ve fiskálním roce 24, které vzrostly meziročně o 63,0 % ve vykazované měně a o 64,1 % meziročně v místní měně. EBITDA za rok činila 1 691 milionů USD, což představuje 4,9% meziroční nárůst ve vykazované měně a 12,0% nárůst v podkladové místní měně. V roce 2024 byla EBITDA ovlivněna položkami jako třeba kybernetický útok na Ukrajině, politické nepokoje v Bangladéši, prodeje TNS+ v Kazachstánu a nákladů na restrukturalizaci centrály.___ Ve 4Q24 si VEON udržel silné tempo růstu. Celkové výnosy ve 4Q24 dosáhly 998 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 4,7 % ve vykazované měně (meziročně +11,1 % v základní místní měně). EBITDA ve 4Q24 dosáhla 408 milionů USD a představovala meziroční nárůst o 14,1 % v základní měně. EBITDA za 4Q24 byla ovlivněna identifikovanými položkami, včetně politických nepokojů v Bangladéši, prodeje TNS+ a nákladů na restrukturalizaci centrály.___ Investice v roce 2024 meziročně vzrostly o 26,9 % s intenzitou investic 20,6 % (meziročně +3,0 pb, 18,7 % bez Ukrajiny). Celková hotovost a peněžní ekvivalenty a vklady k 31. prosinci 2024 činily 1 691 milionů USD (včetně 243 milionů USD souvisejících s vklady zákazníků z našich bankovních operací v Pákistánu a bez 30 milionů USD v ukrajinských státních dluhopisech, které jsou klasifikovány jako investice), přičemž 481 milionů USD bylo drženo na úrovni ústředí. Čistý dluh vůči EBITDA (bez závazků z pronájmů) se snížil na 1,34x (z 1,52x k 31. prosinci 2023).___ Pro FY25 VEON očekává základní růst v místní měně pro celkové tržby mezi 12 % a 14 % meziročně a základní růst EBITDA mezi 13-15 % meziročně. Výhled VEON na rok 2025 pro intenzitu investičních výdajů skupiny je v rozmezí 17–19 %.___ VEON také brzy zahájí druhou fázi svého dříve oznámeného programu zpětného odkupu akcií s ohledem na americké depozitní akcie společnosti („ADS“). Tato druhá fáze zpětného odkupu bude ve výši až 35 milionů USD.___Kaan Terzioglu: S potěšením oznamuji, že společnost VEON nadále vykazuje silný růst a splnila očekávané zisky. Navzdory výzvám, kterým čelí, včetně občanských nepokojů v Bangladéši a prodeje infrastruktury TNS+ v Kazachstánu, jsme dosáhli 14,6% meziročního nárůstu tržeb v základní měně, čímž jsme překonali 9,3% inflace na našich trzích. Náš EBITDA vzrostl meziročně o 12,0 % v základní měně za rok. Naše přímé digitální příjmy vzrostly 64,1 % v místní měně a nyní tvoří 11,5 % našich celkových výnosů – naše rychlá expanze a inovace jsou evidentní, protože jsme skončili se 121,6 miliony uživatelů digitálních služeb, což představuje meziroční nárůst o 27,2 %. Rok 2024 byl pro VEON transformačním rokem. Cena našich akcií se během roku více než zdvojnásobila, což odráží úspěch naší strategie. Oznámili jsme zpětný odkup akcií, konsolidovali obchodování na Nasdaq, prodali jsme vedlejší aktiva a vytvořili strategická partnerství, zejména mezi Kyivstar a Starlink; a přesunuli naše sídlo do Dubaje. Když se podívám do budoucna, jsem nadšený z pokračování růstu a obohacování zkušenosti zákazníků prostřednictvím našich pokročilých digitálních nabídek a využití špičkových technologií. Náše strategie upevňuje naši pozici v čele digitální revoluce a zajišťuje trvalý růst a úspěch na našich trzích. V roce 2025 bude VEON pokračovat v provádění této strategie a bude zvyšovat růst a inovace na našich trzích.___UPOZORNĚNÍ: DOPAD VÁLKY NA UKRAJINĚ: Probíhající válka na Ukrajině a z ní vyplývající sankce přijaté Spojenými státy, členskými státy Evropské unie, samotnou Evropskou unií, Spojeným královstvím, Ukrajinou a některými dalšími národy, protisankce a další právní a regulační reakce, stejně jako reakce našich poskytovatelů služeb, partnerů, dodavatelů a dalších protistran a další nepřímé a přímé důsledky války ovlivnily naše operace a pokud válka a důsledky mohou pokračovat, mohou takovéto aspekty významně ovlivnit a ovlivnit naše operace. Ukrajina a může významně ovlivnit naše výsledky a aspekty našich operací v ostatních zemích, ve kterých působíme. Pozorně sledujeme dění na Ukrajině, stejně jako možnost uvalení dalších právních a regulačních omezení v souvislosti s pokračující válkou na Ukrajině a potenciální dopad, který může mít válka na naše výsledky, ať už přímo či nepřímo. Naše operace na Ukrajině jsou nadále ovlivněny válkou. Děláme vše, co je v našich silách, abychom ochránili bezpečnost našich zaměstnanců a zároveň zajistili nepřetržitý provoz našich komunikačních, finančních a digitálních služeb.

