Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Spready německých dluhopisů na nejvyšších hodnotách od zavedení eura... a další zprávy z trhů dluhopisů

Spready německých dluhopisů na nejvyšších hodnotách od zavedení eura... a další zprávy z trhů dluhopisů

10.02.2009 10:42
Autor: 

Výnosy amerických dluhopisů včera i nadále rostly a dostaly se během seance až na dvouměsíční maxima. Za oslabováním dluhopisů stojí zejména obavy o příliš velkou nabídku vládních dluhopisů a malou schopnost trhu je absorbovat. Pouze tento týden proběhnou aukce celkově za 67 mld. USD, přičemž první zkouška toho, jak se trh k této nabídce postaví, bude již dnes při vydání 3letého dluhopisu v hodnotě 32 mld. USD. Ještě zajímavější budou ale středeční aukce 10 a 30letých dluhopisů.
 
Dnešní hlavní událostí, kromě aukcí bude zveřejnění plánu nového ministra financí Geitnera na využití druhé části TARPu. Ten by podle našeho názoru měl působit spíše proti rizikové averzi a tudíž v neprospěch dluhopisů. Tento faktor spolu s obavami ze zítřejších aukcí by mohl poslat výnosy dluhopisů ještě o kousek výše.

I přes globální krizi německé dluhopisy stále oslabují. Oslabení bylo nejvýraznější na dlouhém konci křivky, kde výnos desetiletého bundu vzrostl během dne až o 9 bazických bodů a rozšířil tak spread mezi 10letým a 2letým dluhopisem na nejvyšší hodnoty od zavedení eura v roce 1999. Oslabení dluhopisů je v celém světě v současnosti taženo zejména současnou velkou nabídkou vládních dluhopisů, kterými má být financována většina z připravovaných fiskálních opatření na podporu skomírajících ekonomik. Na druhou stranu po značných výprodejích v Itálii a dalších zemích z konce ledna se zdá, že se trh s těmito dluhopisy začíná stabilizovat a růst výnosů v Německu tak přinesl snížení spreadů uvnitř eurozóny.
 
Na dnešní den nejsou plánovaná žádná významná data. Zajímavé budou ale aukce rakouských a nizozemských 11 resp.10-letých dluhopisů. Trhy budou sledovat také dění v Americe okolo zveřejnění Geithnerova plánu, což by mělo hrát spíše ve prospěch rizikových aktiv než vládních dluhopisů. Na druhou stranu by podle našeho názoru další ztráty dluhopisů měly být limitované obavami z recese.

Český dluhopisový trh včera již nesledoval oslabování svých evropských protějšků a zatímco dlouhý a střední segment výnosové křivky zůstal na stávajících hodnotách, krátký segment výnosové křivky klesl okolo 20 bazických bodů a to v důsledku především posilující koruny a klesající inflace. Lednová meziroční inflace poklesla podle našich očekávání o 2,2 %, což podle našeho názoru spolu s dalšími nepříznivými čísly z české ekonomiky (včera zveřejněná lednová nezaměstnanost ukázala nejrychlejší nárůst v novodobé české historii) otevírá prostor pro další snížení úrokových sazeb centrální banky.
 
Dnešek je bez významnějších událostí jak u nás tak ve světě, čekáme tedy spíše stagnaci výnosů okolo stávajících hodnot.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)