Mar 8, 2025: Pearl Gray Equity and Research recommends buying VEON

Mar 3, 2025: Analyst Matthew Harrigan from Benchmark Co. maintained a buy rating on VEON. // Benchmark zvyšuje cílovou cenu akcií VEON na 56 USD, ponechává nákupní hodnocení. ___ V pondělí analytik Benchmark Matt Harrigan aktualizoval finanční výhled společnosti VEON Ltd (NASDAQ: VEON) a zvýšil cílovou cenu na 56 USD z předchozích 48 USD, konsenzus ostatních analytiků je v rozmezí od 48 do 65 USD. Úprava odráží pozitivní pohled Benchmarku na VEON jako předního mobilního operátora na hraničních trzích, který nyní sídlí v Dubaji. Společnost za poslední rok prokázala působivý výkon s návratností 72,22 %.___ Harriganův optimismus je částečně založen na potenciálním pozitivním dopadu jakéhokoli prozatímního urovnání ukrajinského konfliktu na ukrajinský byznys Kyivstar společnosti VEON, který je druhým největším národním aktivem společnosti. Analytik se domnívá, že navzdory nejistotám kolem dlouhodobých kroků Vladimira Putina bude Kyivstar hrát klíčovou roli v rekonstrukci ukrajinské ekonomiky. Na podporu tohoto pozitivního výhledu si VEON udržuje působivou hrubou ziskovou marži ve výši 87,61 %. Kyivstar, který je zcela ve vlastnictví společnosti VEON, představuje přibližně 28 % hodnoty aktiv společnosti VEON. V lednu VEON zveřejnil své plány vstoupit do obchodní kombinace s Cohen Circle Acquisition Corp. (Nasdaq: CCIRU), jejímž cílem je nepřímo kotovat Kyivstar na Nasdaq v New Yorku. Analýza naznačuje, že VEON je v současné době podhodnocený___ Kromě toho má VEON v Pákistánu další atraktivní vyhlídku na veřejnou kotaci s operátorem JAZZ. Harrigan si všímá dominantního postavení Jazzu v mobilním i fintech sektoru na pákistánském trhu, což naznačuje další potenciál pro růst a investiční zájem v diverzifikovaném portfoliu VEON. Finanční zdraví VEON hodnotíme jako SKVĚLÉ. ___ V dalších nedávných zprávách společnost VEON Ltd. oznámila významný 9,8% nárůst tržeb za Q3 2024, který dosáhl 1,036 miliardy USD, zatímco její EBITDA zaznamenala mírný pokles o 1,5 % v USD. Hotovostní pozice společnosti se výrazně zlepšila, meziročně o 80 %, a to i přes nárůst kapitálových výdajů o 51,2 %. VEON také podniká strategické kroky, včetně přemístění své centrály do Dubaje a přechodu na exkluzivní obchodování na NASDAQ. Kromě toho zaměření VEON na digitální služby stále nabírá na síle, nyní představuje 11 % celkových výnosů, přičemž přímé digitální výnosy vzrostly o 40 %. Společnost je optimistická, pokud jde o budoucí výkonnost, předpovídá celoroční růst tržeb o 8–10 % v USD a růst EBITDA o 46 % v USD.

Kyjev, New York, Dubaj, 13. ledna 2025: VEON Ltd. (Nasdaq: VEON), globální digitální operátor a Cohen Circle Acquisition Corp. I („Cohen Circle“), speciální akviziční společnost (Nasdaq) (Nasdaq dnes oznámila podpis CCIRU aLOI:“ vstoupit do obchodní kombinace s cílem nepřímo kotovat Kyivstar, digitálního operátora VEON na Ukrajině, na burze Nasdaq Stock Market LLC („Nasdaq“) ve Spojených státech___ Dokončení této transakce by z Kyivstaru učinilo první čistě ukrajinskou investiční příležitost, která by byla veřejně kótována na americké burze, což by umožnilo americkým a dalším mezinárodním investorům přímo se podílet na růstu společnosti Kyivstar a širším oživení ukrajinské ekonomiky___ Kyivstar je přední ukrajinský digitální operátor s největšími podniky v oblasti mobilního a pevného připojení v zemi, které obsluhují téměř 24 milionů zákazníků s připojením. Portfolio digitálních služeb společnosti Kyivstar zahrnuje digitální zdravotnickou platformu Helsi s registrovanou uživatelskou základnou 28 milionů a platformu pro streamování zábavy Kyivstar TV. Kyivstar je předním poskytovatelem podnikových služeb na Ukrajině, který podporuje ukrajinské podniky s cloudem, kybernetickou bezpečností a řešeními AI, rostoucí hráč na poli vývoje softwaru na Ukrajině prostřednictvím Kyivstar Tech a preferovaný partner pro mezinárodní technologické společnosti, který nedávno podepsal průlomovou dohodu se společností Starlink o zavedení přímého satelitního připojení na Ukrajinu za účelem zvýšení odolnosti komunikace___ „Jsme hrdí na to, že otevíráme americké a globální trhy pro Ukrajinu s benchmarkovou kotací společnosti Kyivstar na Nasdaq. Jako největší soukromý investor Ukrajiny tento milník umocňuje naši „Investujte na Ukrajině HNED!“ kampaň, která ukazuje růstový potenciál země a nabízí americkým investorům přímý přístup k jejím budoucím ekonomickým příležitostem,“ řekl Augie K Fabela II, předseda a zakladatel VEON___ Jsme nadšeni, že vidíme zájem investorů o růstový příběh společnosti Kyivstar a zhodnocení potenciálu Ukrajiny. Jsme odhodláni usilovně pracovat na úspěšném dokončení tohoto procesu, díky kterému bude Kyivstar jedinečnou příležitostí kótovanou na burze v USA pro mezinárodní investory a zároveň upozorní na celkový investiční případ pro Ukrajinu,“ řekl Kaan Terzioglu, generální ředitel VEON Group___ „Kyivstar má všechny vlastnosti, které jako partner při fúzi hledáme – silné obchodní základy, vynikající management a příležitosti k velkému růstu. Nemůžeme být nadšenější než partnerství s VEON a poskytnout investorům přesvědčivou příležitost investovat do ekonomického rozvoje Ukrajiny,“ řekla Betsy Cohen, předsedkyně a generální ředitelka Cohen Circle Acquisition Corp. I___ LOI umožní společnostem VEON a Cohen Circle prozkoumat obchodní kombinaci mezi VEON Holdings B.V. („VEON Holdings“) a Cohen Circle s cílem nepřímo kótovat Kyivstar, 100% dceřinou společnost VEON Holdings, na Nasdaq („Obchodní kombinace“). VEON bude i nadále držet většinový podíl v takovém veřejně kotovaném subjektu. Strany očekávají, že oznámí další podrobnosti týkající se Podnikové kombinace při podpisu definitivní dohody, k níž by mělo dojít ve druhém čtvrtletí roku 2025___ V rámci přípravy na Obchodní kombinaci provede VEON předtransakční reorganizaci VEON Holdings (dále jen „Reorganizace“). Tato reorganizace bude dokončena prostřednictvím nizozemského právního rozdělení, v důsledku čehož bude společnost VEON Holdings, která zůstane se sídlem v Nizozemsku, držet pouze společnost Kyivstar a její dceřiné společnosti a některá další vybraná aktiva a pasiva. Nově zapsaný subjekt bude držet další hlavní provozní dceřiné společnosti a aktiva VEON___ Společnost VEON zahájila proces tohoto rozdělení dnešním podáním návrhu na rozdělení a doprovodných dokumentů u Nizozemské obchodní komory. Očekává se, že reorganizace bude dokončena do března 2025.___ Pro usnadnění výše uvedených akcí společnost VEON Holdings dnes také spouští žádost o souhlas k získání souhlasu od držitelů jejích dluhopisů se splatností v roce 2027 (ISIN: Reg S: XS2824764521/ Rule 144A: XS2824766146)

Amsterdam, 1. srpna 2024: VEON Ltd. (NASDAQ, Euronext Amsterdam: VEON), globální digitální operátor oznamuje svůj záměr dobrovolného delistingu z Euronext Amsterdam. Společnost VEON rovněž s potěšením informuje své akcionáře a investiční komunitu, že má v úmyslu zahájit program zpětného odkupu akcií až do výše 100 milionů USD s ohledem na její americké depozitní akcie („ADS“) po vyřazení z burzy. // Delisting a výsledná jediná kotace na Nasdaq, předním globálním indexu pro technologické společnosti, zjednoduší a zefektivní požadavky společnosti na výkaznictví. Společnost VEON očekává, že proces vyřazení z burzy proběhne ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024. VEON předpokládá, že vyřazení z burzy bude v nejlepším zájmu společnosti jako celku, včetně jejích současných i potenciálních investorů; a rád by poděkoval svým investorům z Euronext Amsterdam za jejich podporu. Společnost se bude snažit zajistit hladký přechod pro své akcionáře během procesu zrušení kotace. Po dokončení přechodu na výhradní kotaci na Nasdaq má VEON v úmyslu zahájit program zpětného odkupu svých ADS v hodnotě 100 milionů USD. Společnost se domnívá, že její ADS se obchodovaly za cenu, která adekvátně neodrážela jejich hodnotu ve vztahu k současným operacím Společnosti; a že nákup ADS pro jiné firemní účely představuje příležitost. Načasování a specifika zpětných odkupů ADS určí vedení společnosti a představenstvo v pravý čas a bude podléhat zvážení likvidity, tržních podmínek, příslušných právních požadavků a dalších faktorů. // O VEONu: VEON je digitální operátor, který poskytuje konvergovanou konektivitu a digitální služby pro téměř 160 milionů zákazníků. Společnost VEON, která působí v šesti zemích, kde žije více než 7 % světové populace, mění životy prostřednictvím služeb založených na technologiích, které posilují jednotlivce a pohánějí ekonomický růst. Společnost VEON se sídlem v Amsterdamu je kotována na burzách Nasdaq a Euronext.

Tržby za 1. čtvrtletí 942 milionů USD, meziročně +6,6 % (meziročně +11,6 % v místní měně) a EBITDA 386 milionů USD, meziročně +0,2 % (meziročně +5,1 % v místní měně) // Investice za 1. čtvrtletí ve výši 125 milionů USD, +38,6 % meziročně, s intenzitou investic LTM 18,3 % // Celková hotovost a peněžní ekvivalenty 632 milionů USD, z toho 261 milionů USD v ústředí; a hrubý dluh ve výši 3,7 mld. USD (meziročně pokles o 2,0 mld. USD), s čistým dluhem bez leasingových závazků ve výši 2,0 mld. USD; VEON splatil svůj revolvingový úvěrový nástroj // Zachování výhledu růstu tržeb za fiskální rok 2024 v místní měně o 16–18 %, odhad růstu EBITDA v místní měně o 18–20 % a náročnost investic 18–19 % // Vedení VEON zvyšuje vlastnictví akcií. // V komentáři k výsledkům Kaan Terzioglu řekl: „Jsem potěšen, že na všech našich trzích vidím vyvážený organický výkon, který odráží naši schopnost sloužit našim zákazníkům ve spotřebitelském i obchodním segmentu digitálními řešeními v oblasti financí, zábavy, zdravotnictví, vzdělávání a podnikových služeb. Naše provozní společnosti úspěšně využívají naší schopnosti získávání zákazníků, jakož i naši distribuční sílu, aby uspokojily rostoucí poptávku po digitalizaci na našich trzích, kde jsme v březnu 2024 obsluhovali celkem 111 milionů aktivních uživatelů měsíčně, napříč našimi digitálními službami.

Tržby za Q4/23: 953 milionů USD, meziročně +1,4 % (meziročně +17,9 % v normalizované místní měně) a EBITDA ve výši 364 milionů USD, meziročně -20,4 % (meziročně +24,9 % v normalizované místní měně) // Tržby za rok 2023: 3 698 milionů USD, -1,5 % meziročně (meziročně +17,9 % v normalizované místní měně) a EBITDA ve výši 1 609 milionů USD, -7,9 % (meziročně +24,9 % v normalizované místní měně) // Investice za čtvrté čtvrtletí ve výši 258 milionů USD, -1,8 % meziročně, s intenzitou investic LTM 17,6 % a investicemi do FY ve výši 651 milionů USD, -21,8 % meziročně, s intenzitou investic LTM 17,6 % // Celková hotovost a peněžní ekvivalenty ve výši 1,7 miliardy USD, s 1,3 miliardy USD v ústředí a hrubým dluhem ve výši 4,7 miliardy USD (meziročně pokles o 2,8 miliardy USD), s čistým dluhem bez závazků z leasingu ve výši 2,0 miliardy USD (meziročně pokles o 1,7 miliardy USD) // PwC jmenováni auditorem pro rok 2023. // Úvěrové hodnocení BB- přidělené S&P Global a Fitch // Odhad růstu tržeb za rok 2024 v místní měně o 16–18 %, odhad růstu EBITDA v místní měně 18–20 % a intenzita investic 18–19 % // Kaan Terzioglu k výsledkům uvedl: „V roce 2023 jsme dodrželi slib našim investorům: splnili jsme naše strategické priority a provozní cíle, díky čemuž se VEON stala rychleji rostoucí společností se zdravější rozvahou. Náš pákový poměr se výrazně zlepšil z 2,4x na 1,4x. Získali jsme větší podíl na trhu, čímž jsme sílu našich digitálních nabídek proměnili v obchodní a finanční výsledky. Jsem nadšený z potenciálu růstu na našich trzích, kde máme dobrou pozici, abychom uspokojili neuspokojenou poptávku v digitálních službách: finanční služby, zábava, zdravotnictví, vzdělávání. Rok 2024 začínáme s téměř 100 miliony kumulativních měsíčních aktivních uživatelů našich digitálních produktů a rostoucí sadou digitálních schopností a služeb, včetně iniciativ zaměřených na umělou inteligenci. Jsme potěšeni, že můžeme vést trh k pokračujícímu silnému a ziskovému růstu v roce 2024, a to při zachování našeho zaměření na finanční disciplínu a správu rozvah.“

Amsterdam: VEON Ltd. (NASDAQ: VEON, Euronext Amsterdam: VEON), globální digitální operátor, který poskytuje konvergovanou konektivitu a online služby, potvrzuje, že zveřejní své vybrané finanční a provozní výsledky za čtvrté čtvrtletí a dvanáct měsíců končících 31. prosince 2023, v nebo kolem 7:00 SEČ (6:00 GMT, 1:00 EST) dne 21. března 2024.

VEON za 3. čtvrtletí ukazuje slibné finanční výsledky s růstem výnosů a EBITDA, sníženým dluhem a lepším pákovým poměrem. Potenciální znárodnění ukrajinské dceřiné společnosti VEON, Kyivstar, a makrorizika na rozvíjejících se trzích zůstávají obavami investorů. --- VEONu se také podařilo přilákat do představenstva své ukrajinské dceřiné společnosti významného jedince, který může v dohledné době asistovat při jednání s úřady. --- Ukrajinské úřady se nicméně zdají být velmi odhodlané ve svém záměru znárodnit ukrajinského telekomunikačního operátora Kyivstar, jehož v současnosti vlastní VEON. Navíc makro perspektiva nevypadá nijak zvlášť povzbudivě pro rozvíjející se trhy, kde VEON primárně působí. --- Nižší dluh a investice jsou dva klíčové pozitivní výsledky nedávného prodeje ruské obchodní jednotky. S výrazně sníženým dluhem se VEON bude moci soustředit na rozšiřování svých operací a rozdělování výnosů akcionářům ve formě dividend a zpětných odkupů. --- VEON proaktivně řešil nadcházející dluhové splatnosti dluhopisů 2023 a 2024 v září prostřednictvím předčasného splacení. Celková mobilní zákaznická základna společnosti se meziročně snížila o 0,7 na 156,1 milionu, zatímco počet uživatelů 4G vzrostl o 12,9 % na 91,8 milionu. VEON zvýšil celoroční plán růstu tržeb na 18–20 % v místní měně z předchozích 16–19 %. Odhad růstu EBITDA se zvýšil na 18–20 % v místní měně. --- Hlavním rizikem VEONu je potenciální znárodnění Kyivstar, ukrajinské dceřiné společnosti. Kyivstar představuje přibližně třetinu EBITDA společnosti VEON, což pro společnost znamená potenciálně vážnou ztrátu aktiv. --- 20. listopadu zveřejnila ukrajinská zpravodajská média „Ukrainska Pravda“ rozhovor se zástupcem vedoucího prezidentské kanceláře Rostislavem Shurmou. V diskusi o Kyivstaru uvedl, že existuje „vysoká pravděpodobnost“ sankcí proti Kyivstaru s následnou konfiskací společnosti. --- Jen o týden dříve VEON přivítal bývalého amerického ministra zahraničí Mikea Pompea v představenstvu společnosti Kyivstar. Jmenování Pompea ředitelem představenstva se zdá být strategickým krokem k zajištění hladké komunikace mezi Kyjevem a ukrajinskými úřady. --- I když je evidentní, že ukrajinská vláda chce plnou kontrolu nad Kyivstar, odcizení ukrajinských aktiv od VEON se zdá být docela problematické a ukrajinští experti to uznávají: Na Ukrajině existuje formální dvoustranná dohoda o vzájemné ochraně investic s Nizozemskem, která chrání vyvlastnění majetku s výjimkou ztrát, pokud je takové vyvlastnění právně závaznými postupy na ochranu veřejného zájmu na nediskriminačním základě zajištění spolehlivé a spravedlivé kompenzace za hodnotu aktiva,“ vysvětluje analytička z Kyjevské ekonomické školy, členka sankční skupiny Yermak-McFaul Anna Vlasyuk. Jednoduše řečeno, znárodnění Kyivstar představuje pro ukrajinskou vládu nejen reputační riziko, ale znamená také plnou náhradu za všechny ztráty vzniklé během znárodnění. Ztráta Kyivstaru by se proto podobala nucenému prodeji, i když časový plán, kdy ukrajinské úřady zaplatí kompenzaci společnosti VEON, zůstává nejistý. --- Nyní k makrorizikům. VEON působí v zemích, kde dochází k pravidelnému znehodnocování jejich místních měn: Bangladéš, Kazachstán, Kyrgyzstán, Pákistán, Ukrajina a Uzbekistán. Letos jen kazašské tenge a ukrajinská hřivna dokázaly odolat rostoucímu tlaku amerického dolaru v době rostoucího cyklu Fedu. Od října se Ukrajinská národní banka přesunula z pevného měnového kurzu na „flexibilní“, což v konečném důsledku znamená, že ukrajinská hřivna může vůči americkému dolaru nadále oslabovat. Kvůli znehodnocení měny zůstává rostoucí podnikání na rozvíjejících se trzích pro VEON neustálou výzvou. Metriky ocenění pro VEON ale naznačují, že cena akcií je velmi atraktivní. --- Ocenění VEON: Je těžké popřít, že VEON má z dlouhodobého hlediska významný růstový potenciál, i když nepředpokládám rychlý růst kurzu. Po prodeji ruského podniku se nyní všechny oči upírají na osud Kyivstaru. Dlouhodobí investoři mohou začít hromadit pozice za aktuální cenu akcií, i když by si měli být vědomi potenciálně významného poklesu ceny akcií, pokud ukrajinská vláda nakonec znárodní Kyivstar.

New Street Research: Rating: BUY. Price target: 35 USD.

20. listopadu 2023: Mobilní operátor VEON (NASDAQ:VEON) oznámil za třetí čtvrtletí solidní růst jak v tržbách, tak v EBITDA a zvýšil výhled na FY23. --- Ve 3Q23 byly celkové výnosy 945 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 6,1 % ve vykazované měně (meziročně o 19,3 % v místní měně), zatímco EBITDA ve výši 444 milionů USD představuje meziroční nárůst o 17,0 % ve vykazované měně. (meziročně +30,6 % v místní měně). --- K 30. září 2023 VEON vykázal celkovou hotovost a peněžní ekvivalenty ve výši 2,2 miliardy USD, přičemž na konci čtvrtletí držel na úrovni centrály 1,8 miliardy USD. --- Čistý dluh se snížil z 5,1 miliardy USD ve 3Q22 na 1,3 miliardy USD ve 3Q23, zatímco poměr čistého dluhu k EBITDA klesl z 3,3x ve 3Q22 na 0,86x ve 3Q23. --- K 31. říjnu 2023 společnost oznámila 92 milionů uživatelů 4G, meziroční nárůst o 12,9 %, s 58,8% penetrací zákaznické základny a 101 miliony kumulativních měsíčních aktivních uživatelů napříč všemi digitálními službami a platformami. --- Výhled: Společnost zvýšila svůj celoroční výhled růstu tržeb v místní měně z 16–19 % na 18–20 %, odhad růstu EBITDA v místní měně z 10–14 % na 18–20 %. --- "Po dokončení prodeje ruských operací zůstává finanční disciplína naší nejvyšší prioritou. Do budoucna se budeme i nadále zaměřovat na další optimalizaci naší nákladové a kapitálové struktury," řekl Kaan Terzioglu. ?

Amsterdam, 9. října 2023, VEON Ltd. (NASDAQ: VEON, Euronext Amsterdam: VEON), globální digitální operátor, který poskytuje konvergované připojení a online služby (dále jen „společnost“), dnes oznamuje, že dokončil svou odchod z Ruska s uzavřením prodeje svých ruských operací skupině vysoce postavených členů manažerského týmu PJSC VimpelCom, vedeného generálním ředitelem VimpelCom Alexandrem Torbakhovem. -- Jak již bylo dříve oznámeno, transakce nezajišťuje žádná ujednání o zpětném odkupu a znamená úplný odchod z ruského trhu pro VEON – společnost, která obsluhuje šest vzrušujících a rozvíjejících se trhů s vysokým potenciálem, poskytuje vyšší růst a operuje s nižším pákovým efektem a dostatečná likvidita. -- Generální ředitel VEON Group Kaan Terzioglu uvedl: „Uzavření prodeje a dokončení našeho odchodu z Ruska nám umožňují plně soustředit naši energii na cestu vpřed a uspokojit rostoucí poptávku na našich trzích – Pákistán, Ukrajina, Bangladéš, Kazachstán, Uzbekistán. a Kyrgyzstánem – s naší strategií digitálního operátora. S potěšením konstatuji, že nyní jsme v mnohem silnější pozici, abychom mohli plnit naše strategické priority. Rádi bychom poděkovali všem našim zainteresovaným stranám a regulačním orgánům, včetně ministerstva financí USA, kteří naši společnost v tomto procesu podpořili.“ ?

Mar 31, 2023: InvestorPlace contributor Louis Navellier recommends buying VEON // Telekomunikační akcie jsou vždy oblíbenou volbou. Pokud však chcete rizikové telekomunikační akcie, pak by společnost Veon (NASDAQ:VEON) mohla být vaším šálkem čaje. Společnost Veon poskytuje národní a mezinárodní roamingové služby pro mobilní zařízení, bezdrátový internet a služby pevných linek. Společnost sídlí v Amsterdamu, ale poskytuje služby v Evropě, Asii a Africe, přičemž má velkou působnost v Rusku a střední Asii. Investice do mezinárodní telekomunikační akcie s sebou nese některá zabudovaná rizika. Stále hrozí, že se válka na Ukrajině rozšíří, a její ekonomické dopady pocítí celá Evropa. Rusko je pod silným ekonomickým tlakem kvůli sankcím, které Západ uvalil jako odvetu za válku proti Ukrajině, takže to činí jakoukoli investici rizikovou. Společnost Veon loni oznámila, že z ruského trhu odejde. V únoru ruské regulační orgány povolily společnosti Veon prodat tuto část podniku společnosti PJSC VimpelCom, kterou řídí vysoce postavení členové vedení společnosti Veon, za 2,1 miliardy dolarů. Očekává se, že transakce bude dokončena v červnu. Společnost Veon také letos na jaře zaznamenala divoké výkyvy cen akcií, protože společnost provedla změnu poměru ADR, která byla ekvivalentem reverzního štěpení akcií 1:25. Je toho jistě hodně, co je třeba rozvést. Ale odchod z ruského trhu a získání určité stability bude pro akcionáře přínosem. Akcie VEON mají v Portfolio Graderu hodnocení "B".

Mar 31, 2023: Seeking Alpha contributor Ville Hyytiainen recommends buying VEON // VEON se obchoduje výrazně pod svou vnitřní hodnotou. Odprodej ruských operací sníží zadlužení a omezí politická rizika. Celkově se jedná o riskantní podnikání, ale poměr rizika a výnosu je pozitivní; akcie VEON je tedy vhodné koupit. // VEON je telekomunikační společnost působící v Rusku, na Ukrajině, v Pákistánu, Bangladéši, Kazachstánu a dalších bývalých sovětských zemích. // VEON také využíval vysokou finanční páku a půjčoval si především v USD, zatímco příjmy dosahoval v místních měnách. Bohužel měny provozních zemí vůči USD oslabily, zatímco výše dluhu zůstala stejná, takže výsledek nebyl pro VEON dobrý. V posledních letech se společnost VEON zbavuje provozů v některých zemích a prodává některá svá aktiva, aby úroveň zadlužení postupně snižovala. // Před pandemií dosahovala společnost VEON ročně příjmů ve výši přibližně 8 miliard USD a volných peněžních toků ve výši 500 až 1 000 milionů USD. Rovněž vyplácela roční dividendy ve výši 500 milionů dolarů. Porovnejte to se současnou tržní kapitalizací ve výši 1,2 miliardy dolarů !! // Vlastní kapitál činí pouze 776 milionů dolarů. V účetní závěrce za 1. pololetí 2022 však byla rezerva na přepočet cizích měn záporná ve výši 9 miliard dolarů, což naznačuje, že vlastněná aktiva mohou být hodnotnější, než je uvedeno v rozvaze. Aktiva provozních společností jsou účtována v místních měnách, ale konsolidované zisky jsou přepočítávány na USD, takže když měny provozních zemí vůči USD oslabují, klesají i účetní zůstatky aktiv. Obecně platí, že v zemích s vysokou inflací jsou kurzové ztráty kompenzovány vyšší mírou růstu, i když v posledních letech kurzové ztráty převyšovaly míru růstu místních výnosů. Po přičtení rezervy na přepočet cizích měn a odečtení goodwillu se hodnota vlastního kapitálu pohybuje kolem 8 miliard USD. V rozvaze je 3,1 miliardy dolarů hotovosti, z toho 2,5 miliardy dolarů na úrovni centrály. Hrubý dluh činí 6,7 miliardy USD, což vede k čistému dluhu ve výši 3,7 miliardy USD (bez leasingu). // Prodej ruských operací Po ruské invazi ztratil VEON svůj úvěrový rating, což mu znemožnilo refinancovat dluhopisy po splatnosti. Proto oznámila prodej ruské provozní společnosti za 130 miliard rublů, což v dnešním kurzu odpovídá 1,7 miliardy dolarů. Po prodeji by čistý dluh společnosti VEON činil přibližně 2 miliardy dolarů. Zatím získali souhlas ruských regulačních orgánů s prodejem, a pokud vše půjde podle plánu, bude dokončen do června. Z čistě oceňovacího hlediska prodej ruských operací zničí část hodnoty pro akcionáře. Byli však k němu donuceni, aby mohli refinancovat splatnost dluhu. Po dokončení prodeje se sníží budoucí politická rizika a VEON by měl opět získat přístup na trhy pro refinancování dluhu. Vzhledem k současné situaci byla tedy prodejní cena stále spravedlivá. // VEON vlastní také věžová aktiva v hodnotě 800 milionů dolarů v dalších zemích, kde působí, a která plánuje prodat v průběhu příštích dvou let. Tím by se čistý dluh přiblížil k 1 miliardě dolarů. // Při vyloučení Ruska a Ukrajiny dosáhla společnost EBITDA přibližně 1 miliardy USD. Na Ukrajině nějakým způsobem stále fungují ziskově i během války, ale protože nevíme, co se tam bude dít, Ukrajinu z modelu ocenění vyloučím. Příjmy bez Ruska a Ukrajiny činí přibližně 3 miliardy USD, takže při cílové 20% intenzitě kapitálových výdajů to znamená 600 milionů USD vynaložených na kapitálové výdaje ročně. Řekněme, že úroková sazba z čistého dluhu ve výši 2 miliard USD bude činit 10 %, což povede k úrokovým nákladům ve výši 200 milionů USD. Přibližně 1,2 miliardy dolarů z tohoto dluhu je v rozvaze mateřské společnosti, takže jen asi 40 % úrokových nákladů je odečitatelných od daní. Průměrná daňová sazba je přibližně 30 %, což vede k daňovým nákladům ve výši 123 milionů USD. To vede k volným peněžním tokům ve výši 107 milionů USD. V roce 2019 tyto země dosáhly zisku EBITDA ve výši 1 265 USD, což by vedlo k volným peněžním tokům ve výši necelých 300 milionů USD. // V poslední době se v důsledku vysokých cen energií a potravin v kombinaci s rostoucími úrokovými sazbami pákistánská a bangladéšská měna rychle znehodnotila, protože se zvýšil obchodní deficit a těmto zemím docházejí dolarové rezervy. V příštích letech tak potenciál výdělků z těchto zemí pravděpodobně zůstane nízký. Společnost VEON má však v těchto regionech více než 110 milionů zákazníků a průměrný měsíční příjem na zákazníka činí pouze 1,2 USD. Proto s rozvojem ekonomik Pákistánu a Bangladéše existuje obrovský potenciál dlouhodobého růstu, kdy příjmy na zákazníka časem porostou. Průměrný výnos z volného peněžního toku by měl činit přibližně 150 milionů dolarů, přičemž v prvním desetiletí pravděpodobně poroste přibližně o 4 % ročně a postupem času se jeho růst zpomalí. Pokud to vložím do svého oceňovacího modelu s 10% diskontní sazbou, dostanu čistou současnou hodnotu 3,6 miliardy dolarů. Pak je tu ukrajinský podnik, který před válkou vydělával 500 až 700 milionů dolarů EBITDA a kapitálové výdaje činily jen asi 200 milionů dolarů. Korporátní daň na Ukrajině činí 18 %. Průměrná úroveň capex investičního cyklu na Ukrajině je pravděpodobně vyšší než v předchozích letech, ale řekněme, že pokud se situace na Ukrajině vrátí k normálu, existuje potenciál pro dalších 300 milionů USD volných peněžních toků. Při dodatečných 300 milionech USD volných peněžních toků, ale celkově pomalejším tempu růstu, dostávám ocenění 5,3 miliardy USD. V porovnání se současnou tržní kapitalizací ve výši 1,2 miliardy dolarů je zde velký potenciál k růstu. Pokud nedojde k žádnému růstu a veškerá hodnota na Ukrajině bude trvale ztracena, akcie je pravděpodobně stále spravedlivě oceněna na 10% výnos. // Existují tři katalyzátory, které mohou odblokovat hodnotu pro akcionáře: 1) Dokončení prodeje ruských operací v červnu. Jakmile trh uvidí, že úroveň zadlužení klesá, politická rizika jsou zmírněna a VEON má obnovený úvěrový rating, akcie se pravděpodobně přecení. 2) Až klesnou světové ceny energií a potravin, ekonomiky Pákistánu a Bangladéše se pravděpodobně stabilizují. 3) Nejvýznamnějším katalyzátorem je řešení války na Ukrajině. // Hlavní rizika V současné situaci na trhu nemůže VEON získat refinancování dluhu. Pokud plán prodeje ruských operací neprojde, nebude likvidní zůstatek VEONu stačit na pokrytí splatnosti dluhu v roce 2025 a VEON by mohl čelit značnému riziku nesplacení. Provozní trhy společnosti VEON jsou nestabilní, s vysokou inflací, kolísáním směnných kurzů, korupcí, měnovými omezeními a politickými riziky. Úroveň zadlužení bude i po procesu prodeje vysoká, a pokud výpůjční náklady společnosti VEON zůstanou výrazně nad výnosem z aktiv, mohlo by to vést k dalšímu prodeji aktiv nebo dokonce k bankrotu. // Závěr Podle mého názoru se VEON obchoduje výrazně pod svou vnitřní hodnotou a na obzoru je několik potenciálních katalyzátorů, které by mohly hodnotu uvolnit. Samozřejmě existují značná rizika, takže jsem zastáncem omezení expozice portfolia, ale celkově je poměr rizika a výnosu mimořádně pozitivní.